Meta fullfører obligasjonssalg på 15 milliarder dollar og utvider aksjetilbud

Meta Platforms ↗ 2.05% fullførte torsdag 5. november et obligasjonstilbud i fem deler, og garantistene utnyttet opsjonen sin fullt ut i et samtidig aksjesalg. Dette øker selskapets forventede fremtidige egenkapitalproveny til rundt 28,7 milliarder dollar for å finansiere AI-utbyggingen, melder Yahoo Finance.finance.yahoo.com

Avtalen kommer etter dager med omfattende kapitalinnhenting. Meta kombinerer gjeld og egenkapital for å dekke investeringsutgifter i 2026 som forventes å nå mellom 135 og 145 milliarder dollar. Disse utgiftene har presset den frie kontantstrømmen under null.

Vilkår for obligasjonene

Obligasjonene forfaller mellom 2031 og 2056, med kupongrenter fra 5,85 % til 7,50 %, ifølge Investing.coms oppsummering av selskapets SEC-innlevering. Den største transjen er på 4 milliarder dollar med forfall i 2036 til 6,55 %. Spredningen varierer fra 110 basispunkter over statsobligasjoner for 2031-obligasjonene til 220 basispunkter for 2056-obligasjonene. Citigroup ↗ 1.27% og Morgan Stanley ↗ 0.31% ledet underwriting-prosessen.investing.com+1

Investorer plasserte ordrer for opptil 58 milliarder dollar, omtrent 3,9 ganger avtalens størrelse, melder Bloomberg. Låneopptak har imidlertid blitt dyrere. Den nye 30-årige kupongen på 7,50 % ligger omtrent 190 basispunkter over kupongen på 5,625 % på 2055-obligasjonene Meta solgte i november 2025. Moody's ↘ 1.55% ga gjelden karakteren Aa3 og uttalte at de forventer at Meta opprettholder konservativ økonomisk politikk og en positiv netto kontantposisjon. Dagen etter solgte Meta obligasjoner for 9 milliarder euro i sitt første euro-tilbud noensinne, noe som tiltrakk seg rekordstore ordrebøker.finance.yahoo.com+3

Økt fremtidig aksjesalg

Garantistene kjøpte 6 millioner flere klasse A-aksjer, noe som bringer det fremtidige salget til 46 millioner aksjer. Morgan Stanley og Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.53% fungerer som kjøpere. Aksjene ble priset til 625 dollar, med en innledende fremtidig pris på rundt 622,92 dollar. Meta mottar kontantene først når aksjene leveres, på datoer selskapet velger frem til 19. november 2027.finance.yahoo.com+1

Aksjesalget er en del av en egenkapitalplan som totalt kan beløpe seg til 97,5 milliarder dollar, ifølge Reuters. Planen inkluderer også en obligatorisk konvertibel preferanseaksje på 6,50 % og et foreslått program for salg av klasse C-aksjer i markedet på rundt 60 milliarder dollar, som ikke forventes å starte før første kvartal 2027.reuters.com

Press på balansen

I tredje kvartal var Metas investeringsutgifter 34,91 milliarder dollar mot 32,79 milliarder dollar i operativ kontantstrøm. Langsiktig gjeld nådde 80,92 milliarder dollar per 30. september, før de nye obligasjonene, opp fra 58,74 milliarder dollar ved utgangen av 2025. Wells Fargo ↘ 0.73% anslo at Meta trenger mellom 60 og 80 milliarder dollar i finansiering over de neste 12 månedene.finance.yahoo.com

Gjeldsbyrden bidrar til å forklare den sterke avhengigheten av aksjer. En spesialkomité i Meta konkluderte med at gjeld av et slikt omfang som selskapets ledelse vurderte, kunne ha en negativ effekt på selskapets kredittvurderinger.