Η Meta ολοκλήρωσε έκδοση ομολόγων 15 δισ. δολαρίων και επεκτείνει τη διάθεση μετοχών

Η Meta Platforms ↗ 0.84% ολοκλήρωσε την Πέμπτη 5 Νοεμβρίου μια πενταμερή έκδοση ομολόγων υψηλής εξασφάλισης ύψους 15 δισ. δολαρίων, ενώ οι ανάδοχοι άσκησαν πλήρως το δικαίωμά τους σε μια παράλληλη πώληση μετοχών. Αυτό αυξάνει τα αναμενόμενα έσοδα της εταιρείας από μελλοντικές μετοχές σε περίπου 28,7 δισ. δολάρια, καθώς χρηματοδοτεί την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης, όπως ανέφερε το Yahoo Finance.finance.yahoo.com

Η συμφωνία έρχεται μετά από ημέρες έντονης άντλησης κεφαλαίων. Η Meta συνδυάζει χρέος και μετοχικό κεφάλαιο για να καλύψει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες του 2026, οι οποίες αναμένεται να κυμανθούν μεταξύ 135 και 145 δισ. δολαρίων. Αυτές οι δαπάνες έχουν ωθήσει τις ελεύθερες ταμειακές ροές κάτω από το μηδέν.

Όροι των ομολόγων

Τα ομόλογα λήγουν μεταξύ 2031 και 2056, με κουπόνια από 5,85% έως 7,50%, σύμφωνα με τη σύνοψη της κατάθεσης της εταιρείας στην SEC από το Investing.com. Η μεγαλύτερη δόση αφορά ομόλογα 4 δισ. δολαρίων με λήξη το 2036 και επιτόκιο 6,55%. Τα περιθώρια κυμαίνονται από 110 μονάδες βάσης πάνω από τα κρατικά ομόλογα για τα ομόλογα του 2031 έως 220 μονάδες βάσης για εκείνα του 2056. Η Citigroup ↗ 0.51% και η Morgan Stanley ↘ 0.55% ηγήθηκαν της αναδοχής.investing.com+1

Οι επενδυτές υπέβαλαν παραγγελίες ύψους έως και 58 δισ. δολαρίων, περίπου 3,9 φορές το μέγεθος της συμφωνίας, ανέφερε το Bloomberg. Ωστόσο, ο δανεισμός έχει γίνει πιο ακριβός. Το νέο 30ετές κουπόνι του 7,50% είναι περίπου 190 μονάδες βάσης υψηλότερο από το κουπόνι 5,625% των ομολόγων του 2055 που εξέδωσε η Meta τον Νοέμβριο του 2025. Η Moody's ↘ 1.88% αξιολόγησε το χρέος με Aa3 και δήλωσε ότι αναμένει από τη Meta να διατηρήσει «συντηρητικές οικονομικές πολιτικές» και θετική καθαρή ταμειακή θέση. Την επόμενη ημέρα, η Meta εξέδωσε ομόλογα 9 δισ. ευρώ στην πρώτη της έκδοση σε ευρώ, η οποία προσέλκυσε βιβλία παραγγελιών ρεκόρ.finance.yahoo.com+3

Αύξηση της μελλοντικής πώλησης μετοχών

Οι ανάδοχοι αγόρασαν επιπλέον 6 εκατομμύρια μετοχές κατηγορίας Α, ανεβάζοντας τη μελλοντική πώληση στα 46 εκατομμύρια μετοχές. Η Morgan Stanley και η Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.36% ενεργούν ως αγοραστές. Οι μετοχές τιμολογήθηκαν στα 625 δολάρια, με αρχική τιμή προθεσμιακής αγοράς περίπου 622,92 δολάρια. Η Meta λαμβάνει τα μετρητά μόνο όταν παραδίδει τις μετοχές, σε ημερομηνίες που επιλέγει έως τις 19 Νοεμβρίου 2027.finance.yahoo.com+1

Η πώληση μετοχών αποτελεί μέρος ενός μετοχικού σχεδίου που θα μπορούσε να φτάσει συνολικά τα 97,5 δισ. δολάρια, σύμφωνα με το Reuters. Το σχέδιο περιλαμβάνει επίσης υποχρεωτικά μετατρέψιμες προνομιούχες μετοχές 6,50% και ένα προτεινόμενο πρόγραμμα πώλησης μετοχών κατηγορίας Γ στην αγορά ύψους περίπου 60 δισ. δολαρίων, το οποίο δεν αναμένεται να ξεκινήσει πριν από το πρώτο τρίμηνο του 2027.reuters.com

Πίεση στον ισολογισμό

Το τρίτο τρίμηνο, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της Meta ανήλθαν σε 34,91 δισ. δολάρια έναντι 32,79 δισ. δολαρίων λειτουργικών ταμειακών ροών. Το μακροπρόθεσμο χρέος έφτασε τα 80,92 δισ. δολάρια στις 30 Σεπτεμβρίου, πριν από τα νέα ομόλογα, από 58,74 δισ. δολάρια στο τέλος του 2025. Η Wells Fargo ↘ 1.01% εκτίμησε ότι η Meta χρειάζεται χρηματοδότηση 60 έως 80 δισ. δολαρίων τους επόμενους 12 μήνες.finance.yahoo.com

Το βάρος του χρέους εξηγεί τη μεγάλη εξάρτηση από τις μετοχές. Μια ειδική επιτροπή της Meta κατέληξε στο συμπέρασμα ότι χρέος «του μεγέθους που εξέταζε η διοίκηση της εταιρείας θα μπορούσε να έχει αρνητική επίπτωση στις πιστοληπτικές αξιολογήσεις της εταιρείας».