Ávöxtunarkrafa japanskra ríkisskuldabréfa hækkar fyrir væntanlega vaxtahækkun

Ávöxtunarkrafa á japönskum ríkisskuldabréfum hækkaði enn frekar á mánudag, sem styrkir þá þróun sem hefur valdið titringi á alþjóðlegum skuldabréfamörkuðum og vakið spurningar um framtíðarstefnu japansks fjármagns.

Viðmiðunarkrafa 10 ára japanskra ríkisskuldabréfa hækkaði í 2,93% þann 7. september, á meðan 30 ára krafa hækkaði í um 4,01%, samkvæmt Trading Economics. Þessar hreyfingar fylgdu í kjölfar órólegrar viku þar sem 10 ára krafa Japans fór yfir 3% í fyrsta sinn síðan 1996 þann 1. september, tímamót sem bæði Reuters ↘ 4.69% og Bloomberg hafa staðfest.tradingeconomics+3

Vaxtahækkun BOJ í vændum

Markaðir gera nú ráð fyrir 25 punkta hækkun á stýrivöxtum japanska seðlabankans í 1,25% á fundi í næstu viku, og að frekari hækkun í 1,5% verði að fullu komin inn í verðlagningu fyrir janúar, samkvæmt Economic Times sem vísar í gögn frá Tokyo Tanshi. Kazuo Ueda, seðlabankastjóri BOJ, gaf til kynna miklar líkur á hækkun í september í ræðu þann 1. september þar sem hann sagði að bankinn myndi ræða hvort verðbólguáhætta væri að aukast. Efnahagsráðgjafi Sanae Takaichi forsætisráðherra sagði sérstaklega að hann búist við að BOJ hækki vexti í þessum mánuði og haldi áfram með ársfjórðungslegar hækkanir.economictimes.indiatimes+2

Á mánudag var mikil sölupressu á öllum tímalengdum. 20 ára krafa JGB hækkaði um 3,5 punkta í 3,74%, á meðan tveggja og fimm ára krafa hækkuðu einnig fyrir væntanlegt útboð á fimm ára skuldabréfum á þriðjudag. Á reiðufjármarkaði snerti 40 ára krafa 4,085%.moomoo+1

Alþjóðleg áhrif aukast

Endurmat á ávöxtunarkröfu hefur áhrif langt út fyrir Tókýó. Japan er enn stærsti erlendi eigandi bandarískra ríkisskuldabréfa með yfir 1 billjón dollara fjárfestingu í bandarískum ríkisskuldum. Eftir því sem innlend ávöxtunarkrafa hækkar hafa sérfræðingar varað við því að japanskir lífeyrissjóðir, tryggingafélög og eignastýringarfyrirtæki gætu byrjað að flytja fjármagn heim frá erlendum skuldabréfamörkuðum, sem setur upp á við þrýsting á ávöxtunarkröfu í Bandaríkjunum og Evrópu.bitget+1

Þessi þróun er mögnuð upp af nýlegum inngripum Japana á gjaldeyrismarkaði. Tókýó eyddi um 15,4 billjónum jena, eða tæplega 100 milljörðum dollara, í að verja jenið á milli loka júlí og loka ágúst, sem stuðlaði að metlækkun gjaldeyrisforðans um 79,6 milljarða dollara á mánuði.cryptorank+1

Á sama tíma hefur norska olíusjóðurinn, sem er 2,3 billjónir dollara, lagt til að draga úr vægi ríkisskuldabréfa úr 70% í 50%, ráðstöfun sem samkvæmt Bloomberg myndi minnka eignir hans í bandarískum ríkisskuldabréfum um 75 til 80 milljarða dollara. Tillagan þarfnast samþykkis þingsins.benzinga

Nýtt vaxtaumhverfi

Samspil hækkandi japanskrar ávöxtunarkröfu, væntinga um hertari stefnu BOJ og breyttra eignasafna stórra stofnanafjárfesta markar það sem sumir sérfræðingar kalla endalok tímabils ódýrs japansks fjármagns. Útboðið á 30 ára JGB þann 3. september laðaði enn að sér 1,728 billjónir jena í samkeppnistilboðum, sem bendir til skipulegrar eftirspurnar jafnvel við hærri ávöxtunarkröfu. En stefnan er skýr.tekedia

"Skuldir og hallarekstur eru ósjálfbær í flestum þróuðum hagkerfum," sagði Nick Ferres, fjárfestingastjóri hjá Vantage Point Asset Management. "Á einhverjum tímapunkti mun verða fjármálakreppa."benzinga