ԵԿԲ-ն զգուշացնում է, որ պաշտպանական ծախսերի աճը կարող է խթանել գնաճը եվրոգոտում

Եվրոպական կենտրոնական բանկի գլխավոր տնտեսագետ Ֆիլիպ Ռ. Լեյնը երկուշաբթի օրը զգուշացրել է, որ եվրոգոտում պաշտպանական ծախսերի արագ աճը կարող է բարձրացնել երկարաժամկետ փոխառությունների արժեքը և խթանել գնաճը, քանի որ Եվրամիության 27 անդամ երկրներում ռազմական ծախսերը 2025 թվականին հասել են 418 միլիարդ եվրոյի՝ գրեթե կրկնակի գերազանցելով 2021 թվականի 218 միլիարդ եվրոն:ieu-monitoring Դուբլինի համալսարանական քոլեջում Եվրոպական տնտեսական ասոցիացիայի տարեկան համաժողովում ելույթ ունենալիս Լեյնը ներկայացրել է այն մայրցամաքի մակրոտնտեսական հետևանքները, որը սպառազինվում է տասնամյակներ շարունակ չտեսնված տեմպերով: Նրա պանելային քննարկումը, որը կազմակերպվել էր Եվրոպական կայունության մեխանիզմի կողմից և կոչվում էր «Եվրոպայի պաշտպանական հզորացում. մակրոտնտեսական, հարկաբյուջետային և ֆինանսական կայունության մարտահրավերներ», քննարկել է կարճաժամկետ աճի օգուտների և երկարաժամկետ հարկաբյուջետային ռիսկերի միջև առկա լարվածությունը:ecb.europa+1 ## Հարկաբյուջետային հավասարակշռման գործընթացը ԵԿԲ-ի վերլուծությունը ցույց է տալիս, որ պաշտպանական ծախսերի բազմապատկիչները կազմում են մոտավորապես 1, ինչը նշանակում է, որ ծախսված յուրաքանչյուր եվրոն ստեղծում է մոտ մեկ եվրո ՀՆԱ: Սակայն այդ ձեռքբերումները ունեն իրենց նախապայմանները: Պաշտպանական ծախսերի կայուն աճի պատմական դրվագները հարկաբյուջետային դեֆիցիտը մեծացրել են ՀՆԱ-ի միջինը 2.6 տոկոսային կետով, իսկ պարտք/ՀՆԱ հարաբերակցությունը երեք տարվա ընթացքում աճել է մոտ 7 տոկոսային կետով:cryptobriefing ԵՄ հարկաբյուջետային շրջանակի համաձայն՝ անդամ երկրները կարող են պաշտպանական ծախսերի համար պահանջել ՀՆԱ-ի լրացուցիչ 1.5%-ի հարկաբյուջետային ճկունություն 2025-2028 թվականների ընթացքում, պայմանով, որ նրանք ակտիվացնեն ազգային բացառության դրույթը: Եվրոգոտու տասնչորս երկրներ արդեն արել են դա, ընդ որում մեծ մասը ծախսերի աճը չափում է 2021 թվականի բազային ցուցանիշի համեմատ:cryptonews ## Գնաճը և դրամավարկային քաղաքականության բարդությունները Լեյնը և նրա գործընկերները քննարկել են, թե ինչպես են պաշտպանական գնումների համար նախատեսված հարյուրավոր միլիարդները մրցակցում մասնավոր հատվածի հետ աշխատուժի, նյութերի և արդյունաբերական հզորությունների համար: Ֆինանսավորման եղանակը կարևոր է. դեֆիցիտային ֆինանսավորումը, հարկային ֆինանսավորումը և եվրոպական համատեղ փոխառությունները յուրաքանչյուրը ստեղծում են տարբեր գնաճային դինամիկա:cryptobriefing Մարտահրավերը բարդանում է ԵԿԲ-ի մանդատով՝ սահմանել դրամավարկային քաղաքականություն եվրոգոտու 20 երկրների համար, որոնք ունեն խիստ տարբեր հարկաբյուջետային դիրքեր: Գերմանիայի՝ պաշտպանական ծախսերն ավելացնելու հնարավորությունը կտրուկ տարբերվում է Իտալիայի կամ Հունաստանի հնարավորություններից: ԵԿԲ-ի շնորհանդեսում նշվել է, որ եթե գնումները հիմնականում ուղղվում են ոչ եվրոպական մատակարարներին, ապա ներքին աճի օգուտը նվազում է, մինչդեռ հարկաբյուջետային ծախսերը մնում են անփոփոխ:cryptobriefing ## Անորոշ հեռանկարներ ԵԿԲ-ն ընդունել է, որ պաշտպանական հարկաբյուջետային բազմապատկիչները պարունակում են «էական անորոշություն», ընդ որում ակադեմիական գնահատականները տատանվում են զգալի կարճաժամկետ ազդեցություններից մինչև գրեթե զրոյական կամ նույնիսկ բացասական արդյունքներ՝ կախված ծախսերի կազմից, ներմուծման մասնաբաժնից և դրամավարկային քաղաքականության արձագանքներից: Լեյնի շնորհանդեսը հուշել է, որ պաշտպանական հետազոտությունները և մշակումները Եվրոպայի կանաչ և թվային անցումների հետ համատեղելը կարող է արտադրողականության աճ բերել ռազմական ոլորտից դուրս, սակայն զգուշացրել է, որ քաղաքականություն մշակողները աշխատում են «հնարավոր տնտեսական արդյունքների լայն շրջանակով, այլ ոչ թե մեկ հուսալի կանխատեսմամբ»: cryptonews