Bernstein analisti, yapay zeka destekli çip patlamasını 18 yılın ilk gerçek süper döngüsü olarak nitelendirdi

Bernstein analisti Stacy Rasgon Cumartesi günü yaptığı açıklamada, yapay zeka talebinin her çip segmentini arz sıkıntısına ittiğini belirterek bunu kariyerinin ilk gerçek süper döngüsü olarak nitelendirdi.kucoin+1
Küresel yarı iletken geliri 2025'te 800 milyar dolara ulaştı ve Gartner verilerine göre bu yıl 1,3 trilyon dolara ulaşması bekleniyor; bu, son yirmi yılın en güçlü büyümesi.gartner+1
Rasgon, yapay zeka büyümesi ABD elektrik şebekesi kapasitesinde yıllık yaklaşık %5'lik bir artış gerektirdiğinden, bir sonraki darboğazın enerji altyapısı olduğu konusunda uyardı.kucoin+1

Bernstein'da 18 yıllık çip endüstrisi deneyimine sahip kıdemli yarı iletken analisti Stacy Rasgon, 21 Haziran'da yarı iletken sektörünün kariyerinin ilk gerçek "süper döngüsünü" yaşadığını, çünkü yapay zeka kaynaklı talebin tedarik zincirinin her katmanında kapasite kısıtlamalarını zorladığını açıkladı.

Gelir 1,3 Trilyon Dolara Doğru Yarışıyor

Rakamlar, Rasgon'un tanımladığı şeyin ölçeğinin altını çiziyor. Küresel yarı iletken endüstrisi 2025 yılında 800 milyar dolardan fazla gelir elde etti ve hem Rasgon'un analizi hem de Nisan ayında yayınlanan ve yıllık %64 büyüme öngören Gartner tahminine göre – son yirmi yılın en güçlüsü – 2026'da 1,3 trilyon dolara ulaşma yolunda ilerliyor. Gartner , yapay zeka yarı iletkenlerinin bu yıl toplam yarı iletken gelirinin yaklaşık %30'unu oluşturmasını, belleğin ise toplamın yarısını oluşturmasını bekliyor.kucoin+3

Rasgon, "Duyduğumuz tek fikir birliği, kimsenin yeterli bilgi işlem gücüne sahip olmadığıdır" dedi. GPU hızlandırıcılarından ve yüksek bant genişlikli bellekten yarı iletken ekipmanlarına, ağlara, güç çiplerine ve CPU'lara kadar her segment ciddi arz sıkıntıları yaşıyor. Darboğazlar sırayla yayıldı ve her kısıtlamanın çözülmesi yalnızca bir sonrakini ortaya çıkardı.kucoin+1

HBM, Intel ve Büyüyen Kıtlık

Rasgon, yüksek bant genişlikli belleği (HBM) kritik bir sıkışma noktası olarak vurguladı. HBM, yapay zeka çiplerindeki silikon alanının %85'inden fazlasını oluşturabilir ve 1 GB HBM üretmek, standart DRAM'in yaklaşık dört katı silikon alanı gerektirir; bu da fabrikaların tam kapasite genişlemesinin bile gerçek depolama çıktısında sınırlı kazanımlar sağladığı anlamına gelir. Dengesizlik o kadar şiddetliydi ki, envanteri daha önce sıfır değere düşürülen Intel tamamen tükendi. Rasgon, müşterilerin şirkete "Umrumuzda değil, sadece bize satın" dediğini söyledi.kucoin+1

Mayıs ayında CNBC'de yaptığı bir konuşmada Rasgon, dinamiği daha geniş bir şekilde çerçeveledi: Yapay zeka "o kadar büyüdü ki, şimdi her şeyi beraberinde sürüklüyor… tek tek, endüstrinin tüm bu farklı parçaları bir nevi kısıtlama haline geldi". Nvidia'nın bu yıl CPU gelirinden yaklaşık 20 milyar dolar elde ettiğini belirtti – bu, Intel veya AMD Advanced Micro Devices, Inc.'in tüm CPU işlerine kıyaslanabilir – ve bu, her 72-GPU rafına gömülü 36 CPU tarafından destekleniyor.Matterfact+1

Çıkarım, ASIC'ler ve Enerji Duvarı

Rasgon, endüstrinin odağının model eğitiminden, ticari ticarileştirmenin anahtarı olarak adlandırdığı yapay zeka çıkarımına (inference) kaydığını vurguladı. Anthropic'in yıllıklandırılmış gelirinin Aralık ayında yaklaşık 9 milyar dolardan Nisan ayına kadar 30 milyar dolara yükselmesini, çıkarım odaklı uygulamaların hızla ölçeklendiğinin kanıtı olarak gösterdi.kucoin+1

Broadcom gibi şirketlerin özel ASIC'lerinin Nvidia'nın GPU'larının yerini alıp almayacağı sorusuna Rasgon, ikisinin sıfır toplamlı bir kavgada rekabet etmek yerine büyüyen bir pazarda bir arada var olacağını savundu. Nihai kısıtlamanın silikon değil, enerji olduğu sonucuna vardı – yapay zeka altyapısı büyümesi artık ABD elektrik şebekesi kapasitesinde yıllık yaklaşık %5'lik bir artış gerektiriyor ve bu da bir sonraki darboğaz dalgasını elektrik üretimi, soğutma ve nükleer enerji alanlarına itiyor.kucoin+3

Rasgon, "Yapay zeka talebi çökmediği sürece, tam tedarik zinciri süper döngüsü devam edecek" dedi.kucoin

Kaynaklar (15)