Globalt obligationsras pressar upp lånekostnader till fleråriga toppar inför centralbanksbeslut

En omfattande utförsäljning av statsobligationer har drivit upp lånekostnaderna till fleråriga toppar i världens största ekonomier, vilket skakat investerare och höjt insatserna för de centralbanker som möts denna vecka i Washington, London och Frankfurt.

Den amerikanska 10-åriga statsobligationsräntan klättrade över 5 procent på måndagen för första gången sedan oktober 2023, enligt Reuters, en psykologisk tröskel som analytiker varnar kan få ringar på vattnet i den globala ekonomin. Utförsäljningen har varit särskilt kraftig i Storbritannien, där räntan på 30-åriga obligationer närmade sig 6 procent på tisdagen, den högsta nivån sedan 1997, samtidigt som prissättningen på kortare obligationer nu antyder att Bank of England kan komma att höja räntan så många som fyra gånger under de kommande 12 månaderna.oilprice+1

Centralbanker i fokus

Det råder bred förväntan om att Bank of England kommer att hålla styrräntan på 3,75 procent när beslutet meddelas på torsdag, trots att tre medlemmar i den penningpolitiska kommittén röstade för en höjning vid mötet i juli. Andrew Wishart, senior ekonom för Storbritannien på Berenberg, varnade för att banken måste leverera på tidigare signaler om att höja räntan vid behov, annars riskerar de att förlora trovärdighet och utlösa en utförsäljning av pundet. Andra manar till tålamod. Bank of England vet att de inte kan pumpa in mer gas i Europa, säger James Carter på W1M. Deras jobb är att stoppa chocken från att bita sig fast i löner och priser, och bevisen för det är fortfarande begränsade.reuters+2

Europeiska centralbanken stramade åt penningpolitiken för andra gången sedan 2023 tidigare i veckan, och Federal Reserve väntas på onsdag besluta om de ska följa efter.oilprice+1

Frankrikes finansiella läge

I Europa har Frankrikes lånekostnader i förhållande till Tysklands ökat till cirka 96 punkter, den största skillnaden sedan statsskuldskrisen i Europa för över ett decennium sedan. AXA ↗ 0.45%:s vd Thomas Buberl uppmanade i en intervju med Bloomberg Television på tisdagen Frankrikes nästa president att genomföra strukturella reformer istället för att förlita sig på skattehöjningar. Risken är att marknaderna mycket tydligt kommer att visa att de är missnöjda, sa Buberl. Han varnade också för ett förslag från den vänsterradikala presidentkandidaten Jean-Luc Mélenchon om att makulera obligationer som innehas av Europeiska centralbanken och Frankrikes centralbank, och kallade det farligt och ett agerande som leker med elden och Frankrikes trovärdighet.insurancejournal+1

Grekland, som en gång var symbolen för Europas skuldkris, lånar nu billigare än Frankrike. Grekiska 10-åriga räntor stängde på cirka 4,29 procent på tisdagen jämfört med ungefär 4,50 procent för Frankrike, en vändning som drivs av Greklands krympande underskott och Frankrikes växande sådana.greekreporter

Australien möter stigande kostnader

Australiens 10-åriga statsobligationsränta har stigit till 5,42 procent och närmar sig nivåer som inte setts sedan efterdyningarna av finanskrisen. Commonwealths bruttoskuld har ökat med mer än 170 procent sedan mitten av 2015 till över 1 biljon dollar, varav mycket lånats till historiskt låga räntor som nu rullas över till betydligt högre kostnader.capitalbrief

Finansminister Jim Chalmers ska nästa vecka presentera en rapport som projicerar bruttoskulden till omkring en fjärdedel av BNP fram till 2060-talet, ungefär 530 miljarder dollar mindre än tidigare prognoser, med ett underskott som beräknas ligga nära 1,5 procent av BNP, 1,2 procentenheter lägre än den tidigare prognosen.headtopics+1