Banker tvekar inför AI-skulder trots stöd från Anthropic och Google

Vissa banker som för bara några veckor sedan tävlade om att finansiera affärer inom artificiell intelligens säger nu att de är ovilliga att finansiera fler. Detta gäller även affärer som garanteras av sektorns största namn, rapporterade Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 3.79% på måndagen den 9 november, med hänvisning till flera källor inom bank och kredit. Två av källorna uppgav att förändringen skett bara under de senaste dagarna. Vissa långivare har tvekat även när en affär backas upp av Anthropic eller Google Alphabet Inc. ↗ 0.73%, enligt källorna, även om de inte namngav långivarna. Anthropic och Google avböjde att kommentera.reuters.com

Enligt Reuters förvärrades tillbakadragandet efter torsdagens börsfall, som raderade ut 2,5 biljoner dollar i marknadsvärde från Nasdaq 100 och pressade in indexet i en korrigering. Resultaten från mellanårsvalet har också ökat oron för hårdare tillsyn av datacenter.reuters.com

Fulla böcker, noggrannare granskning

"Skuldinvesterarnas böcker har blivit fulla och nu utvärderar de om de har exponerat sig så mycket som de tänkt göra i år," sa Chris Poggi, finanspartner på Ropes & Gray, till Reuters. Långivare stresstestar kassaflöden mot en möjlig nedgång. De tittar också noga på när stora teknikkunder kan komma att dra ner eller avsluta sina åtaganden.reuters.com

Tillbakadragandet har varit kraftigast för mer riskfyllda låntagare som neocloud-bolag och fristående datacenteroperatörer, rapporterade Reuters. Nebius ↗ 9.24% utforskade en högavkastande obligation i september men skrinlade planen förra månaden. Obligationer från Meta ↗ 5.12% och SpaceX handlas under pari. Bank of America ↗ 2.29%-analytikern Yuri Seliger sa att kreditskillnader för 10-åriga hyperscalers har ökat med cirka 50 punkter i år, jämfört med ungefär 20 för högkvalitativa industriföretag utan koppling till AI.reuters.com

Bankernas exponering växer också. Hos JPMorgan Chase ↗ 2.27% nådde lånekategorin som inkluderar datacenter 29 miljarder dollar vid slutet av tredje kvartalet. Det är 12 % av bankens portfölj för kommersiella fastigheter, upp från 8 % för tre år sedan, noterade Reuters.reuters.com

Mjukvaruskulder kräver rabatt

Skulder kopplade till mjukvara är också svåra att sälja. Banker ledda av JPMorgan kan komma att erbjuda en av årets största rabatter för att sälja delar av skulden på 5 miljarder dollar för Qualtrics International som garantierna blev sittande med för några månader sedan, rapporterade Bloomberg. Skulden finansierar Qualtrics köp av Press Ganey Forsta. Tidigare i år skrämde oron för att AI skulle kunna störa mjukvaruföretag bort långivare, och bankerna fick finansiera affären själva, rapporterade Quartz.bloomberg.com+1

En mer optimistisk syn från Wall Street

Alla banker ser inte på saken på samma sätt. Goldman Sachs ↗ 4.67% VD David Solomon sa till CNBC Comcast Corporation ↗ 0.49% att "det finns fortfarande en mycket stark efterfrågan på investeringar i utbyggnaden av AI-infrastruktur," och sa att Goldman har varit "mycket aktiva" i nyligen genomförda affärer, rapporterade CNBC.cnbc.com

Lånebehoven fortsätter oavsett att öka. Goldman Sachs Research projicerar att den globala utgivningen av skulder för hyperscalers kommer att nå 420 miljarder dollar år 2027, upp från uppskattade 250 miljarder dollar år 2026, enligt Reuters. "De flesta banker och kreditinvesterare kommer att inta en vänta-och-se-attityd," sa Jay Bala, VD för kapitalförvaltaren AIP.reuters.com