Globální výprodej dluhopisů žene náklady na půjčky na víceletá maxima před rozhodnutími centrálních bank

Rozsáhlý výprodej vládních dluhopisů vyhnal náklady na půjčky na víceletá maxima napříč hlavními světovými ekonomikami, což znervóznilo investory a zvýšilo sázky pro centrální banky, které se tento týden setkávají ve Washingtonu, Londýně a Frankfurtu.

Referenční výnos 10letých státních dluhopisů USA v pondělí poprvé od října 2023 vzrostl nad 5 %, uvádí Reuters, což je psychologická hranice, o které analytici varovali, že by mohla mít dopad na globální ekonomiku. Výprodej byl obzvláště citelný ve Spojeném království, kde výnos 30letých dluhopisů v úterý dosáhl téměř 6 % – nejvíce od roku 1997 – zatímco ceny krátkodobějších dluhopisů nyní naznačují, že Bank of England by mohla v příštích 12 měsících zvýšit sazby až čtyřikrát.oilprice+1

Centrální banky v hledáčku

Očekává se, že Bank of England při čtvrtečním oznámení rozhodnutí ponechá svou základní sazbu na 3,75 %, ačkoliv tři členové měnového výboru na červencovém zasedání hlasovali pro zvýšení. Andrew Wishart, hlavní britský ekonom ze společnosti Berenberg, varoval, že banka „musí splnit“ dřívější signály o zvýšení sazeb, pokud to bude nutné, jinak riskuje „ztrátu důvěryhodnosti“ a vyvolání výprodeje libry. Jiní radí trpělivost. „Bank of England ví, že nemůže pumpovat více plynu do Evropy,“ řekl James Carter z W1M. „Jejím úkolem je zabránit tomu, aby se šok promítl do mezd a cen, a důkazů pro to je stále málo“.reuters+2

Evropská centrální banka začátkem tohoto týdne podruhé od roku 2023 zpřísnila měnovou politiku a Federální rezervní systém má ve středu rozhodnout, zda bude následovat.oilprice+1

Fiskální zúčtování Francie

V Evropě se náklady na půjčky Francie ve srovnání s Německem rozšířily na přibližně 96 bazických bodů – což je největší rozpětí od evropské dluhové krize před více než deseti lety. Generální ředitel AXA ↗ 0.45% Thomas Buberl v úterním rozhovoru pro Bloomberg Television vyzval příštího francouzského prezidenta, aby prosazoval strukturální reformy, místo aby spoléhal na zvyšování daní. „Rizikem je, že trhy velmi jasně ukáží, že jsou nespokojené,“ řekl Buberl. Varoval také před návrhem krajně levicového prezidentského kandidáta Jeana-Luca Mélenchona na zrušení dluhopisů držených Evropskou centrální bankou a Bank of France, což označil za „nebezpečné“ a za krok, který „si zahrává s ohněm a ohrožuje důvěryhodnost Francie“.insurancejournal+1

Řecko, kdysi symbol evropské dluhové krize, si nyní půjčuje levněji než Francie. Výnosy řeckých 10letých dluhopisů v úterý uzavřely na přibližně 4,29 % ve srovnání s přibližně 4,50 % u Francie, což je obrat způsobený klesajícími deficity Řecka a rostoucími deficity Francie.greekreporter

Austrálie čelí rostoucím nákladům

Výnos 10letých vládních dluhopisů Austrálie vzrostl na 5,42 % a blíží se úrovním, které nebyly k vidění od dob po globální finanční krizi. Hrubý státní dluh vzrostl od poloviny roku 2015 o více než 170 % a přesáhl 1 bilion dolarů, přičemž velká část byla vypůjčena za historicky nízké sazby, které se nyní obnovují za mnohem vyšší náklady.capitalbrief

Ministr financí Jim Chalmers má příští týden zveřejnit mezigenerační zprávu, která předpokládá hrubý dluh kolem čtvrtiny HDP do 60. let 21. století – zhruba o 530 miliard dolarů méně, než se dříve předpovídalo – přičemž deficit se odhaduje na blízko 1,5 % HDP, což je o 1,2 procentního bodu méně než v předchozím výhledu.headtopics+1