Παγκόσμιο ξεπούλημα ομολόγων εκτινάσσει το κόστος δανεισμού σε υψηλά πολλών ετών

Ένα σαρωτικό κύμα πωλήσεων στα κρατικά ομόλογα έχει οδηγήσει το κόστος δανεισμού σε υψηλά πολλών ετών στις μεγάλες οικονομίες του κόσμου, προκαλώντας ανησυχία στους επενδυτές και αυξάνοντας τις προσδοκίες ενόψει των συνεδριάσεων των κεντρικών τραπεζών αυτή την εβδομάδα σε Ουάσιγκτον, Λονδίνο και Φρανκφούρτη.

Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου αναφοράς ξεπέρασε το 5% τη Δευτέρα για πρώτη φορά από τον Οκτώβριο του 2023, σύμφωνα με το Reuters, ένα ψυχολογικό όριο που οι αναλυτές προειδοποιούν ότι θα μπορούσε να έχει επιπτώσεις στην παγκόσμια οικονομία. Το ξεπούλημα ήταν ιδιαίτερα έντονο στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπου η απόδοση του 30ετούς τίτλου πλησίασε το 6% την Τρίτη, το υψηλότερο επίπεδο από το 1997, ενώ οι τιμές των βραχυπρόθεσμων τίτλων υποδηλώνουν ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα μπορούσε να αυξήσει τα επιτόκια έως και τέσσερις φορές τους επόμενους 12 μήνες.oilprice+1

Οι κεντρικές τράπεζες στο επίκεντρο

Η Τράπεζα της Αγγλίας αναμένεται ευρέως να διατηρήσει το βασικό της επιτόκιο στο 3,75% κατά την ανακοίνωση της απόφασής της την Πέμπτη, αν και τρία μέλη της Επιτροπής Νομισματικής Πολιτικής ψήφισαν υπέρ της αύξησης στη συνεδρίαση του Ιουλίου. Ο Andrew Wishart, ανώτερος οικονομολόγος για το Ηνωμένο Βασίλειο στην Berenberg, προειδοποίησε ότι η Τράπεζα «πρέπει να τηρήσει» τα προηγούμενα σήματα για αύξηση των επιτοκίων εάν χρειαστεί, διαφορετικά κινδυνεύει να «χάσει την αξιοπιστία της» και να προκαλέσει πτώση της λίρας. Άλλοι συνέστησαν υπομονή. «Η Τράπεζα της Αγγλίας γνωρίζει ότι δεν μπορεί να αντλήσει περισσότερο αέριο στην Ευρώπη», δήλωσε ο James Carter της W1M. «Η δουλειά της είναι να εμποδίσει το σοκ να ενσωματωθεί στους μισθούς και τις τιμές, και τα στοιχεία για αυτό παραμένουν περιορισμένα».reuters+2

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προχώρησε σε σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής για δεύτερη φορά από το 2023 νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, και η Federal Reserve αναμένεται να αποφασίσει την Τετάρτη αν θα ακολουθήσει το παράδειγμά της.oilprice+1

Ο δημοσιονομικός λογαριασμός της Γαλλίας

Στην Ευρώπη, το κόστος δανεισμού της Γαλλίας σε σχέση με της Γερμανίας έχει διευρυνθεί σε περίπου 96 μονάδες βάσης, το μεγαλύτερο άνοιγμα από την κρίση κρατικού χρέους στην Ευρώπη πριν από περισσότερο από μια δεκαετία. Ο διευθύνων σύμβουλος της AXA ↘ 2.67%, Thomas Buberl, μιλώντας στο Bloomberg Television την Τρίτη, κάλεσε τον επόμενο πρόεδρο της Γαλλίας να προχωρήσει σε διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις αντί να βασίζεται σε αυξήσεις φόρων. «Ο κίνδυνος είναι τότε οι αγορές να δείξουν πολύ ξεκάθαρα ότι είναι δυσαρεστημένες», είπε ο Buberl. Προειδοποίησε επίσης κατά μιας πρότασης του υποψήφιου της άκρας αριστεράς, Jean-Luc Mélenchon, για ακύρωση των ομολόγων που κατέχονται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και την Τράπεζα της Γαλλίας, χαρακτηρίζοντάς την «επικίνδυνη» και μια κίνηση που «παίζει με τη φωτιά και την αξιοπιστία της Γαλλίας».insurancejournal+1

Η Ελλάδα, κάποτε το σύμβολο της κρίσης χρέους της Ευρώπης, δανείζεται πλέον φθηνότερα από τη Γαλλία. Οι αποδόσεις των ελληνικών 10ετών ομολόγων έκλεισαν στο 4,29% περίπου την Τρίτη σε σύγκριση με το 4,50% περίπου για τη Γαλλία, μια ανατροπή που οφείλεται στα συρρικνούμενα ελλείμματα της Ελλάδας και τα διευρυνόμενα της Γαλλίας.greekreporter

Η Αυστραλία αντιμετωπίζει το αυξανόμενο κόστος

Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου της Αυστραλίας έχει σκαρφαλώσει στο 5,42%, πλησιάζοντας επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από την εποχή μετά την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση. Το συνολικό χρέος της Κοινοπολιτείας έχει αυξηθεί πάνω από 170% από τα μέσα του 2015 για να ξεπεράσει το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια, μεγάλο μέρος του οποίου δανείστηκε με ιστορικά χαμηλά επιτόκια που τώρα αναχρηματοδοτούνται με πολύ υψηλότερο κόστος.capitalbrief

Ο υπουργός Οικονομικών Jim Chalmers πρόκειται να δημοσιεύσει μια διαγενεακή έκθεση την επόμενη εβδομάδα, η οποία προβλέπει το ακαθάριστο χρέος στο περίπου ένα τέταρτο του ΑΕΠ έως τη δεκαετία του 2060, περίπου 530 δισεκατομμύρια δολάρια λιγότερο από ό,τι είχε προβλεφθεί προηγουμένως, με το έλλειμμα να προβλέπεται κοντά στο 1,5% του ΑΕΠ, 1,2 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερα από την προηγούμενη πρόβλεψη.headtopics+1