Tre G7-sentralbanker skal avgjøre renten neste uke i lys av oljedrevet inflasjon

Sentralbanker i G7-landene går inn i en av de mest avgjørende ukene for global pengepolitikk i 2026, med tre store rentebeslutninger på like mange dager, preget av stigende oljepriser og vedvarende inflasjon drevet av konflikten i Midtøsten.

Federal Reserve kunngjør sin beslutning onsdag 16. september, etterfulgt av Bank of England torsdag 17. september og Bank of Japan 18. september. Den europeiske sentralbanken har allerede tatt grep og hevet sin styringsrente med 25 basispunkter til 2,5 % den 10. september, deres andre heving i år.morningstar+3

Oljesjokk driver innstrammingskalkylene

Utløseren for det synkroniserte politiske presset er råolje. Brent-oljen brøt 100 dollar per fat forrige uke etter angrep på tankskip i Midtøsten, noe som markerte den største bølgen av angrep på skipsfart siden konflikten mellom USA og Iran startet, ifølge Reuters. Prishoppet, som er på over 45 % siden sammenbruddet i våpenhvilen mellom USA og Iran i begynnelsen av juli, har ført til at europeiske gasspriser nesten er doblet siden juni.news.futunn+1

Sentralbanksjef i Østerrike, Martin Kocher, advarte i et intervju etter ESBs rentebeslutning om at dersom oljeprisene holder seg nær 100 dollar ut året, vil ESB bli tvunget til å heve renten ytterligere. Under ESBs mest negative scenario, med en gjennomsnittlig råoljepris på 99 dollar per fat i fjerde kvartal, vil inflasjonen klatre til 3,2 % neste år, noe som holder bankens mål på 2 % utenfor rekkevidde for andre år på rad. Bundesbank-president Joachim Nagel støttet Kochers bekymringer og uttalte til CNBC at "det avhenger i stor grad av hvordan energiprisene utvikler seg". Markedene priser inn en ny heving fra ESB på 25 basispunkter til 2,75 % innen årsslutt.cnbc+1

Tre beslutninger, tre dilemmaer

Fed står kanskje overfor det vanskeligste valget. Den nåværende styringsrenten ligger på 3,50 %–3,75 %, uendret siden desember 2025, men markedene har skiftet mot å prise inn en heving etter at den amerikanske konsumprisinflasjonen holdt seg på 3,4 % og sentralbanksjef Kevin Warsh inntok en haukaktig tone under Jackson Hole-møtet. Julimøtet endte med en splittet 9–3-avstemning for å holde renten i ro.cambridgecurrencies+1

Bank of England forventes bredt å holde renten uendret på 3,75 %. Alle 65 økonomer i en Reuters-undersøkelse spår ingen endring, selv om et mindretall på åtte forventer at renten etter hvert vil stige til 4,00 %.reuters

Bank of Japan ser ut til å være mest sikker på å handle. En Reuters-undersøkelse viste at BOJ forventes å heve renten med 25 basispunkter til 1,25 % den 18. september, og markedene gir dette en sannsynlighet på 97 %. Sterk lønnsvekst og vedvarende svakhet i yenen har forsterket argumentene for innstramming.reuters+1

Et bredere oppgjør

Konvergensen av press for rentehevinger i G7 markerer en kraftig vending fra begynnelsen av 2026, da de fleste sentralbanker enten kuttet eller holdt rentene stabile. Kocher erkjente at oljesjokket ligger utenfor sentralbankenes kontroll, men insisterte på at "perioden med høy inflasjon må bli kort" og at inflasjonen må returnere til målet "innen omtrent et år". Hvordan beslutningstakere navigerer i spenningen mellom energidrevne prispress og en allerede avtagende vekst, vil definere det pengepolitiske landskapet for resten av 2026 og inn i 2027.news.futunn