Banker nøler med AI-gjeld tross støtte fra Anthropic og Google

Noen banker som for bare noen uker siden konkurrerte om å finansiere avtaler innen kunstig intelligens, sier nå at de er tilbakeholdne med å finansiere flere. Dette gjelder selv for avtaler garantert av sektorens største aktører, meldte Reuters Thomson Reuters Corporation ↘ 3.79% mandag 9. november, med henvisning til flere kilder innen bank og kreditt. To av kildene opplyste at endringen inntraff i løpet av de siste dagene. Enkelte långivere har nølt selv når en avtale er sikret av Anthropic eller Google Alphabet Inc. ↗ 0.73%, ifølge kildene, selv om de ikke navnga långiverne. Anthropic og Google ønsket ikke å kommentere saken.reuters.com

Ifølge Reuters forverret tilbaketrekningen seg etter torsdagens børsfall, som slettet 2,5 billioner dollar i markedsverdi fra Nasdaq 100 og sendte indeksen inn i en korreksjon. Resultatene fra mellomvalget har også økt bekymringen for strengere tilsyn med datasentre.reuters.com

Fulle ordrebøker, strengere kontroll

"Gjelds investorenes bøker har blitt fulle, og nå vurderer de om de har strukket seg så langt de har tenkt å gjøre i år," sa Chris Poggi, finanspartner hos Ropes & Gray, til Reuters. Långivere stresstester kontantstrømmer mot en mulig nedgangskonjunktur. De ser også nøye på når store teknologikunder kan kutte eller avslutte sine forpliktelser.reuters.com

Tilbaketrekningen har vært kraftigst for mer risikable låntakere som neocloud-selskaper og frittstående datasenteroperatører, meldte Reuters. Nebius ↗ 9.24% utforsket et høyrenteobligasjonslån i september, men skrinla planen forrige måned. Obligasjoner fra Meta ↗ 5.12% og SpaceX handles under pari. Bank of America ↗ 2.29%-analytiker Yuri Seliger sa at kredittspreader for 10-årige hyperscalere har økt med omtrent 50 basispunkter i år, sammenlignet med rundt 20 for industriselskaper av høy kvalitet uten tilknytning til AI.reuters.com

Bankenes eksponering øker også. Hos JPMorgan Chase ↗ 2.27% nådde lånekategorien som inkluderer datasentre 29 milliarder dollar ved utgangen av tredje kvartal. Det utgjør 12 % av bankens portefølje for næringseiendom, opp fra 8 % for tre år siden, bemerket Reuters.reuters.com

Programvaregjeld trenger rabatt

Programvaregjeld er også vanskelig å selge. Banker ledet av JPMorgan kan tilby en av årets største rabatter for å selge deler av gjelden på 5 milliarder dollar knyttet til Qualtrics International, som garantistene ble sittende med for noen måneder siden, meldte Bloomberg. Gjelden finansierer Qualtrics' oppkjøp av Press Ganey Forsta. Tidligere i år skremte bekymringer for at AI kunne forstyrre programvareselskaper bort långivere, og bankene måtte finansiere avtalen selv, meldte Quartz.bloomberg.com+1

Et mer optimistisk syn fra Wall Street

Ikke alle banker ser det på samme måte. Goldman Sachs ↗ 4.67%-sjef David Solomon sa til CNBC Comcast Corporation ↗ 0.49% at "det er fortsatt svært sterk etterspørsel etter investeringer i utbyggingen av AI-infrastruktur," og sa at Goldman har vært "svært aktive" i nylige avtaler, meldte CNBC.cnbc.com

Lånebehovet fortsetter uansett å stige. Goldman Sachs Research anslår at den globale utstedelsen av gjeld for hyperscalere vil nå 420 milliarder dollar i 2027, opp fra anslåtte 250 milliarder dollar i 2026, ifølge Reuters. "De fleste banker og kredittinvestorer vil innta en vent-og-se-holdning," sa Jay Bala, administrerende direktør i kapitalforvalteren AIP.reuters.com