J.P. Morgan: DRAM-prisene har steget over 400 prosent siden 2024 grunnet AI-boom

Amazon.com, Inc. ↗ 0.88% sin administrerende direktør, Andy Jassy, informerte investorer under selskapets kvartalspresentasjon 30. juli om at investeringsutgiftene for 2026 vil nå omtrent 220 milliarder dollar. Dette er en økning på 20 milliarder dollar fra tidligere anslag, drevet av kraftig stigende priser på minnebrikker.cnbc+1

"De høyere kostnadene for minne presser dette tallet opp fra vårt tidligere anslag på rundt 200 milliarder dollar," sa Jassy. Han la til at "selv med dette beløpet vil vi ikke ha nok kapasitet til å møte all etterspørselen vi ser i 2026, og jeg tror denne dynamikken vil vedvare også i 2027." Han beskrev etterspørselen som allerede er booket for 2028 som "slående".theglobeandmail+1

AWS driver investeringsbølgen

Justeringen av investeringsbudsjettet kom samtidig som Amazon Web Services la frem resultater som viste en omsetning på 42,2 milliarder dollar for kvartalet. Dette er en økning på 37 prosent sammenlignet med året før, den raskeste veksten på 18 kvartaler ifølge Fortune. Driftsresultatet for AWS nådde 16,6 milliarder dollar, en økning på 64 prosent fra samme periode i fjor, med en margin på 39,4 prosent. Aksjen steg over 9 prosent i etterhandelen etter rapporten.fortune

Størstedelen av utgiftene går gjennom AWS ettersom bedrifter krever mer sky- og AI-kapasitet. Amazon investerer også i egenutviklede brikker, satellittkonstellasjonen Project Kuiper og robotikk til sine logistikksentre.theglobeandmail

Flerårig mangel på minne

Jassys uttalelser bekrefter det analytikere har advart om i flere måneder. J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↗ 0.42% Global Research anslår at DRAM-prisene vil ha steget med mer enn 400 prosent fra starten av 2024 til slutten av 2026. Dette drives av at store aktører låser fast forsyninger gjennom langsiktige avtaler som i enkelte tilfeller strekker seg over fem år eller mer.jpmorgan

"Gitt et årlig fall i token-kostnad per watt på rundt 90 prosent og økende etterspørsel etter AI-beregninger, er det ingen hemmelighet at industrien vil oppleve mangel i flere år fremover," sier Jay Kwon, aksjeanalytiker i J.P. Morgan med fokus på minne og halvledere.jpmorgan

Mangelen får konsekvenser utover skyleverandørene. Økonomer i J.P. Morgan påpeker at prisene på forbrukerelektronikk allerede stiger, der konsumprisindeksen for programvare og tilbehør, samt produsentprisindeksen for lagringsenheter, begge har steget 23 prosent siden slutten av 2024.jpmorgan

Minneleverandører drar nytte av situasjonen

For Micron Technology ↘ 1.11%, en av kun tre produsenter som kan levere avansert DRAM og minne med høy båndbredde i stor skala, forsterker Amazons reviderte budsjett utsiktene for vedvarende prisstyrke. Meta Platforms ↗ 0.47% har separat økt sin egen investeringsprognose for 2026 med 10 milliarder dollar, også her med henvisning til høyere kostnader for AI-maskinvare og minne.jpmorgan

Kapasitetsbegrensningene som tvinger store aktører til å bruke mer penger, signaliserer at ordrebøkene for minneprodusenter vil forbli sterke lenge etter inneværende år, en dynamikk minnesektoren sjelden har opplevd i tidligere sykluser.theglobeandmail