J.P. Morgan: DRAM-priserna har stigit över 400 procent sedan 2024 till följd av AI-boomen

Amazon.com, Inc. ↘ 2.24% VD Andy Jassy meddelade investerare under bolagets rapportpresentation för andra kvartalet den 30 juli att investeringsutgifterna för 2026 kommer att nå cirka 220 miljarder dollar. Det är en ökning med 20 miljarder dollar från tidigare prognoser, drivet av kraftigt stigande priser på minneschip.cnbc+1

"De högre kostnaderna för minne pressar upp siffran från vår tidigare uppskattning på cirka 200 miljarder dollar," sade Jassy och tillade att "även med det beloppet kommer vi inte att ha tillräcklig kapacitet för att möta all efterfrågan vi ser under 2026, och jag tror att denna dynamik kommer att bestå även under 2027." Han beskrev efterfrågan som redan bokats för 2028 som "slående".theglobeandmail+1

AWS driver investeringsvågen

Justeringen av investeringsbudgeten kom i samband med att Amazon Web Services redovisade en omsättning på 42,2 miljarder dollar för kvartalet, en ökning med 37 procent jämfört med föregående år. Enligt Fortune är det den snabbaste tillväxttakten på 18 kvartal. AWS rörelseresultat nådde 16,6 miljarder dollar, en ökning med 64 procent från samma period förra året, med en marginal på 39,4 procent. Amazons aktie steg mer än 9 procent i efterhandeln efter rapporten.fortune

Merparten av utgifterna sker via AWS då företag kräver mer moln- och AI-kapacitet. Amazon investerar även i egenutvecklade chip, satellitkonstellationen Project Kuiper och robotik för sina logistikcenter.theglobeandmail

Flerårig minnesbrist

Jassys kommentarer bekräftar vad analytiker har varnat för i flera månader. J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.73% Global Research uppskattar att DRAM-priserna kommer att ha stigit med mer än 400 procent från början av 2024 till slutet av 2026, drivet av att stora aktörer låser fast utbud genom långsiktiga avtal som i vissa fall sträcker sig över fem år eller mer.jpmorgan

"Med tanke på en årlig minskning av token-kostnad per watt på cirka 90 procent och en ökande efterfrågan på AI-beräkningskapacitet är det ingen hemlighet att branschen kommer att lida av brist i flera år framöver," säger Jay Kwon, aktieanalytiker på J.P. Morgan med fokus på minne och halvledare.jpmorgan

Bristen får konsekvenser även utanför molnleverantörerna. Ekonomer på J.P. Morgan noterar att priserna på konsumentelektronik redan stiger, där konsumentprisindex för mjukvara och tillbehör samt producentprisindex för lagringsenheter båda har stigit 23 procent sedan slutet av 2024.jpmorgan

Minnestillverkare drar nytta av situationen

För Micron Technology ↘ 2.22%, en av endast tre tillverkare som kan leverera avancerat DRAM och minne med hög bandbredd i stor skala, förstärker Amazons reviderade budget utsikterna för en fortsatt stark prissättning. Meta Platforms ↗ 1.02% har separat höjt sin egen investeringsprognos för 2026 med 10 miljarder dollar, även där med hänvisning till högre kostnader för AI-hårdvara och minne.jpmorgan

Kapacitetsbegränsningarna som tvingar stora aktörer att spendera mer signalerar att orderböckerna för minnestillverkare bör förbli robusta långt efter innevarande år, en dynamik som minnessektorn sällan har åtnjutit i tidigare cykler.theglobeandmail