J.P. Morgan: DRAM-Preise seit 2024 um über 400 Prozent gestiegen

Amazon.com, Inc. ↗ 0.88% CEO Andy Jassy teilte Investoren während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals am 30. Juli mit, dass die Investitionsausgaben für 2026 etwa 220 Milliarden Dollar erreichen werden. Dies entspricht einem Anstieg von 20 Milliarden Dollar gegenüber früheren Prognosen, der vor allem durch die explodierenden Preise für Speicherchips getrieben wird.cnbc+1

"Die höheren Kosten für Speicher treiben diese Zahl von unserer früheren Schätzung von etwa 200 Milliarden Dollar nach oben", sagte Jassy und fügte hinzu: "Selbst mit diesem Betrag werden wir nicht genug Kapazität haben, um die gesamte Nachfrage im Jahr 2026 zu decken, und ich glaube, dass diese Dynamik auch 2027 anhalten wird." Er bezeichnete die bereits für 2028 gebuchte Nachfrage als "beeindruckend".theglobeandmail+1

AWS treibt den Ausgabenschub an

Die Anpassung der Investitionspläne erfolgte zeitgleich mit den Ergebnissen von Amazon Web Services, die einen Quartalsumsatz von 42,2 Milliarden Dollar auswiesen – ein Anstieg von 37 Prozent gegenüber dem Vorjahr und laut Fortune das schnellste Wachstum seit 18 Quartalen. Das operative Ergebnis von AWS erreichte 16,6 Milliarden Dollar, ein Plus von 64 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum, bei einer Marge von 39,4 Prozent. Die Amazon-Aktie stieg nach der Veröffentlichung des Berichts im nachbörslichen Handel um mehr als 9 Prozent.fortune

Der Großteil der Ausgaben fließt in AWS, da Unternehmen verstärkt Cloud- und KI-Kapazitäten nachfragen. Amazon investiert zudem in kundenspezifische Halbleiter, die Satellitenkonstellation Project Kuiper und Robotik für seine Logistikzentren.theglobeandmail

Ein mehrjähriger Speicherengpass

Jassys Äußerungen bestätigen, wovor Analysten seit Monaten warnen. J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↗ 0.42% Global Research schätzt, dass die DRAM-Preise von Anfang 2024 bis Ende 2026 um mehr als 400 Prozent gestiegen sein werden. Dies wird dadurch angetrieben, dass Hyperscaler sich Lieferungen durch langfristige Verträge sichern, die in einigen Fällen fünf Jahre oder länger laufen.jpmorgan

"Angesichts eines jährlichen Rückgangs der Token-Kosten pro Watt um etwa 90 Prozent und der steigenden Nachfrage nach KI-Rechenleistung ist es kein Geheimnis, dass die Branche über mehrere Jahre hinweg mit Engpässen zu kämpfen haben wird", sagte Jay Kwon, Aktienanalyst bei J.P. Morgan für den Bereich Speicher und Halbleiter.jpmorgan

Der Engpass hat Auswirkungen, die über Cloud-Anbieter hinausgehen. Ökonomen von J.P. Morgan stellen fest, dass die Preise für Unterhaltungselektronik bereits steigen; sowohl der Verbraucherpreisindex für Software und Zubehör als auch der Erzeugerpreisindex für Speichergeräte sind seit Ende 2024 um 23 Prozent gestiegen.jpmorgan

Speicherhersteller profitieren

Für Micron Technology ↘ 1.11%, einen von nur drei Herstellern, die in der Lage sind, fortschrittliche DRAM- und High-Bandwidth-Speicher in großem Maßstab zu liefern, unterstreicht das angepasste Budget von Amazon die Aussicht auf anhaltende Preismacht. Meta Platforms ↗ 0.47% hat seine eigene Investitionsprognose für 2026 separat um 10 Milliarden Dollar angehoben und dabei ebenfalls höhere Kosten für KI-Hardware und Speicher angeführt.jpmorgan

Die Kapazitätsengpässe, die Hyperscaler zu höheren Ausgaben zwingen, signalisieren, dass die Auftragsbücher der Speicherhersteller weit über das laufende Jahr hinaus robust bleiben dürften – eine Dynamik, die der Speichersektor in früheren Zyklen selten erlebt hat.theglobeandmail