G7-gjeldsutgifter skyter i været idet obligasjonsrentene når flerårige topper

Langsiktige statsobligasjonsrenter i G7-landene har steget til sitt høyeste gjennomsnittsnivå siden 2008, ifølge Fitch Ratings. Dette legger til milliarder av dollar i gjeldsbetjeningskostnader til allerede presset offentlig økonomi og endrer investeringslandskapet for statsgjeld.

Økningen kommer samtidig som statlig gjeld i utviklede markeder er anslått å nå rekordhøye 75,8 billioner dollar innen utgangen av 2026, tilsvarende omtrent 104 % av BNP, en økning på 4,2 billioner dollar bare fra i fjor, opplyste Fitch i en rapport i juli. De fleste G7-nasjoner ligger nå på eller over grensen på 100 % gjeld i forhold til BNP, med Tyskland som et bemerkelsesverdig unntak på grunn av sine konstitusjonelle begrensninger på underskuddsbudsjettering.tradingview+3

USAs gjeld passerer 40 billioner dollar

USA står i sentrum for skiftet. Den nasjonale bruttogjelden passerte offisielt 40 billioner dollar for første gang den 18. august, ifølge data fra finansdepartementet, og nådde 40,047 billioner dollar. Årlige netto rentebetalinger er anslått å nå 1 billion dollar i regnskapsåret 2026, ifølge Committee for a Responsible Federal Budget, noe som gjør renter til en av de største postene på statsbudsjettet.foxbusiness+3

Rentene på 30-årige amerikanske statsobligasjoner nådde 5,31 % den 17. august, det høyeste nivået siden juni 2007, rapporterte CNBC. Ved utgangen av august holdt 30-årsrenten seg forhøyet over 5,19 %.cnbc+1

Presset sprer seg i G7

Storbritannia står overfor tilsvarende ubehagelige forhold. Renten på 30-årige statsobligasjoner nådde 5,78 % mot slutten av august, mens netto renteutgifter for 2026/27 er anslått til 109 milliarder pund. Frankrike står overfor anslåtte gjeldsbetjeningskostnader på rundt 59 milliarder euro i 2026, og Italia er på en bane der rentebetalinger kan sluke omtrent 9 % av statens inntekter innen 2028. Japans langsiktige renter nærmer seg 30-årige topper etter hvert som presset på lånekostnader sprer seg over landegrensene.slguardian+2

I hele G7-gruppen har rentebetalinger oversteget forsvarsutgiftene i de fleste medlemsland siden 2024.tradingview+1

Endret kalkyle for investorer

For institusjonelle investorer representerer rentemiljøet en endret kalkyle. Etter mer enn et tiår med historisk lave renter som svekket attraktiviteten til statsobligasjoner, tilbyr nå renter over 5 % på langsiktige statsobligasjoner et konkurransedyktig alternativ til aksjer for pensjonsfond, forsikringsselskaper og stiftelser. For myndighetene representerer imidlertid de samme rentene en økende økonomisk forpliktelse, ettersom eksisterende gjeld forfaller og refinansieres til høyere renter, noe som øker lånekostnadene selv uten nye utgifter.tradingview+1

Fitch beskrev rentehoppet som en understreking av vedvarende finanspolitiske utfordringer i utviklede økonomier. Italias gjeldsbane forblir et spesielt brennpunkt, gitt landets status som eurosonens tredje største økonomi og det periodiske presset finansene har lagt på prosjektet med en felles valuta.slguardian+2