Skuldbyrði G7 ríkja eykst þegar ávöxtunarkrafa ríkisskuldabréfa nær áratugahámarki

Ávöxtunarkrafa langtímaríkisskuldabréfa innan G7 ríkjanna hefur hækkað í hæstu meðaltöl síðan 2008, samkvæmt Fitch Ratings, sem bætir milljörðum dollara við vaxtakostnað ríkissjóða og breytir fjárfestingarumhverfi ríkisskuldabréfa.

Þessi hækkun kemur á sama tíma og gert er ráð fyrir að opinberar skuldir í þróuðum hagkerfum nái metupphæðinni 75,8 billjónum dollara fyrir lok árs 2026, sem jafngildir um 104% af landsframleiðslu, sem er 4,2 billjónum dollara meira en í fyrra, að sögn Fitch í skýrslu frá júlí. Flest G7 ríkin eru nú við eða yfir 100% skuldahlutfalli, þar sem Þýskaland er helsta undantekningin vegna stjórnarskrárvarinna takmarkana á fjárlagahalla.tradingview+3

Bandarískar skuldir yfir 40 billjónir dollara

Bandaríkin eru í brennidepli þessarar þróunar. Heildarskuldir ríkisins fóru opinberlega yfir 40 billjónir dollara í fyrsta sinn þann 18. ágúst, samkvæmt gögnum fjármálaráðuneytisins, og námu 40,047 billjónum dollara. Áætlað er að árlegar nettóvaxtagreiðslur nái 1 billjón dollara á fjárhagsárinu 2026, samkvæmt nefnd um ábyrg fjárlög, sem gerir vexti að einum stærsta útgjaldalið alríkisstjórnarinnar.foxbusiness+3

Ávöxtunarkrafa 30 ára bandarískra ríkisskuldabréfa náði 5,31% þann 17. ágúst, sem er hæsta stig síðan í júní 2007, að sögn CNBC. Í lok ágúst hélst ávöxtunarkrafan yfir 5,19%.cnbc+1

Þrýstingur eykst innan G7

Bretland stendur frammi fyrir svipuðum erfiðleikum. Ávöxtunarkrafa 30 ára breskra ríkisskuldabréfa náði 5,78% í lok ágúst, á meðan nettóvaxtakostnaður fyrir 2026/27 er áætlaður 109 milljarðar punda. Frakkland stendur frammi fyrir áætluðum vaxtakostnaði upp á um 59 milljarða evra árið 2026 og Ítalía er á braut þar sem vaxtagreiðslur gætu gleypt um 9% af ríkistekjum fyrir árið 2028. Langtímavextir í Japan nálgast einnig 30 ára hámark eftir því sem þrýstingur á lántökukostnað breiðist út yfir landamæri.slguardian+2

Innan G7 ríkjanna hafa vaxtagreiðslur verið hærri en útgjöld til varnarmála í flestum aðildarríkjum síðan 2024.tradingview+1

Breyttar forsendur fyrir fjárfesta

Fyrir stofnanafjárfesta þýðir þetta vaxtaumhverfi breyttar forsendur. Eftir meira en áratug af sögulega lágum vöxtum, sem drógu úr aðdráttarafli ríkisskuldabréfa, bjóða nú vextir yfir 5% á langtímaskuldabréfum upp á samkeppnishæfan valkost við hlutabréf fyrir lífeyrissjóði, tryggingafélög og sjóði. Fyrir ríkisstjórnir tákna sömu vextir hins vegar vaxandi fjárhagslegar skuldbindingar, þar sem núverandi skuldir eru endurfjármagnaðar á hærri vöxtum, sem eykur lántökukostnað jafnvel án nýrra útgjalda.tradingview+1

Fitch lýsti vaxtahækkuninni sem vísbendingu um viðvarandi fjárhagslegar áskoranir í þróuðum hagkerfum. Skuldastaða Ítalíu er áfram sérstakt áhyggjuefni, miðað við stöðu landsins sem þriðja stærsta hagkerfi evrusvæðisins og það álag sem fjármál landsins hafa reglulega sett á evrusamstarfið.slguardian+2