Fitch gir SoftBank Group sin første kredittvurdering på BB+

Fitch Ratings ga fredag SoftBank Group Corp. sin første langsiktige utstederkarakter på BB+ med stabile utsikter. Dette er en milepæl for det japanske konglomeratet, som forbereder et av historiens største salg av høyrenteobligasjoner for å finansiere sin voksende portefølje innen kunstig intelligens.fitchratings+1

Vurderingen, som ligger ett hakk under såkalt investeringsklasse (investment grade), gjenspeiler det Fitch beskriver som SoftBanks posisjon som «et av verdens største og raskest voksende investeringsselskaper målt i porteføljestørrelse». Samtidig peker byrået på «høyere risikoappetitt, konsentrasjon i flere store AI-relaterte posisjoner og ujevn investeringsutvikling».fitchratings

En vurdering skreddersydd for en unik modell

BB+-vurderingen gjelder for SoftBank Group, morselskapet som ledes av Masayoshi Son, og skiller seg fra BBB+-vurderingen (investment grade) som Fitch har opprettholdt for SoftBank Corp., konsernets japanske telekom-datterselskap. Forskjellen gjenspeiler de ulike risikoprofilene: morselskapets venturekapital-strategi innebærer langt mer volatilitet enn telekom-enhetens stabile kontantstrømmer.fitchratings+1

Fitch bemerket at SoftBanks aksjeportefølje vokste med omtrent 275 prosent mellom mars 2023 og juni 2026, noe som slo Nasdaq Composite-indeksens oppgang på 118 prosent i samme periode. Store investeringer i Arm Holdings ↗ 1.46% og OpenAI genererte til sammen 364 milliarder dollar i urealiserte gevinster innen juni 2026. Likevel advarte byrået om at porteføljens kredittkvalitet, som det vurderte til bb-nivå, tynges av eksponeringen mot OpenAI og Vision Funds' appetitt på mer risikofylte investeringer.fitchratings

Nedbetaling av brolån og gigantisk obligasjonssalg i vente

Kredittvurderingen kommer midt i en travel periode for selskapets balanse. Den 9. september kunngjorde SoftBank at de vil forskuddsbetale hele det utestående beløpet på 25,9 milliarder dollar på sin brolånsfasilitet på 40 milliarder dollar den 15. september, flere måneder før forfall i mars 2027. Brolånet finansierte oppfølgingsinvesteringer i OpenAI, der SoftBanks samlede forpliktelser nå nærmer seg 65 milliarder dollar.group+2

For å erstatte den kortsiktige gjelden med mer langsiktig gjeld, har SoftBank planlagt investormøter hos Citigroups ↗ 1.36% kontorer i New York fra 14. til 17. september for å undersøke mulighetene for et høyrenteobligasjonslån på mellom 10 og 20 milliarder dollar. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 2.07%, JPMorgan Chase ↗ 0.52% og Morgan Stanley ↗ 1.86% er også involvert i samtalene.startupfortune+1

Sons enorme formuesvekst understreker innsatsen

De finansielle grepene har falt sammen med et kraftig oppsving i SoftBank-aksjen, som har steget 48 prosent hittil i år. Dette løftet Sons nettoformue til 81,4 milliarder dollar, en økning på 19 milliarder dollar på bare ni dager, ifølge Forbes-tall sitert av VnExpress. Det plasserer ham på 28. plass på listen over verdens rikeste. Oppgangen ble delvis drevet av investorenes entusiasme rundt OpenAIs nyeste modell, GPT-6 Astra, og den fortsatte oppgangen for Arm Holdings-aksjen, som har steget 128 prosent i år.vnexpress

Fitch skisserte en mulighet for oppgradering dersom SoftBank klarer å utvide sine kontantstrømgenererende virksomheter og holde belåningsgraden under det lave 20-prosentintervallet, men advarte om at vedvarende svak avkastning eller dårligere tilgang på kapital kan utløse en nedgradering.fitchratings