SoftBank získala od agentury Fitch první rating: skupina má známku BB+

Ratingová agentura Fitch Ratings v pátek udělila společnosti SoftBank Group Corp. její vůbec první dlouhodobý rating emitenta (IDR) na úrovni BB+ se stabilním výhledem. Pro japonský konglomerát jde o významný milník v době, kdy připravuje jednu z největších emisí prašivých dluhopisů v historii, kterou chce financovat své expandující portfolio v oblasti umělé inteligence.fitchratings+1

Hodnocení, které se nachází pouhý jeden stupeň pod investičním pásmem, odráží pozici SoftBank jako „jedné z největších a nejrychleji rostoucích investičních holdingových společností na světě podle velikosti portfolia“, jak uvedla agentura Fitch. Ta zároveň upozornila na „vyšší ochotu riskovat, koncentraci v několika velkých pozicích spojených s AI a nevyrovnané investiční výsledky“.fitchratings

Rating šitý na míru unikátnímu modelu

Známka BB+ se vztahuje na mateřskou holdingovou společnost SoftBank Group, kterou vede Masayoshi Son, a liší se od ratingu BBB+ v investičním pásmu, který Fitch drží pro SoftBank Corp., japonskou telekomunikační dceřinou společnost skupiny. Tento rozdíl odráží odlišné rizikové profily: strategie mateřské společnosti zaměřená na rizikový kapitál s sebou nese mnohem větší volatilitu než stabilní peněžní toky telekomunikační divize.fitchratings+1

Agentura Fitch poznamenala, že akciové portfolio SoftBank vzrostlo mezi březnem 2023 a červnem 2026 přibližně o 275 %, čímž překonalo 118% nárůst indexu Nasdaq Composite ve stejném období. Významné investice do společností Arm Holdings ↗ 1.46% a OpenAI vygenerovaly do června 2026 společný zisk v reálné hodnotě 364 miliard dolarů. Agentura však varovala, že úvěrovou kvalitu portfolia, kterou ohodnotila na úrovni bb, zatěžuje angažovanost v OpenAI a apetit fondů Vision Fund pro rizikovější sázky.fitchratings

Splacení překlenovacího úvěru a obří emise dluhopisů na obzoru

Rating přichází v době intenzivní aktivity v rozvaze společnosti. SoftBank 9. září oznámila, že 15. září předčasně splatí celý zbývající zůstatek ve výši 25,9 miliardy dolarů ze svého překlenovacího úvěru v celkovém objemu 40 miliard dolarů, tedy měsíce před původní splatností v březnu 2027. Tento překlenovací úvěr financoval navazující investice do OpenAI, kde celkový závazek SoftBank nyní dosahuje téměř 65 miliard dolarů.group+2

S cílem nahradit tyto krátkodobé půjčky dlouhodobějším dluhem naplánovala SoftBank na 14. až 17. září schůzky s investory v newyorských kancelářích banky Citigroup ↗ 1.36%, kde chce prozkoumat možnost emise prašivých dluhopisů v hodnotě 10 až 20 miliard dolarů. Do jednání jsou zapojeny také instituce Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 2.07%, JPMorgan Chase ↗ 0.52% a Morgan Stanley ↗ 1.86%.startupfortune+1

Růst Sonova jmění podtrhuje, o co se hraje

Tyto finanční manévry se časově shodují s prudkým růstem akcií SoftBank, které od začátku roku posílily o 48 %. Tento nárůst zvýšil čisté jmění zakladatele Sona na 81,4 miliardy dolarů, což podle údajů časopisu Forbes citovaných serverem VnExpress představuje nárůst o 19 miliard dolarů během pouhých devíti dnů a řadí ho na 28. místo v žebříčku nejbohatších lidí světa. Růst byl částečně tažen nadšením investorů kolem nejnovějšího modelu OpenAI s názvem GPT-6 Astra a pokračujícím růstem akcií společnosti Arm Holdings, které si letos připsaly 128 %.vnexpress

Fitch nastínila cestu ke zvýšení ratingu, pokud SoftBank dokáže rozšířit své aktivity generující hotovost a udržet poměr úvěru k hodnotě aktiv (LTV) pod hranicí 20 %. Zároveň však varovala, že trvale slabé výnosy nebo zhoršený přístup ke kapitálu by mohly vést ke snížení ratingu.fitchratings