Fitch myönsi SoftBank Groupille ensimmäisen luottoluokituksen: BB+

Luottoluokittaja Fitch Ratings myönsi perjantaina SoftBank Group Corp:lle sen ensimmäisen pitkän aikavälin luottoluokituksen (IDR) BB+ vakailla näkymillä. Tämä on virstanpylväs japanilaiselle monialayhtiölle, joka valmistelee yhtä historian suurimmista roskalainojen liikkeeseenlaskuista rahoittaakseen laajenevaa tekoälysalkkuaan.fitchratings+1

Luokitus on yhden pykälän investointitason (investment grade) alapuolella. Fitchin mukaan se heijastaa SoftBankin asemaa "yhtenä maailman suurimmista ja nopeimmin kasvavista sijoitushallintayhtiöistä salkun koon perusteella", mutta huomauttaa samalla yhtiön "suuremmasta riskinottohalusta, keskittymisestä useisiin suuriin tekoälyyn liittyviin sijoituksiin sekä epätasaisesta sijoitusmenestyksestä".fitchratings

Ainutlaatuiseen malliin räätälöity luokitus

BB+-luokitus koskee Masayoshi Sonin johtamaa emoyhtiötä SoftBank Groupia, ja se eroaa BBB+-tason investointiluokituksesta, jonka Fitch on säilyttänyt konsernin japanilaisella teleoperaattoritytäryhtiöllä SoftBank Corp:lla. Ero kuvastaa erilaisia riskiprofiileja: emoyhtiön pääomasijoitustyyppinen strategia sisältää huomattavasti enemmän volatiliteettia kuin tytäryhtiön vakaat kassavirrat.fitchratings+1

Fitch pani merkille, että SoftBankin osakesalkku kasvoi noin 275 prosenttia maaliskuun 2023 ja kesäkuun 2026 välisenä aikana, mikä ylitti selvästi Nasdaq Composite -indeksin 118 prosentin nousun samalla ajanjaksolla. Suuret sijoitukset Arm Holdingsiin ↘ 3.80% ja OpenAI:hin toivat yhteensä 364 miljardin dollarin käyvän arvon arvonnousun kesäkuuhun 2026 mennessä. Luokituslaitos kuitenkin varoitti, että salkun luottolaatua, jonka se arvioi bb-tasolle, painavat OpenAI-riski sekä Vision Fund -rahastojen halukkuus ottaa suurempia riskejä.fitchratings

Siltalainan takaisinmaksu ja jättimäinen velkakirjaemissio edessä

Luokitus julkistettiin vilkkaan tasehallintavaiheen keskellä. SoftBank ilmoitti 9. syyskuuta maksavansa takaisin 40 miljardin dollarin siltalainansa koko jäljellä olevan 25,9 miljardin dollarin osuuden 15. syyskuuta, kuukausia ennen maaliskuun 2027 eräpäivää. Siltalainalla oli rahoitettu jatkosijoituksia OpenAI:hin, jossa SoftBankin kokonaissitoumukset lähestyvät nyt 65 miljardia dollaria.group+2

Korvatakseen lyhytaikaisen rahoituksen pitkäaikaisemmalla velalla SoftBank on sopinut sijoittajatapaamisia Citigroupin ↗ 0.51% New Yorkin toimistoihin 14.-17. syyskuuta kartoittaakseen 10-20 miljardin dollarin roskalainojen liikkeeseenlaskua. Neuvotteluissa ovat mukana myös Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.88%, JPMorgan Chase ↘ 0.32% ja Morgan Stanley ↘ 1.25%.startupfortune+1

Sonin varallisuuden kasvu korostaa panoksia

Taloudelliset järjestelyt ovat ajoittuneet samaan aikaan SoftBankin osakkeiden voimakkaan nousun kanssa: osake on kallistunut 48 prosenttia vuoden alusta. Tämä nousu kasvatti Sonin nettovarallisuuden 81,4 miljardiin dollariin, mikä tarkoittaa 19 miljardin dollarin lisäystä vain yhdeksässä päivässä VnExpressin sitomien Forbesin tietojen mukaan. Tämä nosti hänet maailman rikkaimpien listalla sijalle 28. Arvonnousua vauhditti osittain sijoittajien innostus OpenAI:n uusinta GPT-6 Astra -mallia kohtaan sekä Arm Holdingsin osakkeiden jatkuva nousu, sillä ne ovat kallistuneet tänä vuonna jo 128 prosenttia.vnexpress

Fitch hahmotteli mahdollisuutta luottoluokituksen nostamiseen, mikäli SoftBank pystyy laajentamaan kassavirtaa tuottavaa liiketoimintaansa ja pitämään velkaantumisasteensa (loan-to-value) reilusti alle 20 prosentin tasolla. Luokituslaitos kuitenkin varoitti, että jatkuvasti heikot tuotot tai pääomansaannin vaikeutuminen voivat johtaa luokituksen laskuun.fitchratings