Fitch-მა SoftBank Group-ს პირველი საკრედიტო რეიტინგი BB+ მიანიჭა

პარასკევს სააგენტო Fitch Ratings-მა SoftBank Group Corp.-ს პირველად მიანიჭა ემიტენტის დეფოლტის გრძელვადიანი რეიტინგი (IDR) BB+ დონეზე, სტაბილური პროგნოზით. ეს მნიშვნელოვანი მოვლენაა იაპონური კონგლომერატისთვის, რომელიც ისტორიაში „ნაგავი ობლიგაციების“ ერთ-ერთი უმსხვილესი ემისიისთვის ემზადება ხელოვნური ინტელექტის მზარდი პორტფელის დასაფინანსებლად.fitchratings+1

ეს რეიტინგი, რომელიც საინვესტიციო დონეზე ერთი საფეხურით დაბალია, ასახავს SoftBank-ის პოზიციას, როგორც „პორტფელის ზომით მსოფლიოში ერთ-ერთ უმსხვილეს და ყველაზე სწრაფად მზარდ საინვესტიციო ჰოლდინგურ კომპანიას“, თუმცა Fitch-ი ასევე მიუთითებს „რისკისადმი მაღალ მადაზე, ხელოვნურ ინტელექტთან დაკავშირებულ რამდენიმე მსხვილ პოზიციაში კონცენტრაციასა და არათანაბარ საინვესტიციო მაჩვენებლებზე“.fitchratings

უნიკალურ მოდელზე მორგებული რეიტინგი

BB+ რეიტინგი ეხება უშუალოდ SoftBank Group-ს, მშობელ ჰოლდინგურ კომპანიას, რომელსაც მასაიოში სონი ხელმძღვანელობს. იგი განსხვავდება BBB+ საინვესტიციო დონის რეიტინგისგან, რომელსაც Fitch ინარჩუნებს SoftBank Corp.-ისთვის, ჯგუფის იაპონური სატელეკომუნიკაციო შვილობილი კომპანიისთვის. ეს სხვაობა ასახავს რისკის განსხვავებულ პროფილებს: მშობელი კომპანიის ვენჩურული კაპიტალის სტილის სტრატეგია ბევრად უფრო არასტაბილურია, ვიდრე მისი სატელეკომუნიკაციო ქვედანაყოფის სტაბილური ფულადი ნაკადები.fitchratings+1

Fitch-მა აღნიშნა, რომ SoftBank-ის აქციების პორტფელი 2023 წლის მარტიდან 2026 წლის ივნისამდე დაახლოებით 275%-ით გაიზარდა, რითაც გადაასწრო Nasdaq Composite-ის 118%-იან ზრდას იმავე პერიოდში. მსხვილმა ინვესტიციებმა Arm Holdings-სა ↘ 3.02% და OpenAI-ში 2026 წლის ივნისისთვის ერთობლივად 364 მილიარდი დოლარის რეალური ღირებულების ნამატი შექმნა. თუმცა, სააგენტომ გააფრთხილა, რომ პორტფელის საკრედიტო ხარისხს, რომელიც მან bb დონეზე შეაფასა, ამძიმებს OpenAI-სთან დაკავშირებული რისკები და Vision Funds-ის მიდრეკილება უფრო სარისკო ფსონებისკენ.fitchratings

ხიდი-სესხის დაფარვა და მოახლოებული გიგანტური ობლიგაციების ემისია

ეს რეიტინგი ბალანსის აქტიური ოპტიმიზაციის ფონზე გამოქვეყნდა. 9 სექტემბერს SoftBank-მა გამოაცხადა, რომ 15 სექტემბერს სრულად დაფარავს თავისი 40 მილიარდ დოლარიანი ხიდი-სესხის დარჩენილ 25.9 მილიარდ დოლარს, რაც 2027 წლის მარტის ვადის ამოწურვამდე რამდენიმე თვით ადრე ხდება. აღნიშნული სესხით დაფინანსდა შემდგომი ინვესტიციები OpenAI-ში, სადაც SoftBank-ის მთლიანი ვალდებულება ამჟამად 65 მილიარდ დოლარს უახლოვდება.group+2

ამ მოკლევადიანი სესხის უფრო გრძელვადიანი ვალდებულებებით ჩასანაცვლებლად, SoftBank-მა 14-დან 17 სექტემბრამდე დაგეგმა შეხვედრები ინვესტორებთან Citigroup-ის ↗ 1.33% ნიუ-იორკის ოფისებში, რათა განიხილოს 10-დან 20 მილიარდ დოლარამდე მოცულობის „ნაგავი ობლიგაციების“ გამოშვება. მოლაპარაკებებში ასევე მონაწილეობენ Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.28%, JPMorgan Chase ↗ 1.26% და Morgan Stanley ↘ 0.07%.startupfortune+1

სონის ქონების მკვეთრი ზრდა ხაზს უსვამს ფსონების სიდიდეს

ეს ფინანსური მანევრები დაემთხვა SoftBank-ის აქციების მკვეთრ ზრდას, რომელიც წლის დასაწყისიდან 48%-ით გაიზარდა. ამ ნახტომმა სონის ქონება 81.4 მილიარდ დოლარამდე გაზარდა (9 დღეში 19 მილიარდი დოლარით ზრდა, Forbes-ის მონაცემებით, რომელსაც VnExpress ციტირებს), რამაც იგი მსოფლიოს უმდიდრეს ადამიანთა სიაში 28-ე ადგილზე დააყენა. ეს ზრდა ნაწილობრივ განპირობებული იყო ინვესტორების ენთუზიაზმით OpenAI-ის უახლესი მოდელის, GPT-6 Astra-ს მიმართ და Arm Holdings-ის აქციების უწყვეტი ზრდით, რომელმაც წელს 128% შეადგინა.vnexpress

Fitch-მა განსაზღვრა რეიტინგის გაუმჯობესების პირობები, თუ SoftBank შეძლებს გააფართოოს ფულადი ნაკადების გენერირების მქონე ბიზნესები და შეინარჩუნებს სესხის შეფარდებას აქტივების ღირებულებასთან (LTV) 20%-ზე დაბალ დონეზე, თუმცა გააფრთხილა, რომ ხანგრძლივმა დაბალმა შემოსავლიანობამ ან კაპიტალზე ხელმისაწვდომობის გაუარესებამ შესაძლოა რეიტინგის შემცირება გამოიწვიოს.fitchratings