Fitch ger SoftBank Group sitt första kreditbetyg på BB+

Fitch Ratings tilldelade på fredagen SoftBank Group Corp. ett första långsiktigt kreditbetyg (Issuer Default Rating) på BB+ med stabila utsikter. Detta är en milstolpe för det japanska konglomeratet som förbereder en av historiens största försäljningar av skräpobligationer för att finansiera sin växande portfölj inom artificiell intelligens.fitchratings+1

Betyget, som ligger ett steg under investeringsklass (investment grade), speglar vad Fitch beskriver som SoftBanks position som "ett av världens största och snabbast växande investmentbolag sett till portföljstorlek", samtidigt som man flaggar för "högre riskaptit, koncentration till flera stora AI-relaterade innehav och en ojämn investeringsutveckling".fitchratings

Ett betyg skräddarsytt för en unik modell

BB+-betyget gäller för SoftBank Group, det moderbolag som leds av Masayoshi Son, och skiljer sig från det BBB+-betyg av investeringsklass som Fitch har gett SoftBank Corp., koncernens japanska telekomdotterbolag. Skillnaden speglar de olika riskprofilerna: moderbolagets riskkapitalliknande strategi innebär betydligt högre volatilitet än telekombolagets stabila kassaflöden.fitchratings+1

Fitch noterade att SoftBanks aktieportfölj växte med ungefär 275 % mellan mars 2023 och juni 2026, vilket överträffade Nasdaq Composites uppgång på 118 % under samma period. Stora investeringar i Arm Holdings ↘ 3.80% och OpenAI genererade tillsammans 364 miljarder dollar i orealiserade värdeökningar fram till juni 2026. Kreditvärderingsinstitutet varnade dock för att portföljens kreditkvalitet, som bedömdes ligga på bb-nivå, tyngs av exponeringen mot OpenAI och Vision Funds aptit på mer riskfyllda placeringar.fitchratings

Återbetalning av brygglån och en jätteemission av obligationer väntar

Kreditbetyget kommer mitt under en period av hög aktivitet i balansräkningen. Den 9 september meddelade SoftBank att man kommer att betala tillbaka hela det utestående beloppet på 25,9 miljarder dollar på sin brygglånefacilitet på 40 miljarder dollar den 15 september, flera månader före förfallodagen i mars 2027. Brygglånet hade finansierat följdinvesteringar i OpenAI, där SoftBanks totala åtagande nu närmar sig 65 miljarder dollar.group+2

För att ersätta den kortfristiga upplåningen med långfristiga skulder har SoftBank bokat in investerarmöten på Citigroups ↗ 0.51% kontor i New York från den 14 till 17 september för att undersöka en emission av skräpobligationer på mellan 10 och 20 miljarder dollar. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.88%, JPMorgan Chase ↘ 0.32% och Morgan Stanley ↘ 1.25% deltar också i diskussionerna.startupfortune+1

Sons växande förmögenhet understryker insatserna

De finansiella manövrarna har sammanfallit med en kraftig uppgång för SoftBanks aktie, som har stigit med 48 % sedan årsskiftet. Denna uppgång lyfte Sons nettoförmögenhet till 81,4 miljarder dollar, en ökning med 19 miljarder dollar på nio dagar enligt Forbes-data som citeras av VnExpress, vilket placerar honom på 28:e plats på listan över världens rikaste. Uppgången drevs delvis av investerarnas entusiasm kring OpenAI:s senaste modell, GPT-6 Astra, och den fortsatta uppgången för Arm Holdings-aktien, som har stigit med 128 % i år.vnexpress

Fitch skisserade en väg mot en uppgradering om SoftBank kan bredda sina kassaflödesgenererande verksamheter och hålla belåningsgraden (loan-to-value) under det lägre 20-procentsintervallet, men varnade för att ihållande svag avkastning eller försämrad tillgång till kapital skulle kunna utlösa en nedgradering.fitchratings