Oficialiai baigėsi trejus metus trukęs aukso „bulių“ rinkos laikotarpis po 150 % ralio

Oficialiai baigėsi trejus metus trukęs aukso „bulių“ rinkos laikotarpis, praneša „Bloomberg“, užbaigdamas ralį, kurio metu kainos nuo 2022 m. pabaigos pakilo maždaug 150 %, o sausio 29 d. pasiekė aukščiausią tašką – beveik 5 586 JAV dolerius už unciją. Nuo to laiko metalo kaina smuko į „meškų“ rinkos teritoriją, ne kartą kirto 4 000 JAV dolerių ribą ir per tris mėnesius iki birželio pabaigos patyrė prasčiausią ketvirtį per 13 metų.bloomberg+2

Skausminga korekcija

Pardavimus paskatino pasikeitusios pinigų politikos lūkesčiai. Palūkanų normų mažinimo tezė, kuri iškėlė auksą į rekordines aukštumas, 2026 m. pradžioje staiga pasikeitė, todėl investuotojai ėmė trauktis iš auksu užtikrintų biržoje prekiaujamų fondų (ETF). Pasaulio aukso tarybos duomenys rodo, kad vien gegužės mėn. ETF fondai patyrė 16 metrinių tonų grynųjų nutekėjimų, o išpirkimai tęsėsi ir birželį. „iShares BlackRock, Inc.“ ↘ 4.39% pranešė, kad JAV biržose prekiaujami prekių ETP fondai birželio mėn. patyrė 6,8 mlrd. JAV dolerių nutekėjimą – tai antras pagal dydį mėnesinis rodiklis istorijoje.goldsilver+3

Aukso kaina nuo metų pradžios nukrito maždaug 7,8 %, o CNBC „Comcast Corporation“ ↗ 0.40% pranešė, kad vien per antrąjį ketvirtį metalo vertė sumažėjo apie 16 % – tai didžiausias ketvirtinis nuosmukis nuo 2013 m. antrojo ketvirčio. Nuosmukis įvyko didėjant iždo obligacijų pajamingumui ir stiprėjant JAV doleriui dėl lūkesčių, kad palūkanų normos išliks aukštos ilgiau, nei tikėjosi rinkos.reuters+1

Išsiskyrusios prognozės

„Bloomberg“ praneša, kad nors „bulių“ rinka baigėsi, yra nedaug įrodymų apie didelio masto „short“ pozicijas, todėl auksas atsidūrė neapibrėžtame pereinamajame etape. „Morningstar“ ↗ 1.20% sekmadienį sumažino numatomą vidutinę aukso kainą 2026–2028 m. laikotarpiui iki 4 400 JAV dolerių, palyginti su ankstesniu 4 900 JAV dolerių vertinimu.morningstar+2

„JPMorgan“ ↘ 4.19% liepos 3 d. smarkiai peržiūrėjo savo prognozes ir dabar prognozuoja, kad trečiąjį ketvirtį aukso kaina vidutiniškai sieks 4 300 JAV dolerių, o ketvirtąjį – 4 500 JAV dolerių – tai dramatiškas atsitraukimas nuo birželio 9 d., vos prieš kelias savaites, skelbto 6 000 JAV dolerių metų pabaigos tikslo. „Macquarie“ prognozuoja, kad vidutinė kaina per visus metus sieks 4 641 JAV dolerį už unciją.cnbc+1

Ilgalaikio augimo argumentai

Ne visi įsitikinę, kad struktūrinė istorija nutrūko. Nicky Shiels, „MKS PAMP“ tyrimų ir metalų strategijos vadovė, laikosi savo 2026 m. vidutinės 4 500 JAV dolerių kainos prognozės ir 5 800 JAV dolerių „bulių“ scenarijaus tikslo, teigdama, kad korekcija iš naujo nustatė pozicijas, nepakenkdama struktūriniams aukso veiksniams. „Tikimasi, kad 2026 m. aukso kaina vis tiek vidutiniškai sieks 4 500 JAV dolerių už unciją, o naujas aukštesnis visų laikų rekordas – 5 800 JAV dolerių už unciją – yra pagrįstas tikslas antrajai metų pusei“, – gegužę „Kitco News“ sakė N. Shiels.kitco+1

Centriniai bankai toliau kaupia atsargas, gegužę įsigiję 41 toną – tai antras pagal dydį mėnesinis rodiklis 2026 m. Antradienio rytą neatidėliotino aukso sandoriai buvo sudaromi beveik 4 169 JAV dolerių kaina, išsilaikant virš 4 100 JAV dolerių palaikymo lygio, bet žemiau 4 200 JAV dolerių pasipriešinimo zonos.ccn+1