„KNDS“ atidededa svarbų pirminį viešą akcijų siūlymą, nepavykus pasiekti vertinimo tikslo

Prancūzijos ir Vokietijos gynybos grupė „KNDS“, gaminanti „Leopard 2“ tankus ir „Caesar“ haubicas, atidėjo planuotą pirminį viešą akcijų siūlymą, nes nepavyko užsitikrinti investuotojų paramos pageidaujamu vertinimu. Tai vainikavo savaites trukusį neapibrėžtumą dėl vieno didžiausių pastarųjų metų rinkos debiutų Europoje.

Bendrovė ir jos akcininkai, įskaitant Prancūzijos valstybinę kontroliuojančiąją bendrovę „GIAT Industries“ ir Vokietijos Wegmannų šeimą, teigė stebėsiantys kapitalo rinkas ir atnaujinsiantys IPO procesą, kai sąlygos pagerės. Dvejopas įtraukimas į Paryžiaus ir Frankfurto biržų sąrašus buvo numatytas pirmąją liepos pusę.

Vertinimo atotrūkis pasirodė neįveikiamas

Atidėjimas įvyko po „Financial Times“ birželio 30 d. pranešimo, kad „KNDS“ sunkiai sekasi įtikinti investuotojus paremti įtraukimą į biržą, kai vertinimas viršija 12 mlrd. eurų. Wegmannų šeima aiškiai nurodė, kad nepradės proceso, jei vertė bus mažesnė nei 12,5 mlrd. eurų, praneša „Reuters“ ↘ 4.64%. Ši riba pasirodė sunkiai pasiekiama dėl platesnio Europos gynybos sektoriaus akcijų išpardavimo, kuris sumažino palyginamuosius vertinimus.reuters+1

Ankstesni skaičiavimai rodė, kad „KNDS“ vertė gali siekti 20–25 mlrd. eurų, tačiau iki to laiko, kai birželio 24 d. bendrovė oficialiai paskelbė apie ketinimą eiti į biržą, lūkesčiai jau buvo sumažėję iki 15 mlrd. eurų ribos. Vėlesnėmis dienomis investuotojų susidomėjimas dar labiau sumažėjo, nes sektoriuje išliko nepastovumas.cnbc+3

Ilgas kelias į biržą

„KNDS“ praleido mėnesius šalindama politines ir korporatyvines kliūtis, kad pasiektų IPO etapą. Prancūzija ir Vokietija birželio 22 d. paskelbė susitarusios tapti lygiomis 40 proc. bendrovės akcininkėmis, Berlynui įsigijus akcijų paketą iš Wegmannų šeimos. Tas sandoris pašalino paskutinę didelę kliūtį įtraukimui į biržą, kurį mėnesius komplikavo Prancūzijos ir Vokietijos ginčai dėl valdymo ir balsavimo teisių.bloomberg+3

Bendrovė gegužę paskelbė apie stiprius 2025 m. rezultatus: 4,4 mlrd. eurų pajamas ir 33,1 mlrd. eurų užsakymų portfelį – skaičius, kuriais siekta sustiprinti investuotojų pasitikėjimą prieš siūlymą.reuters

Gynybos IPO langas siaurėja

Šis atidėjimas yra nesėkmė Europos gynybos kapitalo rinkoms, kurios buvo viena iš nedaugelio šviesių dėmių kitu atveju lėtais IPO metais žemyne. „Bloomberg“ gegužę pranešė, kad „KNDS“ IPO planai jau svyravo dėl susirūpinimo vertinimu, kai tokių bendrovių kaip „Rheinmetall“ akcijų kainos smarkiai krito. „Stoxx Europe Aerospace and Defense Index“ ↗ 0.51% atsitraukė nuo ankstesnių aukštumų, o tai sumažino susidomėjimą naujais gynybos sektoriaus įtraukimais į biržą.bloomberg

„KNDS“ teigė, kad išlieka įsipareigojusi tapti viešąja bendrove ir peržiūrės laiką, kai rinkos sąlygos stabilizuosis.