KNDS frestar tímamóta hlutafjárútboði eftir að hafa ekki náð verðmatsmarkmiði

Fransk-þýski varnarmálahópurinn KNDS, framleiðandi Leopard 2 skriðdreka og Caesar stórskotaliðsvopna, hefur frestað fyrirhuguðu hlutafjárútboði sínu eftir erfiðleika við að tryggja stuðning fjárfesta á því verðmati sem óskað var eftir. Þetta setur punkt við vikur af vaxandi óvissu um það sem átti að vera ein stærsta markaðsskráning í Evrópu á undanförnum árum.

Fyrirtækið og hluthafar þess — þar á meðal franska ríkiseignafélagið GIAT Industries og þýska Wegmann-fjölskyldan — sögðust munu fylgjast með fjármagnsmörkuðum og hefja útboðsferlið að nýju þegar aðstæður batna. Gert var ráð fyrir tvíhliða skráningu í París og Frankfurt á fyrri hluta júlí.

Verðmatsbilið reyndist óyfirstíganlegt

Frestunin kemur í kjölfar frétta Financial Times þann 30. júní um að KNDS ætti í erfiðleikum með að sannfæra fjárfesta um að styðja skráninguna á verðmati yfir 12 milljörðum evra. Wegmann-fjölskyldan hafði gert það ljóst að hún myndi ekki halda áfram undir 12,5 milljörðum evra, samkvæmt Reuters ↗ 2.92%. Það lágmark reyndist erfitt að ná í kjölfar víðtæks söluþrýstings á evrópskum varnarmálahlutabréfum sem hefur þrýst niður sambærilegum verðmötum.reuters+1

Fyrri áætlanir höfðu metið virði KNDS allt að 20-25 milljarða evra, en þegar fyrirtækið tilkynnti formlega um áform sín um skráningu þann 24. júní voru væntingar þegar fallnar niður í 15 milljarða evra bilið. Dagana á eftir veikist áhugi fjárfesta enn frekar þar sem óstöðugleiki í geiranum hélt áfram.cnbc+3

Langur vegur að skráningu

KNDS hafði varið mánuðum í að ryðja úr vegi pólitískum og fyrirtækjatengdum hindrunum til að ná skráningarstigi. Frakkland og Þýskaland tilkynntu þann 22. júní að þau hefðu samþykkt að verða jafnir 40% hluthafar í fyrirtækinu, þar sem Berlín keypti hlut sinn af Wegmann-fjölskyldunni. Sá samningur fjarlægði síðustu stóru hindrunina fyrir skráningunni, sem hafði verið flókin vegna mánaðarlangra deilna Frakka og Þjóðverja um stjórnarhætti og atkvæðisrétt.bloomberg+3

Fyrirtækið birti sterkar niðurstöður fyrir árið 2025 í maí, með 4,4 milljarða evra tekjum og 33,1 milljarða evra pantanabók, tölur sem ætlað var að styrkja traust fjárfesta fyrir útboðið.reuters

Glugginn fyrir varnarmálaskráningar þrengist

Frestunin er áfall fyrir evrópska fjármagnsmarkaði í varnarmálum, sem höfðu verið einn af fáum björtum blettum á annars hægu ári fyrir hlutafjárútboð í álfunni. Bloomberg greindi frá því í maí að áform KNDS um skráningu væru þegar farin að riðlast vegna áhyggna af verðmati, þar sem fyrirtæki á borð við Rheinmetall sáu hlutabréfaverð sitt lækka skarpt. Stoxx Europe Aerospace and Defense vísitalan ↘ 0.12% hefur lækkað frá fyrri hæðum sínum, sem hefur dregið úr áhuga á nýjum skráningum í varnarmálageiranum.bloomberg

KNDS sagðist enn vera staðráðið í að fara á markað og muni endurskoða tímasetninguna þegar markaðsaðstæður verða stöðugri.