ECB posėdžio protokolas rodo infliacijos baimę nepaisant palūkanų normų kėlimo

Europos Centrinis Bankas ketvirtadienį paskelbė birželio 10–11 d. pinigų politikos posėdžio ataskaitą, rodančią, kad politikos formuotojai vienbalsiai padidino palūkanų normas, kartu įspėdami apie nuolatines infliacijos didėjimo rizikas, kurias skatina besitęsiantis konfliktas Artimuosiuose Rytuose.reuters+1

Palūkanų normų kėlimas ir infliacijos prognozės

Valdančioji taryba padidino ECB indėlių palūkanų normą 25 baziniais punktais iki 2,25 % – tai pirmasis padidinimas nuo 2023 m. rugsėjo – nes darbuotojų prognozės rodė, kad bendroji infliacija 2026 m. vidutiniškai sieks 3,0 %, 2027 m. – 2,3 %, o 2028 m. – 2,0 %. Ataskaitoje atskleista, kad „bendroji infliacija vasarą turėtų dar labiau padidėti ir išlikti gerokai virš tikslinio lygio iki 2027 m. pirmosios pusės, nepaisant to, kad pinigų rinkos jau įskaičiavo beveik tris 25 bazinių punktų palūkanų normų kėlimus“.ecb.europa+3

Sprendimas buvo apibūdintas kaip vienbalsis, o argumentai už „pamatuotą koregavimą“ buvo laikomi „tvirtais įvairiais scenarijais“. Bazinės infliacijos prognozės taip pat buvo padidintos iki 2,5 % tiek 2026, tiek 2027 metams.morningstar+2

Energetikos šoko keliama rizika

Protokole išsamiai aprašyta, kaip karas Artimuosiuose Rytuose ir nuolatiniai laivybos sutrikimai Hormūzo sąsiauryje sustiprino lūkesčius, kad naftos kainos išliks aukštos ilgiau. „Brent“ rūšies naftos kaina posėdžio metu buvo nukritusi nuo 118 JAV dolerių piko iki maždaug 94 JAV dolerių už barelį, tačiau vis tiek buvo maždaug 30 % aukštesnė nei prieškariniu lygiu. Pasekmės plito į rafinuotus produktus, trąšas ir plastiką, skatindamos platesnį infliacinį spaudimą.ecb.europa

Remiantis ataskaita, rinkos suteikė 45 % tikimybę, kad infliacija per ateinančius dvejus metus vidutiniškai viršys 2,5 %, o tikimybė, kad ji nukris žemiau 1,5 %, buvo įvertinta mažiau nei 15 %. Palūkanų normų rinkos įskaičiavo maždaug tris palūkanų normų kėlimus iki metų pabaigos, nors ECB pinigų politikos analitikų apklausos mediana rodė tik du.morningstar+1

Perspektyva išlieka trapi

ECB darbuotojai sumažino euro zonos augimo prognozę iki 0,8 % 2026 m., nurodydami mažėjančias realias pajamas ir silpnėjantį pasitikėjimą. Ataskaitoje pažymėta, kad nors recesijos rizika išlieka „santykinai maža“, augimo perspektyva yra „lėta“ ir apgaubta didelio neapibrėžtumo, o rizika yra nukreipta į neigiamą pusę.reuters+2

Kitas ECB politikos posėdis numatytas liepos 23 d.morningstar