Fundargerðir Seðlabanka Evrópu sýna verðbólguótta þrátt fyrir vaxtahækkanir

Seðlabanki Evrópu birti á fimmtudag fundargerðir sem sýna að vaxtahækkun bankans í júní í 2,25% var samþykkt einróma, en spáð er að verðbólga verði að meðaltali 3,0% árið 2026.ecb.europa+1
Stjórnendur vöruðu við því að átökin í Miðausturlöndum og hærra olíuverð væru að auka kostnað við matvæli, vörur og þjónustu.morningstar+1
Starfsfólk lækkaði hagvaxtarspá fyrir evrusvæðið fyrir árið 2026 í 0,8% og kallaði horfurnar "daufar" með áhættu á niðursveiflu, fyrir næsta fund þann 23. júlí.reuters+1

Seðlabanki Evrópu birti á fimmtudag fundargerðir af peningastefnufundi sínum 10.-11. júní, sem sýna að stjórnendur hækkuðu vexti einróma á sama tíma og þeir vöruðu við viðvarandi áhættu á verðbólgu vegna átakanna í Miðausturlöndum.reuters+1

Vaxtahækkun og verðbólguspár

Bankaráðið hækkaði innlánavexti Seðlabanka Evrópu um 25 punkta í 2,25% — sem er fyrsta hækkunin síðan í september 2023 — þar sem spár starfsfólks sýndu að verðbólga yrði að meðaltali 3,0% árið 2026, 2,3% árið 2027 og 2,0% árið 2028. Fundargerðirnar leiddu í ljós að "verðbólga stefndi í frekari hækkun yfir sumarið og yrði áfram vel yfir markmiðum fram á fyrri hluta ársins 2027, þrátt fyrir að peningamarkaðir hefðu þegar verðlagt inn tæplega þrjár 25 punkta vaxtahækkanir".ecb.europa+3

Ákvörðunin var sögð hafa verið einróma og rök fyrir "mældri aðlögun" þóttu "traust í fjölmörgum sviðsmyndum". Spár um kjarnaverðbólgu voru einnig endurskoðaðar upp á við í 2,5% fyrir bæði 2026 og 2027.morningstar+2

Orkuáfall eykur áhættu

Í fundargerðunum var farið ítarlega yfir hvernig stríðið í Miðausturlöndum og áframhaldandi truflanir á siglingum um Hormuz-sund hefðu styrkt væntingar um að olíuverð yrði hátt lengur. Brent-hráolía hafði fallið úr 118 dollara hámarki í um 94 dollara á tunnu þegar fundurinn fór fram, en var enn um 30% yfir verðlagi fyrir stríð. Afleidd áhrif voru að breiðast út til unninna vara, áburðar og plasts, sem ýtti undir víðtækari verðbólguþrýsting.ecb.europa

Samkvæmt fundargerðunum gáfu markaðir 45% líkur á að verðbólga færi yfir 2,5% að meðaltali á næstu tveimur árum, á meðan líkurnar á að hún færi niður fyrir 1,5% voru metnar minni en 15%. Vaxtamarkaðir voru að verðleggja inn um þrjár vaxtahækkanir fyrir árslok, þótt miðgildi væntinga í könnun Seðlabanka Evrópu meðal peningamálafræðinga væri aðeins tvær.morningstar+1

Horfur enn viðkvæmar

Starfsfólk Seðlabanka Evrópu lækkaði hagvaxtarspá fyrir evrusvæðið í 0,8% fyrir árið 2026, með vísan til rýrnandi rauntekna og minnkandi trausts. Í fundargerðunum kom fram að þótt áhætta á samdrætti væri "tiltölulega lítil", væru hagvaxtarhorfur "daufar" og umkringdar mikilli óvissu, með áhættu sem hneigðist til niðursveiflu.reuters+2

Næsti peningastefnufundur Seðlabanka Evrópu er áætlaður 23. júlí.morningstar

Heimildir (15)