Skoda-მ Porsche-ს გადაუსწრო და VW Group-ის მთავარი მოგების წყარო გახდა

Volkswagen-მა გასულ პარასკევს, 18 სექტემბერს, Porsche-ს 75-პროცენტიან წილზე დაახლოებით 6 მილიარდი ევროს ოდენობის არამატერიალური აქტივების გაუფასურება აღიარა. ეს ნაბიჯი მოგების შესახებ გაფრთხილების ნაწილია, რამაც კომპანიის აქციების ვარდნა გამოიწვია და ხაზი გაუსვა, თუ რამდენად დაეცა ოდესღაც პრესტიჟული სპორტული ავტომობილების ბრენდის პოზიცია ევროპის უმსხვილეს ავტომწარმოებელში.reuters+1

არაფულადი ხარჯი გამოწვეულია Porsche-ს ფინანსური მოლოდინების გაუარესებით, რომლის გაყიდვებიდან მიღებულმა საოპერაციო მოგებამ 2025 წელს 1.1 პროცენტამდე იკლო, წინა წლის 14.1 პროცენტიდან. Volkswagen ახლა 2026 წლისთვის ჯგუფის საოპერაციო მარჟას მხოლოდ 1 პროცენტის ფარგლებში ელის, რაც წინა, 4-დან 5.5 პროცენტამდე პროგნოზზე მნიშვნელოვნად დაბალია. ეს ჩამოწერა იმ 10 მილიარდი ევროს ოდენობის ერთჯერადი ხარჯების ნაწილია, რომელსაც ჯგუფი გეგმავს და მოიცავს რესტრუქტურიზაციის ხარჯებსაც, რადგან VW თავისი 89-წლიანი ისტორიის ყველაზე მასშტაბურ რეორგანიზაციას ახორციელებს.wsj+3

ჩინეთის ბაზრის კოლაფსი და ელექტრომობილების სტრატეგია

Porsche-ს ვარდნის მთავარი მიზეზი ჩინეთში პოზიციების შესუსტებაა, რომელიც დიდი ხნის განმავლობაში მისი ყველაზე მნიშვნელოვანი ბაზარი იყო. იქ გაყიდვებმა პიკს 2021 წელს მიაღწია და მას შემდეგ ყოველწლიურად მცირდება, ხოლო 2026 წლის პირველ ნახევარში 32 პროცენტით დაეცა და მხოლოდ 14,501 ავტომობილი შეადგინა. ჩრდილოეთ ამერიკის, ახლო აღმოსავლეთის, აფრიკისა და ინდოეთის ბაზრებზე მდგომარეობა ასევე არასახარბიელოა. აშშ-ის მხრიდან ტარიფების ზეწოლამ და ელექტროფიკაციისკენ მიმართულმა ძვირადღირებულმა ცვლილებებმა პრობლემები გაამწვავა, რამაც როგორც გაყიდვების მოცულობა, ისე მარჟები შეამცირა.sedaily+1

Porsche-ს აღმასრულებელმა დირექტორმა მაიკლ ლაიტერსმა შეინარჩუნა საშუალოვადიანი მარჟის მიზანი 10-დან 15 პროცენტამდე და მიმდინარე წლისთვის 5.5-დან 7.5 პროცენტამდე საოპერაციო მოგების აღდგენა იწინასწარმეტყველა, Reuters-ის მიერ ნანახი შიდა მემორანდუმის თანახმად. თუმცა, ანალიტიკოსმა ფერდინანდ დუდენჰოფერმა Reuters-ს განუცხადა, რომ "Porsche-ს, როგორც მოგების მთავარი ძრავის დღეები დასრულებულია" და გააფრთხილა, რომ ბრენდის სტრატეგია "მოცულობაზე მეტად ღირებულება" მას "უფრო და უფრო ამცირებს".jalopnik+1

Skoda: ახალი Porsche?

იმ ცვლილების ფონზე, რომელიც რამდენიმე წლის წინ წარმოუდგენელი იქნებოდა, Skoda-მ, VW-ის ჩეხურმა ბიუჯეტურმა ბრენდმა, 2026 წლის პირველ ნახევარში გაყიდვებიდან 8.3 პროცენტიანი საოპერაციო მოგება აჩვენა, რაც Porsche-ს 7.8 პროცენტიან მაჩვენებელს აღემატება. 2025 წელს სხვაობა კიდევ უფრო თვალსაჩინო იყო: Skoda-ს 8.3 პროცენტი Porsche-ს 1.1 პროცენტის წინააღმდეგ. ავტოინდუსტრიის ანალიტიკოსმა მატიას შმიდტმა Reuters-ს განუცხადა, რომ "ჩეხური ბრენდი ფაქტობრივად ჯგუფის ახალი Porsche გახდა".sedaily+1

ეს შედარება მნიშვნელოვანია, რადგან ორივე ბრენდი საოპერაციო მოგებას ერთნაირი მეთოდით ანგარიშობს, რაც პირდაპირ შედარების საშუალებას იძლევა. Skoda-ს შედეგი შემთხვევითი არ არის: ის მიღწეულია რეკორდული შემოსავლის, რეკორდული საოპერაციო მოგებისა და მილიონზე მეტი გაყიდული ავტომობილის ფონზე, რასაც ხელი შეუწყო ისეთმა პოპულარულმა მოდელებმა, როგორიცაა Octavia და ხელმისაწვდომი ელექტრომობილების მზარდი ხაზი.motor1

რას ნიშნავს ეს VW-სთვის

ეს გაუფასურება Porsche-ს აქტივების ღირებულებას დაახლოებით 10 მილიარდ ევრომდე ამცირებს, რაც 18.8 მილიარდი ევრო იყო 2022 წელს, როდესაც ბრენდი ევროპის ერთ-ერთ უმსხვილეს IPO-ზე გავიდა. Volkswagen-ისთვის, რომელსაც Porsche-სგან მიღებული თანხები რესტრუქტურიზაციის დასაფინანსებლად სჭირდება, მათ შორის რამდენიმე კვირის წინ შეთანხმებული 50,000 სამუშაო ადგილის შემცირებისთვის, ეს პროცესი პირდაპირ გამოწვევას წარმოადგენს. როგორც დუდენჰოფერმა აღნიშნა, საკითხი უკვე აღარ არის ის, შეუძლია თუ არა Porsche-ს VW-ის მოგების ლიდერობა, არამედ ის, შეუძლია თუ არა მას თავიდან აიცილოს კომპანიის კიდევ უფრო მეტად გაუარესება.jalopnik+2