Rabobank-ის პროგნოზით, 2027 წლის დასაწყისში ევროზონაში ინფლაცია 4.4%-ს მიაღწევს

Rabobank-მა მკვეთრად გაზარდა ევროზონის ინფლაციის პროგნოზი. ჰოლანდიური ბანკის სტრატეგების მიერ ამ კვირაში გამოქვეყნებული ანალიზის თანახმად, ნავთობისა და ბუნებრივი აირის ფასების მკვეთრი ზრდის ფონზე, რაც გავლენას ახდენს ბლოკის ეკონომიკაზე, წლიური მთლიანი ინფლაცია პიკს 2027 წლის იანვარსა და თებერვალში 4.4%-ზე მიაღწევს.fxstreet

სტრატეგების, ბას ვან გეფენისა და ელვინ დე გრუტის განახლებული პროგნოზი მკვეთრად განსხვავდება ევროპის ცენტრალური ბანკის სექტემბრის მოლოდინებისგან, რომლის მიხედვითაც ინფლაცია 2026 წელს საშუალოდ 3.0% იქნება, ხოლო 2028 წლისთვის 2.1%-მდე შემცირდება. Rabobank ახლა პროგნოზირებს საშუალო ინფლაციას 3.1%-ის დონეზე 2026 წელს და 3.5%-ის დონეზე 2027 წელს, რაც გამოწვეულია ენერგეტიკული ხარჯებით, რომლებიც ყოველწლიურად დაახლოებით 0.5 პროცენტულ პუნქტს ამატებს მთლიან ინფლაციას.ecb.europa+2

ენერგეტიკული შოკი ცვლის პროგნოზს

ევროზონა ახლო აღმოსავლეთში მიმდინარე კონფლიქტთან დაკავშირებული ენერგეტიკული ფასების ახალი შოკის წინაშე აღმოჩნდა. Eurostat-ის მონაცემებით, ევროზონაში ენერგეტიკულმა ინფლაციამ აგვისტოში 14.3%-მდე აიწია ივლისის 10.3%-დან, რამაც მთლიანი ინფლაცია 3.3%-მდე გაზარდა: ეს ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია 2024 წლის სექტემბრის შემდეგ. Rabobank-ის სტრატეგები აფრთხილებენ, რომ თუ ომი გამოიწვევს „მიწოდების ჯაჭვზე გარკვეულწილად მაღალ წნეხს მომდევნო თვეებში“, ეფექტი შესაძლოა ენერგეტიკის სექტორს გასცდეს.cnbc+1

მთლიანი ინფლაციის ზრდის მიუხედავად, საბაზო ინფლაცია უფრო სტაბილური რჩება. Rabobank საბაზო ინფლაციის მხოლოდ 0.1 პროცენტული პუნქტით ზრდას პროგნოზირებს, მაშინ როდესაც Eurostat-ის მონაცემებით, საბაზო ინფლაცია აგვისტოში რეალურად 2.4%-მდე შემცირდა ივლისის 2.5%-დან. მიუხედავად ამისა, ბანკმა ხაზი გაუსვა ხელფასების ზრდის რისკს: „ვინაიდან ინფლაცია მომავალი წლის დასაწყისში, სავარაუდოდ, 4.5%-ის ფარგლებში მიაღწევს პიკს, ეს რისკი უგულებელყოფელი არ არის“, წერენ სტრატეგები და აღნიშნავენ, რომ დასაქმებულებმა შესაძლოა მოითხოვონ უფრო მაღალი ანაზღაურება მსყიდველობითი უნარის დაკარგვის კომპენსაციისთვის.fxstreet+1

ცენტრალური ბანკები გამკაცრებას აგრძელებენ, ბაზრები კი განაკვეთების შემდგომ ზრდას ელიან

ECB-მა 10 სექტემბერს სადეპოზიტო განაკვეთი 25 საბაზისო პუნქტით, 2.50%-მდე გაზარდა, რაც მიმდინარე წელს მეორე ზრდაა. მიზეზად ახლო აღმოსავლეთის კონფლიქტით გამოწვეული ენერგომატარებლების ფასების მუდმივი წნეხი დასახელდა. ბაზრები შემდგომ გამკაცრებას ითვალისწინებენ, თუმცა Reuters-ის მიერ სექტემბრის დასაწყისში ჩატარებული გამოკითხვა ვარაუდობს, რომ სექტემბრის ზრდა შესაძლოა ECB-სთვის ბოლო ყოფილიყო. მიუხედავად ამისა, BBVA Research Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. ↘ 2.02% ახლა წლის ბოლომდე განაკვეთის კიდევ ერთ ზრდას 2.75%-მდე ელოდება. BNN Bloomberg-ის თანახმად, ბაზრები 2027 წლისთვის სადეპოზიტო განაკვეთის 3%-ზე მეტად ზრდას ითვალისწინებენ.bnnbloomberg+4

თუმცა, Rabobank ელოდება, რომ სადეპოზიტო განაკვეთი ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში 2.50%-თან ახლოს დარჩება, ხოლო ამ დონეზე დაბლა შემცირება ნაკლებად სავარაუდოა 2028 წლამდე. „ჩვენ გვჯერა, რომ საბაზო ინფლაციის კლების ტემპი ნელი იქნება“, წერენ სტრატეგები და ვარაუდობენ, რომ ECB განაკვეთებს გარკვეული დროით „ნეიტრალური დიაპაზონის ზედა ზღვარზე“ შეინარჩუნებს.fxstreet

ევროზონის რთული მდგომარეობა ასახავს უფრო ფართო გლობალურ გამკაცრების ციკლს. აშშ-ის ფედერალურმა რეზერვმა ასევე გაზარდა განაკვეთები ამ კვირაში, ხოლო იაპონიის ბანკმა განაკვეთი ბოლო 31 წლის მაქსიმუმამდე ასწია, ავსტრალიის სარეზერვო ბანკმა კი მიმდინარე წელს განაკვეთები უკვე სამჯერ გაზარდა.bnnbloomberg