ნავთობის ფასების ზრდა ევროპის ცენტრალური ბანკის ივლისის გადაწყვეტილებას ბუნდოვანს ხდის, ხოლო საპროცენტო განაკვეთები მაქსიმუმს აღწევს

ევროზონის ობლიგაციების შემოსავლიანობა ოთხშაბათს გაიზარდა, რადგან აშშ-სა და ირანს შორის განახლებული საომარი მოქმედებების გამო ნავთობის ფასების მატებამ ინფლაციური შიშები გააღვივა, რამაც ევროპის ცენტრალური ბანკის 23 ივლისის მოახლოებული შეხვედრა ყურადღების ცენტრში მოაქცია. ბაზრები ვარაუდობენ, რომ დაახლოებით 85%-იანი ალბათობით ECB განაკვეთებს უცვლელად დატოვებს, მიუხედავად იმისა, რომ ენერგომატარებლების ფასების ზრდა პროგნოზს ართულებს.wsj+1

ბუნდესბანკის პრეზიდენტმა იოახიმ ნაგელმა ბოლო კვირების განმავლობაში არაერთხელ გაუსვა ხაზი ფრთხილ, მონაცემებზე დაფუძნებულ მიდგომას, თავი შეიკავა განაკვეთების შემდგომი ზრდის მხარდაჭერისგან და ყველა ვარიანტი ღიად დატოვა. ივნისის ბოლოს სინტრაში, ECB-ის ცენტრალური საბანკო ფორუმზე გამოსვლისას, ნაგელმა განაცხადა, რომ "ნაადრევია ასეთი გადაწყვეტილების მიღება" იმის შესახებ, საჭიროა თუ არა დამატებითი ზრდა, თუმცა გააფრთხილა, რომ ინფლაცია "ჩვენს სამიზნე მაჩვენებელზე მნიშვნელოვნად მაღალი დარჩება."econostream-media+1

ნავთობის ფასები ინფლაციურ შიშებს აღვივებს

Brent-ის ტიპის ნავთობის ფასმა ამ კვირაში 85 დოლარს გადააჭარბა მას შემდეგ, რაც UPI-ის ცნობით, ჰორმუზის სრუტეზე კონტროლისთვის ბრძოლის ფონზე აშშ-სა და ირანს შორის შეტაკებები მოხდა, რაც ბოლო ერთი თვის მაქსიმუმია. The New York Times-ის ცნობით, მხოლოდ ორშაბათს Brent-ის ფასი 9%-ზე მეტით გაიზარდა და ომამდელ ფასებთან შედარებით დაახლოებით 15%-ით მაღალ ნიშნულს მიაღწია. Semafor-მა ორშაბათის მოვლენას 2020 წლის შემდეგ ყველაზე დიდი დღიური ზრდა უწოდა.upi+2

The Wall Street Journal-მა ორშაბათს გაავრცელა ინფორმაცია, რომ ევროპული ობლიგაციების შემოსავლიანობა აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციების კვალდაკვალ იზრდება, 10-წლიანი გერმანული ბუნდების შემოსავლიანობა დაახლოებით 6 საბაზისო პუნქტით, 3.15%-მდე გაიზარდა, რაც მაისის შუა რიცხვების შემდეგ ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია. Journal-ის მიერ ციტირებული LSEG-ის მონაცემებით, ბაზრები ახლა დეკემბრამდე ECB-ის განაკვეთის თითქმის ორ მეოთხედპუნქტიან ზრდას ვარაუდობენ, რაც ერთი კვირის წინანდელ ერთ ზრდასთან შედარებით გაზრდილი მაჩვენებელია.wsj

პაუზის არგუმენტები

ECB-მ 11 ივნისის შეხვედრაზე დეპოზიტების განაკვეთი 25 საბაზისო პუნქტით, 2.25%-მდე გაზარდა — ეს იყო პირველი ზრდა 2023 წლის შემდეგ — რაც პირდაპირი პასუხი იყო ინფლაციის 3%-იან ზღვარზე გადასვლაზე, ირანის კონფლიქტის ენერგეტიკულ ხარჯებზე გავლენის ფონზე. იმ დროს წყაროებმა Reuters-ს განუცხადეს, რომ ივლისში ზრდა საბაზისო სცენარი არ იყო; პოლიტიკოსებს სჯეროდათ, რომ სექტემბრამდე მოქმედების დასაწყებად ენერგიის ფასების კიდევ ერთი შოკი იქნებოდა საჭირო.reuters+1

მას შემდეგ, 17 ივნისს ხელმოწერილმა აშშ-სა და ირანის ხანმოკლე ზავმა ნავთობის ფასების ბარელზე 70 დოლარამდე შემცირების საშუალება მისცა, რამაც ECB-ის რამდენიმე ოფიციალურ პირს აფიქრებინა, რომ ივლისში პაუზა სავარაუდო იყო. თუმცა, ზავის ჩაშლამ საქმე გაართულა. 8 ივლისს ნაგელმა აღიარა, რომ განახლებულმა დაძაბულობამ ივლისის გადაწყვეტილება "ბუნდოვანი" გახადა და განაცხადა: "შესაძლებელია თუ არა განაკვეთის შემდგომი ზრდა? დიახ. შესაძლებელია თუ არა განაკვეთების უცვლელად დატოვება? ასევე დიახ."wsj+2

რა მოხდება შემდეგ

ნავთობის ფასების ზრდის მიუხედავად, ბაზრის მონაცემები მიუთითებს, რომ ინვესტორები კვლავ ECB-ისგან მოლოდინის რეჟიმს ელიან. Trading Economics-ის მონაცემებით, 13 ივლისისთვის ევროზონის 10-წლიანი ობლიგაციების შემოსავლიანობა 3.46%-ს შეადგენდა, რაც მცირედით გაზრდილია, თუმცა მაისსა და ივნისში კონფლიქტის პიკის დროს დაფიქსირებულ დონემდე ჯერ არ მისულა. ECB-ის პოლიტიკოსმა პიერ ვუნშმა ივნისში Reuters-ს განუცხადა, რომ სექტემბრამდე ლოდინს მხარს დაუჭერდა "მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ შემოსული მონაცემები დამაჯერებელი არ იქნებოდა", და ხაზი გაუსვა იმის მონიტორინგის აუცილებლობას, ვრცელდებოდა თუ არა ინფლაცია ენერგიის მიღმა მომსახურებასა და ხელფასებზე.tradingeconomics+1

ECB-ის მმართველთა საბჭო 22-23 ივლისს შეიკრიბება გადაწყვეტილების მისაღებად, სადაც დეპოზიტის განაკვეთი ამჟამად 2.25%-ია, ხოლო ბაზრები წლის ბოლოსთვის განაკვეთის 2.65%-მდე ზრდას ვარაუდობენ.robinhood+1