Goldman: AI სექტორის მაღალშემოსავლიანი ობლიგაციების სპრედებმა რეკორდულ მაქსიმუმს მიაღწია

ხელოვნური ინტელექტის (AI) კომპანიების სესხის აღების ხარჯები იზრდება, „ნეო-ქლაუდ“ პროვაიდერების აქციები კი მათთან ერთად ეცემა. აშშ დოლარში გამოსახული მაღალშემოსავლიანი, AI-სთან დაკავშირებული ვალის სპრედები 13-დან 14 ოქტომბრამდე პერიოდში 25 საბაზისო პუნქტით გაფართოვდა და აშშ-ის სახაზინო ობლიგაციებთან შედარებით რეკორდულ 360 საბაზისო პუნქტს მიაღწია, განაცხადა Goldman Sachs-მა პარასკევს, 16 ოქტომბერს გამოქვეყნებულ მიმოხილვაში, Yahoo Finance-ის ცნობით. იმავე პერიოდში არა-AI ვალის სპრედები მხოლოდ ორი საბაზისო პუნქტით გაიზარდა და მარტის პიკურ მაჩვენებელზე დაბლა დარჩა.finance.yahoo.com

ეს განსხვავება აჩვენებს ინვესტორების ეჭვებს იმასთან დაკავშირებით, თუ როგორ დაფინანსდება AI ინფრასტრუქტურის მშენებლობა. CoreWeave ↘ 0.44% და Nebius ↗ 2.88% თითოეული დაახლოებით 15%-ით შემცირდა ხუთი დღის განმავლობაში პარასკევამდე, იუწყება Yahoo Finance, და ორივემ კვლავ მკვეთრი ვარდნით დახურა ვაჭრობა იმ დღეს.finance.yahoo.com

ნეო-ქლაუდები ეპიცენტრში

Goldman-ის სტრატეგმა ამანდა ლინამმა განაცხადა, რომ სპრედების გაფართოების უმეტესი ნაწილი AI-სთან დაკავშირებულ კორპორაციულ ობლიგაციებსა და მონაცემთა ცენტრების პროექტების დაფინანსებაზე მოვიდა. „ჩვენ მივიჩნევთ, რომ AI-სთან დაკავშირებული კორპორაციული ობლიგაციები, როგორც ნეო-ქლაუდებისგან, ისე მოწინავე ლაბორატორიებთან მჭიდროდ დაკავშირებული ფირმებისგან, დაფინანსების ხარჯების დებატების ეპიცენტრშია“, წერს ის. მან აღნიშნა, რომ ეს დინამიკა ასახავს „AI ინფრასტრუქტურის ეკონომიკის გადაფასებას, განსაკუთრებით დაბალი რეიტინგის მქონე მსესხებლებისთვის“. ლინამი ელის „მოკლევადიან უკუსვლას“, თუმცა დასძინა, რომ განსხვავებები AI ემიტენტებს შორის „სავარაუდოდ მაღალი დარჩება“.finance.yahoo.com

CoreWeave-ის საკუთარი ვალი ყველაზე დიდ წნეხს განიცდის. მისი აქციები 15.5%-ით დაეცა ოთხშაბათს, 14 ოქტომბერს. ხუთშაბათს, 2031 წელს დაფარვის ვადის მქონე 9.75%-იანი ობლიგაციების შემოსავლიანობამ 15.78%-ს მიაღწია, ხოლო ხუთწლიანი საკრედიტო დეფოლტის სვოპების სპრედი ხანმოკლე დროით 1,140 საბაზისო პუნქტს გასცდა. Reuters იუწყება, რომ CoreWeave-ს თითქმის 50 მილიარდი დოლარის ვალი აქვს, LSEG-ის მონაცემებზე დაყრდნობით. აშშ-ის მოსალოდნელზე მაღალმა ინფლაციის მონაცემებმა ამ კვირაში გაზარდა ფედერალური რეზერვის მიერ საპროცენტო განაკვეთების შესაძლო ზრდის მოლოდინი, რაც სესხის აღებას გააძვირებს იმ კომპანიებისთვის, რომლებიც მონაცემთა ცენტრებს აშენებენ.cnbc.com+2

ჰეჯ-ფონდები ზარალს განიცდიან

აქციების ფასების ვარდნამ ჰეჯ-ფონდებიც დააზარალა. Goldman-ის პრაიმ-ბროკერაჟის განყოფილებამ განაცხადა, რომ გლობალურმა ფუნდამენტურმა long-short ფონდებმა, ანუ აქციების შერჩევაზე ორიენტირებულმა მმართველებმა, ამ კვირაში ფული ყოველდღიურად დაკარგეს. მათმა ზარალმა 15 ოქტომბრამდე კვირის განავლობაში 2.9% შეადგინა, რის შედეგადაც წლის დასაწყისიდან მათი მოგება 14.3%-მდე შემცირდა. აზიაზე ორიენტირებულმა მმართველებმა ოქტომბრის პირველ ნახევარში 6.8% დაკარგეს. სამხრეთ კორეის Kospi ინდექსი ხუთშაბათს 8%-ით დაეცა და ექვსი თვის მინიმუმს მიაღწია.reuters.com

Goldman-მა განაცხადა, რომ long-short მმართველები გლობალურ AI აქციებს ზედიზედ ექვსი სესიის განმავლობაში ყიდდნენ. მან ასევე აღნიშნა, რომ პანდემიიდან 2025 წლის ბოლომდე, სამივე ძირითადი ჰეჯ-ფონდის სტრატეგია ერთსა და იმავე დღეს 80 საბაზისო პუნქტზე მეტით არასდროს შემცირებულა. ახლა კი ეს 2026 წელს უკვე სამჯერ მოხდა.ca.marketscreener.com

CoreWeave-ის გენერალურმა დირექტორმა მაიკ ინტრატორმა მემორანდუმში განაცხადა, რომ კომპანიის სახელშეკრულებო შეკვეთების პორტფელი საკმარისია ვალის დასაფარად. Evercore ISI-ს სავაჭრო განყოფილებამ ეს განსხვავებულად შეაფასა და აღნიშნა, რომ ბაზარი „ფაქტობრივად უარს ამბობს AI ვალზე საოპერაციო ფულადი ნაკადების მხარდაჭერის გარეშე“.finance.yahoo.com+1