Citi: ლათინურ ამერიკაში ბოლო ათწლეულების განმავლობაში საუკეთესო საინვესტიციო გარემოა

ლათინოამერიკული აქციები წელს საგრძნობლად უსწრებს აშშ-ის ბაზარს. ამას ხელს უწყობს მაკროეკონომიკური ფაქტორების თანხვედრა, რაც, რეგიონის ერთ-ერთი წამყვანი ეკონომისტის თქმით, ბოლო თაობის განმავლობაში საუკეთესო საინვესტიციო პირობებს ქმნის.

iShares Latin America 40 ETF ↘ 1.45%, რომელიც რეგიონის ერთ-ერთი ყველაზე პოპულარული საორიენტაციო ინდექსია, სექტემბრის შუა რიცხვების მონაცემებით, წლის დასაწყისიდან დღემდე დაახლოებით 18%-ით გაიზარდა, ხოლო 2024 წლის ბოლოდან მოყოლებული მისი ზრდა 70%-ს აჭარბებს. ეს მაჩვენებელი უსწრებს S&P 500-ს, რომელიც იმავე პერიოდში დაახლოებით 11%-ით გაიზარდა. ამ ტენდენციამ გლობალური ინსტიტუციური ინვესტორების ყურადღება მიიპყრო: Financial Times News Corp ↘ 13.24%-ის მიერ Morningstar ↗ 1.20%-ის მონაცებებზე დაყრდნობით გავრცელებული ინფორმაციით, ევროპელმა ინვესტორებმა 2026 წელს ლათინოამერიკულ აქციებში იმაზე მეტი თანხა დააბანდეს, ვიდრე 2010 წლის შემდეგ ნებისმიერ სრულ კალენდარულ წელს.cnbc+3

ხელშემწყობი ფაქტორების იშვიათი თანხვედრა

აგვისტოში გამოქვეყნებულ ანგარიშში, Citi Citigroup Inc. ↘ 5.04%-ის ლათინური ამერიკის მთავარმა ეკონომისტმა ერნესტო რევილამ დაწერა, რომ „ლათინური ამერიკა აფრენისთვის ემზადება“. მისი თქმით, აშშ დოლარის დასუსტებამ, ნედლეულზე მაღალმა ფასებმა, ხელსაყრელმა გეოპოლიტიკამ და ბიზნესზე ორიენტირებულმა საარჩევნო შედეგებმა შექმნა ისეთი პირობები, რაც ათწლეულების განმავლობაში არ ყოფილა. რევილას განცხადებით, ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორი სუსტი დოლარია, რადგან ის აძლიერებს ადგილობრივ ვალუტებს, ამცირებს დოლარში დენომინირებული ვალის მომსახურების ხარჯებს და ზრდის ფასებს ნედლეულზე.citigroup+1

რეგიონში რეალური საპროცენტო განაკვეთები გლობალურად ერთ-ერთი ყველაზე მაღალია. ბრაზილიაში ქერი-შემოსავლიანობა 10%-ს აღწევს, რაც ფიქსირებული შემოსავლისა და სავალუტო ბაზრებზე კაპიტალის შესვლას უწყობს ხელს. Andean Capital Advisors-ის გენერალურმა დირექტორმა დენი ოსორიომ აღნიშნა, რომ კერძო კაპიტალის ნაკადებმა „ახალი სტიმული მიიღო“, რადგან „რეგიონი ახლა უფრო სტაბილურ ნიადაგზე დგას, ვიდრე დიდი ხნის განმავლობაში“. მან ასევე ხაზი გაუსვა კაპიტალის რეპატრიაციას კოლუმბიაში, პერუში, ეკვადორსა და არგენტინაში.cnbc

ყურადღების ცენტრშია კოლუმბია და ბრაზილია

კოლუმბიური პესო 2026 წელს დოლართან მიმართებით თითქმის 23%-ით გამყარდა და სექტემბრის შუა რიცხვებში ერთ დოლარზე დაახლოებით 3,100 პესოს ნიშნულზე ივაჭრებოდა. Banco de la República-მ ეს ზრდა დაუკავშირა შიდა რისკების შემცირებას, საპროცენტო განაკვეთების მაღალ სხვაობას (საბაზისო განაკვეთით 12%) და ივნისში პრეზიდენტ აბელარდო დე ლა ესპრიელას არჩევის შემდეგ სახელმწიფო ობლიგაციების ფლობის ზრდას უცხოელი ინვესტორების მიერ.colombiaone

ბრაზილია, რეგიონის უდიდესი ეკონომიკა, როგორც მოკლევადიან შესაძლებლობებს, ისე რისკებს შეიცავს. iShares MSCI Brazil ETF ↘ 1.52% წელს 18%-ით არის გაზრდილი, სადაც დიდი წილი მოდის ისეთ კომპანიებზე, როგორიცაა Vale ↗ 0.18%, Petrobras Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras ↘ 4.13%, Itaú Unibanco ↗ 0.14% და Nu Holdings ↘ 2.09%. Nu-მ 10 სექტემბერს აშშ-ის ბაზარზე გაფართოების შესახებ გამოაცხადა. ბრაზილიის საპრეზიდენტო არჩევნებმა, რომლის პირველი ტურიც 4 ოქტომბერს არის დაგეგმილი, დამატებითი სტიმული გააჩინა: ბოლო გამოკითხვები აჩვენებს მჭიდრო ბრძოლას ფლავიო ბოლსონარუსა და მოქმედ პრეზიდენტ ლულა და სილვას შორის, რაც Bovespa-ს ინდექსის ზრდას განაპირობებს.as-coa+2

რისკები კვლავ რჩება

ეს ზრდა არ არის დაზღვეული რისკებისგან. ყველაზე დიდ საფრთხეს აშშ-ის საპროცენტო განაკვეთების ზრდა წარმოადგენს. „თუ აშშ-ში საპროცენტო განაკვეთების მხრივ ვინმე დააცემინებს, ლათინური ამერიკისთვის ეს მწვავე ფილტვების ანთება იქნება“, — გააფრთხილა ინვესტორები ოსორიომ. El Niño-თ გამოწვეული გვალვები და წყალდიდობები აზიანებს სოფლის მეურნეობას კოლუმბიასა და პერუში, ხოლო თავად Citi-ს ანალიტიკოსები აღიარებენ, რომ „შესაძლებლობების ნაწილი უკვე აისახა აქციების ღირებულებაში“. ზრდის გასაგრძელებლად, როგორც Citi-ს ანდრეს კარდონა წერს, საჭირო იქნება კომპანიების მოგების გაუმჯობესება, თუმცა „გლობალური კაპიტალის თუნდაც მცირე გადანაწილებას რეგიონისკენ შეიძლება მნიშვნელოვანი გავლენა ჰქონდეს“.cnbc