Societe Generale spáir því að gull fari í 5.000 dollara fyrir mitt ár 2027

Societe Generale hefur spáð því að gullverð muni ná 5.000 dölum á únsuna fyrir annan ársfjórðung 2027, og vísar til endurvakinnar kaupheldni seðlabanka og aukinnar eftirspurnar eftir verðbréfasjóðum sem helstu drifkrafta áframhaldandi hækkunar á eðalmálminum.see

Franski bankinn spáir því að gullverð verði að meðaltali 4.500 dalir á únsuna árið 2026 og 5.125 dalir árið 2027, þar sem verðið nái 4.750 dölum á fjórða ársfjórðungi þessa árs áður en það hækkar í 5.250 dali á þriðja ársfjórðungi næsta árs. Horfurnar koma á sama tíma og gull er verslað nálægt 4.380 dölum, vel undir metverði í janúar sem fór yfir 5.500 dali, en stutt af því sem bankinn lýsir sem kerfisbundinni eftirspurn.discoveryalert+2

Seðlabankar og breytingar á varasjóðum

Spá Societe Generale byggir á því sem þeir kalla endurvakningu á "debasement trade" viðskiptum, þar sem landfræðileg sundrung og áhyggjur af fjárhagslegum trúverðugleika Bandaríkjanna hvetja seðlabanka til að safna gulli á sama tíma og þeir draga úr útsetningu fyrir bandarískum ríkisskuldabréfum. Seðlabankar keyptu metmagn, 289 tonn, á öðrum ársfjórðungi 2026, samkvæmt gögnum iðnaðarins.see+1

Þróunin fékk formlega viðurkenningu í júní þegar Seðlabanki Evrópu staðfesti að gull hefði farið fram úr bandarískum ríkisskuldabréfum sem helsta varaeign heims, og nam 27% af gjaldeyrisforða seðlabanka heimsins í lok árs 2025, samanborið við 20% árið áður. Hlutdeild bandarískra ríkisskuldabréfa féll í 22% á sama tímabili.wsj+1

Eignir í gulltengdum verðbréfasjóðum á heimsvísu hafa farið aftur í átt að 3.000 tonnum, sem Societe Generale lítur á sem merki um endurbyggða eftirspurn stofnanafjárfesta. Bankinn gerir einnig ráð fyrir að raunvextir muni lækka síðar í hagsveiflunni, sem dregur úr fórnarkostnaði við að eiga gull, á meðan veikari dollari veitir viðbótarstuðning.see

Fjölmennur hópur bjartsýnismanna

Societe Generale er langt frá því að vera einn um þessa skoðun. UBS ↘ 2.03% spáði í ágúst að gull myndi ná 5.000 dölum á fyrri helmingi 2027, á meðan RBC Capital Markets sagði í byrjun september að gull ætti að nálgast 5.000 dali fyrir árslok 2026 og 5.300 dali árið 2027, knúið áfram af "óvissu, af-dollaravæðingu og áhyggjum af verðrýrnun". J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.84% hefur mun árásargjarnari sýn og spáir 6.000 dölum fyrir fjórða ársfjórðung 2026.reuters+2

Societe Generale benti á að jafnvel með skuldabréfaávöxtun nálægt 5% haldist aðdráttarafl gulls vegna þess að hærri lántökukostnaður endurspeglar sjálfur áhyggjur af getu stjórnvalda til að stjórna skuldabyrði. Fjárlagaskrifstofa Bandaríkjaþings gerir ráð fyrir að fjárlagahalli Bandaríkjanna verði áfram yfir 6% af landsframleiðslu, á meðan hrein vaxtagjöld eru áætluð nálgast 5% af landsframleiðslu fyrir miðjan fjórða áratuginn.see

Bankinn hefur aðlagað fyrirmyndasafn sitt í samræmi við þetta, heldur 10% hlut í gulli og leggur til breytingu frá hefðbundinni 60/40 hlutabréfa- og skuldabréfaskiptingu yfir í 60/20/20 blöndu af hlutabréfum, skuldabréfum og hrávörum.see