Ávöxtunarkrafa 10 ára ríkisskuldabréfa í Japan í hæstu hæðum í 30 ár eftir ræðu Warsh

Ávöxtunarkrafa 10 ára ríkisskuldabréfa í Japan hækkaði í 2,95% þann 31. ágúst, sem er hæsta stig síðan í september 1996, eftir að harðlínuræða Kevins Warsh, seðlabankastjóra Bandaríkjanna, á efnahagsráðstefnunni í Jackson Hole jók vaxtamun milli Bandaríkjanna og Japans og sendi jenið niður fyrir 160 mörkin gagnvart dollar.cryptobriefing+1

Þetta markar lok ólgutíma fyrir japönsk ríkisskuldabréf sem höfðu þegar verið undir þrýstingi vegna verðbólguáhyggna og væntinga um frekari aðhaldsaðgerðir japanska seðlabankans. Þetta endurspeglar einnig víðtækara mynstur hækkandi lántökukostnaðar ríkissjóða í þróuðum hagkerfum, þar sem meðalkostnaður G7-ríkjanna hefur hækkað í stig sem ekki hafa sést í tvo áratugi.reuters+1

Orð Warsh hreyfa við mörkuðum

Í ræðu sinni þann 28. ágúst í Wyoming gaf Warsh skýrasta merki sitt til þessa um að frekari vaxtahækkanir séu á borðinu. „Við verðum að vera viss um að undirliggjandi verðbólga stefni að markmiði okkar, skýrt og með nægum hraða. Annars eigum við verk fyrir höndum,“ sagði hann, samkvæmt Reuters ↘ 5.44%. Þar sem PCE-verðbólgan er enn 3,7%, langt yfir 2% markmiði seðlabankans, endurmetu framvirkir markaðir líkurnar á vaxtahækkun í september í um 60%, upp úr 35% fyrir ræðuna.reuters+1

Fyrir Japan eykur hver grunnpunktur sem bandaríski seðlabankinn bætir við vexti vaxtamuninn sem dregur fjármagn út úr eignum í jenum. USD/JPY fór yfir sálfræðilega mikilvægu 160 mörkin þann 28. ágúst og hefur verið í kringum 159,85 til 160,20 í viðskiptum síðan.mtfxgroup+2

Þreyta vegna inngripa

Japönsk yfirvöld hafa þegar varið miklum fjármunum til að hægja á lækkun jensins. Samhæfð inngrip Bandaríkjanna og Japans sem hófust 30. júlí, þau fyrstu sinnar tegundar síðan 1998, ýttu genginu tímabundið í um 155 á dollar, samkvæmt The New York Times. Morgan Stanley ↗ 0.26% áætlaði að fjármálaráðuneyti Japans hafi selt dollara fyrir um 85 milljarða á meðan á aðgerðunum stóð. En styrkingin reyndist skammvinn og kaupmenn hafa síðan ýtt jeninu aftur í átt að stigum fyrir inngrip, þróun sem CNBC greindi frá að hafi frekar ýtt undir vaxtamunaviðskipti en að draga úr þeim.cnbc+2

Uppgjör á skuldabréfamarkaði

Hækkun ávöxtunarkröfu í Japan er ekki einangrað tilfelli. Bandarískar ríkisskuldir fóru nýlega yfir 40 billjónir dollara, ávöxtunarkrafa 10 ára franskra ríkisskuldabréfa hefur farið yfir stig frá evrukreppunni og Bank of America ↘ 0.57% gerir ráð fyrir metútgáfu fyrirtækjaskuldabréfa í Bandaríkjunum upp á 2,1 billjón dollara á þessu ári, að hluta til vegna lántöku til að fjármagna innviði fyrir gervigreind. Anoop Singh, fyrrverandi forstjóri Asíu- og Kyrrahafssviðs Alþjóðagjaldeyrissjóðsins, varaði við því að næsta stóra fjármálaáfallið muni líklega eiga upptök sín á skuldabréfamörkuðum þróaðra ríkja.sedaily

Næsti fundur peningastefnunefndar bandaríska seðlabankans í september er nú í brennidepli. Hvort Warsh fylgi eftir harðlínustefnu sinni, innan um þrýsting frá ríkisstjórn Trumps sem hefur kallað eftir vaxtalækkunum fyrir miðkjörfundarkosningar í nóvember, mun ráða því hversu mikil áhrifin verða á japönsk skuldabréf og jenið.reuters+1