Japon tahvil faizleri 30 yılın zirvesine çıktı

Japonya'nın gösterge niteliğindeki 10 yıllık devlet tahvili faizi, Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh'ın Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu'ndaki şahin açıklamalarının ABD ve Japonya arasındaki faiz farkını açması ve yeni 160 seviyesine doğru itmesiyle 31 Ağustos'ta Eylül 1996'dan bu yana en yüksek seviyesi olan %2.95'e tırmandı.cryptobriefing+1

Bu hareket, enflasyon endişeleri ve Japonya Merkez Bankası'ndan beklenen sıkılaşma adımları nedeniyle zaten baskı altında olan Japon devlet tahvilleri için çalkantılı bir dönemi taçlandırıyor. Bu durum aynı zamanda gelişmiş ekonomilerde yükselen borçlanma maliyetlerinin genel bir yansıması olup, G7 ülkelerindeki medyan finansman maliyetleri son yirmi yılın en yüksek seviyelerine ulaştı.reuters+1

Warsh'ın Sözleri Piyasaları Hareketlendirdi

28 Ağustos'ta Wyoming'de konuşan Warsh, ek faiz artışlarının masada olduğuna dair şimdiye kadarki en net sinyali verdi. Reuters ↘ 5.44% haberine göre Warsh, "Temel enflasyonun hedefimize doğru açıkça ve yeterli hızda ilerlediğinden emin olmalıyız. Aksi takdirde yapacak işimiz var" dedi. Fed'in %2'lik hedefinin oldukça üzerinde, %3.7 seviyesinde seyreden PCE enflasyonu ile birlikte vadeli işlem piyasaları, Eylül ayı faiz artışı olasılığını konuşma öncesindeki %35'ten yaklaşık %60'a revize etti.reuters+1

Japonya için Fed'in ABD faizlerine eklediği her baz puan, sermayeyi yen cinsi varlıklardan uzaklaştıran faiz farkını daha da açıyor. USD/JPY paritesi 28 Ağustos'ta psikolojik açıdan önemli olan 160 seviyesini aşarak sonraki seanslarda 159.85 ile 160.20 aralığında işlem gördü.mtfxgroup+2

Müdahale Yorgunluğu

Japon yetkililer yenin düşüşünü yavaşlatmak için halihazırda büyük harcamalar yaptı. The New York Times'a göre, 30 Temmuz'da başlayan ve 1998'den bu yana ilk ortak eylem olan koordineli ABD-Japonya müdahalesi, para birimini kısa süreliğine dolar başına 155 seviyesine çekti. Morgan Stanley ↗ 0.26%, Japonya Maliye Bakanlığı'nın bu operasyonlar sırasında yaklaşık 85 milyar dolarlık satış yaptığını tahmin ediyor. Ancak bu toparlanma kısa sürdü ve yatırımcılar yeni müdahale öncesi seviyelere geri itti; CNBC'nin bildirdiğine göre bu durum carry trade işlemlerini caydırmak yerine daha da körükledi.cnbc+2

Küresel Tahvil Hesaplaşması

Japonya'daki faiz artışı izole bir durum değil. ABD'nin ulusal borcu kısa süre önce 40 trilyon doları aştı, Fransa'nın 10 yıllık tahvil faizi Euro bölgesi kriz seviyelerinin üzerine çıktı ve Bank of America ↘ 0.57%, kısmen yapay zeka altyapısını finanse etmek için yapılan borçlanmaların etkisiyle bu yıl 2.1 trilyon dolarlık rekor ABD yatırım yapılabilir seviyede kurumsal tahvil ihracı öngörüyor. Eski IMF Asya-Pasifik Direktörü Anoop Singh, bir sonraki büyük finansal şokun gelişmiş ekonomilerin devlet tahvili piyasalarından kaynaklanmasının muhtemel olduğu konusunda uyardı.sedaily

Eylül ayı FOMC toplantısı artık odak noktası haline geldi. Warsh'ın, Kasım ayındaki ara seçimler öncesinde faiz indirimi çağrısında bulunan Trump yönetiminin baskısı altında şahin söylemini sürdürüp sürdürmeyeceği, Japon tahvilleri ve yen üzerindeki baskının ne kadar artacağını belirleyecek.reuters+1