Newsletter Subscribe
Enter your email address below and subscribe to our newsletter
[forminator_form id="25163"]
All voices matter
ԵԿԲ-ի Չիպոլոնեն զգուշության կոչ է անում. շուկաները տոկոսադրույքների կտրուկ բարձրացում են կանխատեսում
- ԵԿԲ գործադիր խորհրդի անդամ Պիեռո Չիպոլոնեն երկուշաբթի օրը հայտարարել է, որ դրամավարկային քաղաքականությունը պետք է լինի «լավ տրամաչափված»՝ զգուշացնելով, որ ագրեսիվ բարձրացումները կարող են դանդաղեցնել էներգետիկ շոկից արդեն իսկ տուժած տնտեսական աճը:
econostream-media - Ըստ Reuters-ի ՝ շուկաներն այժմ մոտ 60% հավանականություն են տեսնում, որ ԵԿԲ ավանդների դրույքաչափը մինչև 2027 թվականի սեպտեմբեր կհասնի 3%-ի. սա մի սցենար է, որը ներդրողները մեկ ամիս առաջ հազիվ թե հաշվի առնեին:
reuters+1 - Brent տեսակի նավթի՝ 90 դոլարից բարձր գինը, եվրոգոտու գազի սպառված պաշարները և վերամշակված վառելիքի սուղ շուկաները պահպանում են գնաճային մտահոգությունները՝ սեպտեմբերին սպասվող տոկոսադրույքի մինչև 2,5% բարձրացման նախաշեմին:
economictimes.indiatimes+1
Ֆինանսական շուկաներն ավելի ու ավելի են հակվում Եվրոպական կենտրոնական բանկի կողմից ավելի կոշտ դիրքորոշման սպասմանը, ընդ որում ներդրողներն այժմ կարծում են, որ ավանդների դրույքաչափը մինչև 2027 թվականի վերջը կարող է հասնել 3%-ի. սա մի սցենար է, որը դեռ մեկ ամիս առաջ հազիվ թե դիտարկվում էր: Այս փոփոխությունն արտացոլում է պահպանվող մտահոգություններն այն մասին, որ աշխարհաքաղաքական լարվածությունը և էներգակիրների բարձր գները գնաճը թիրախային մակարդակից բարձր կպահեն ավելի երկար, քան նախկինում կանխատեսվում էր:
Տոկոսադրույքների սպասումներն աճում են՝ չնայած նավթի գների նվազմանը
Ըստ Reuters-ի ՝ շուկաները գնահատում են մոտ 25% հավանականություն, որ ԵԿԲ ավանդների դրույքաչափը մինչև 2027 թվականի մարտ կհասնի 3%-ի, և մոտ 60% հավանականություն՝ մինչև 2027 թվականի սեպտեմբեր: Ընդամենը մեկ ամիս առաջ ներդրողները գրեթե հնարավոր չէին համարում մինչև մարտ այդ մակարդակին հասնելը: Ակնկալվում է, որ ԵԿԲ-ն սեպտեմբերի 10-ի իր նիստում ավանդների դրույքաչափը 2,25%-ից կբարձրացնի 2,5%-ի՝ հունիսյան բարձրացումից հետո, որն արձագանք էր ԱՄՆ-Իրան հակամարտության հետևանքով առաջացած գնաճային ճնշումներին:economictimes.indiatimes+3
Տոկոսադրույքների բարձրացման սպասումները պահպանվել են նույնիսկ այն բանից հետո, երբ նավթի գները նահանջեցին ապրիլյան գագաթնակետից, որը մոտ էր մեկ բարելի դիմաց 120 դոլարին: Brent տեսակի նավթի գինը շարունակում է մնալ 90 դոլարից բարձր, իսկ վերամշակված վառելիքի սուղ շուկաները, եվրոգոտում գազի ցածր պաշարները և երկարատև հակամարտության հեռանկարն ուժեղացրել են մտահոգությունները կայուն գնային ճնշումների վերաբերյալ:reuters+1
Չիպոլոնեն հերքում է ստագֆլյացիայի վերաբերյալ մտավախությունները
ԵԿԲ գործադիր խորհրդի անդամ Պիեռո Չիպոլոնեն երկուշաբթի օրը ավելի զուսպ գնահատական է տվել՝ իտալական ilsussidiario.net պարբերականին հայտնելով, որ գնաճը համահունչ է ԵԿԲ-ի բազային սցենարին և «կարծես թե հեռու է անբարենպաստ ու ծանր սցենարներից»: Նա նշել է, որ տնտեսական լճացման (ստագնացիայի) և գնաճի կտրուկ աճի համակցման ռիսկը «բավականին քիչ հավանական է» և մատնանշել է նշաններ, որ աշխարհաքաղաքական ճգնաժամը «կարող է շուտով լուծվել»:econostream-media+1
Չիպոլոնեն զգուշացրել է, որ առաջարկի կողմից ստացված շոկի պայմաններում տոկոսադրույքների ագրեսիվ բարձրացումը «կարող է դանդաղեցնել տնտեսական աճը, որն արդեն իսկ տուժել է բացասական շոկից»՝ փոխարենը պնդելով, որ դրամավարկային քաղաքականությունը «պետք է լինի լավ տրամաչափված»:econostream-media
Կառուցվածքային ճնշումները բարդացնում են հեռանկարը
Էներգետիկ շոկից բացի, ավելի երկարաժամկետ գործոնները բարդացնում են ԵԿԲ-ի խնդիրը: Ընդլայնողական հարկաբյուջետային քաղաքականությունը, պաշտպանական ծախսերի ավելացումը, կանաչ անցմանն ուղղված ներդրումները և աշխատաշուկայի շարունակական լարվածությունը թուլացնում են մինչև համավարակը նկատվող ապագնաճային միտումները: Օգոստոսին եվրոգոտում գործարար ակտիվությունն աճել է տարվա ամենաարագ տեմպերով, ինչը կարող է քաղաքականություն մշակողներին ավելի մեծ հնարավորություն տալ տոկոսադրույքները բարձր մակարդակի վրա պահելու համար:mezha+1
Հնգամյա եվրոյի կարճաժամկետ տոկոսադրույքի սվոպը, որը չեզոք դրույքաչափի համար հենանիշ է, օգոստոսի 20-ին բարձրացել է մինչև մոտ 2,85%՝ հասնելով ամենաբարձր մակարդակին 2023 թվականի նոյեմբերից ի վեր, ինչը հուշում է, որ ներդրողների կարծիքով դրամավարկային քաղաքականությունը կարող է ավելի երկար ժամանակ խիստ մնալ: Ինչպես նշել է ING-ի տնտեսագետ Կարստեն Բժեսկին, տոկոսադրույքների շուկայական գնագոյացումն այժմ հիմնականում արտացոլում է այն ենթադրությունը, որ հակամարտությունը «կտևի մինչև նոյեմբեր»:economictimes.indiatimes+1
Աղբյուրներ (18)
- 1 ECB's Cipollone: Policy Should Be “Well Calibrated” www.econostream-media.com
- 2 Traders are bracing for an increasingly hawkish ECB - Reuters www.reuters.com
- 3 Markets brace for more hawkish ECB as energy risks threaten to keep inflation elevated economictimes.indiatimes.com
- 4 Markets Bet on Harsher ECB Policy as Energy Risks Keep Inflation Elevated mezha.net
- 5 Will the ECB Raise Interest Rates Again in 2026, but Cut Them in ... www.morningstar.com
- 6 ECB raises rates to nip war-driven inflation in the bud | Reuters www.reuters.com
- 7 Interview with ilsussidiario.net - European Central Bank www.ecb.europa.eu
- 8 ECB policymaker Cipollone says inflation is far from the ECB adverse and severe scenarios investinglive.com
- 9 ECB keeps rates unchanged but September hike firmly in play www.reuters.com
- 10 Surprisingly quick oil price retreat eases urgency for ECB to act ... www.reuters.com
- 11 ECB's Cipollone rules out stagflation, reassures on inflation ... cryptobriefing.com
- 12 ECB policymakers warn about growing inflation risks - Reuters www.reuters.com
- 13 Chance of ECB rate hike has risen, board member ... www.reuters.com
- 14 Time to nip inflation in the bud: Five questions for the ECB | Reuters www.reuters.com
- 15 Traders Now See ECB Hiking Rates in 2026 as Hawkish Bets Grow www.bloomberg.com
- 16 ECB to hold rates now but energy price resurgence points ... - Reuters www.reuters.com
- 17 Banks eye three ECB rate hikes this year - CNBC www.cnbc.com
- 18 The ECB Survey of Professional Forecasters - Third quarter of ... www.ecb.europa.eu
