La Banque d’Angleterre enquête sur l’exposition des courtiers aux actions IA asiatiques

La Prudential Regulation Authority (PRA) de la Banque d'Angleterre a lancé un examen de l'exposition des courtiers basés à Londres aux actions asiatiques liées à l'intelligence artificielle, face aux craintes croissantes que les positions à effet de levier des hedge funds ne déclenchent des pertes en cascade rappelant l'effondrement d'Archegos Capital en 2021.

Intensification de la surveillance réglementaire

La PRA enquête pour savoir si les banques d'investissement opérant au Royaume-Uni ont accumulé des positions trop concentrées sur les actions asiatiques via leurs activités de courtage, a rapporté le Financial Times le 29 juillet, citant plusieurs personnes proches du dossier. L'examen se concentre sur des actions telles que SK Hynix ↘ 2.60%, TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 4.50% et des fabricants de puces chinois comme Cambricon Technologies et ChangXin Memory Technologies.chosun+2

Les unités de courtage prêtent des fonds aux hedge funds contre des portefeuilles d'actions détenus en garantie, fournissant ainsi un effet de levier. Alors que les prix des actions asiatiques liées à l'IA ont grimpé au premier semestre 2026, la valeur de ces portefeuilles a gonflé et l'ampleur des emprunts gagés sur ces titres a rapidement augmenté. Le ratio de réhypothèque illimité du marché britannique, qui permet aux courtiers de réutiliser les garanties des clients, a fait de Londres une plaque tournante pour ce type d'activité.sedaily

La vente massive d'actions IA attise les inquiétudes

Cet examen intervient alors qu'une forte vente massive d'actions de semi-conducteurs s'est propagée sur les marchés asiatiques. Les actions de SK Hynix ont subi des baisses records en une seule journée, plongeant d'environ 15 % en une séance et entraînant le Kospi sud-coréen dans une chute brutale. Samsung Electronics et d'autres valeurs liées à l'IA ont également fait l'objet de ventes massives.wsj+1

La Banque d'Angleterre a souligné ces risques dans son rapport sur la stabilité financière de juillet 2026, notant "une augmentation significative de l'effet de levier des hedge funds sur les marchés boursiers, créant des risques, notamment via les courtiers". Goldman Sachs ↘ 5.09% a rapporté que les investissements cumulés à effet de levier des hedge funds mondiaux de janvier à mai 2026 ont atteint un sommet en cinq ans, l'effet de levier total atteignant 294 % du principal en juin.bankofengland+1

Échos d'Archegos

L'inquiétude de la PRA se concentre sur la contagion : si les positions à effet de levier sur des actions IA volatiles subissent des pertes, les clients pourraient faire défaut, propageant les pertes aux banques ayant accordé le crédit. La structure rappelle l'effondrement d'Archegos, lorsque le fonds de Bill Hwang a utilisé des swaps de rendement total pour transformer 10 milliards de dollars en 50 milliards de dollars de paris concentrés. Lorsque ces positions ont été débouclées en 2021, les banques mondiales ont subi plus de 10 milliards de dollars de pertes, contribuant à la chute finale de Credit Suisse et UBS Group AG ↘ 0.44%.globalbankingandfinance+2

Si la PRA juge les risques excessifs, elle pourrait exiger des banques qu'elles augmentent leurs avoirs en actifs liquides en prévision d'un plongeon du marché ou d'un défaut soudain. Reuters a rapporté que cet examen s'appuie sur les préoccupations persistantes de la Banque d'Angleterre concernant l'effet de levier, la divulgation des informations clients et la résilience du courtage.sedaily+1