El Banco de Inglaterra investiga la exposición de los brókeres a acciones asiáticas de IA

La Autoridad de Regulación Prudencial (PRA) del Banco de Inglaterra ha iniciado una revisión de la exposición de los brókeres con sede en Londres a acciones asiáticas de inteligencia artificial, ante la creciente preocupación de que las posiciones apalancadas de los fondos de cobertura puedan desencadenar pérdidas en cascada similares al colapso de Archegos Capital en 2021.

Se intensifica el escrutinio regulatorio

La PRA está investigando si los bancos de inversión que operan en el Reino Unido han acumulado posiciones excesivamente concentradas en acciones asiáticas a través de sus negocios de corretaje, informó el Financial Times el 29 de julio, citando a varias personas familiarizadas con el asunto. La revisión se centra en acciones como SK Hynix ↘ 2.60%, TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 4.50% y fabricantes chinos de chips como Cambricon Technologies y ChangXin Memory Technologies.chosun+2

Las unidades de corretaje prestan fondos a los fondos de cobertura contra carteras de acciones mantenidas como garantía, proporcionando efectivamente apalancamiento. A medida que los precios de las acciones de IA asiáticas se dispararon en la primera mitad de 2026, el valor de estas carteras aumentó y la escala de endeudamiento contra ellas creció rápidamente. La tasa de rehipotecación ilimitada del mercado británico, que permite a los brókeres reutilizar la garantía del cliente, ha convertido a Londres en un centro para dicha actividad.sedaily

La venta masiva de IA aumenta las preocupaciones

La revisión se produce mientras una fuerte venta masiva de acciones de semiconductores se ha extendido por los mercados asiáticos. Las acciones de SK Hynix han sufrido caídas récord en un solo día, desplomándose alrededor de un 15% en una sesión y arrastrando al Kospi de Corea del Sur a la baja. Samsung Electronics y otros nombres vinculados a la IA también han experimentado fuertes ventas.wsj+1

El Banco de Inglaterra señaló estos riesgos en su Informe de Estabilidad Financiera de julio de 2026, destacando "un aumento significativo en el apalancamiento de los fondos de cobertura en los mercados de valores, creando riesgos, incluso a través de los brókeres". Goldman Sachs ↘ 5.09% informó que las inversiones apalancadas acumuladas de los fondos de cobertura globales de enero a mayo de 2026 alcanzaron un máximo de cinco años, con un apalancamiento total que llegó al 294% del capital en junio.bankofengland+1

Ecos de Archegos

La preocupación de la PRA se centra en el contagio: si las posiciones apalancadas en acciones volátiles de IA incurren en pérdidas, los clientes pueden incumplir sus pagos, extendiendo las pérdidas a los bancos que otorgaron el crédito. La estructura refleja aspectos del colapso de Archegos, cuando el fondo de Bill Hwang utilizó swaps de retorno total para apalancar 10.000 millones de dólares en 50.000 millones de dólares en apuestas concentradas. Cuando esas posiciones se deshicieron en 2021, los bancos globales sufrieron pérdidas superiores a los 10.000 millones de dólares, contribuyendo a la eventual desaparición de Credit Suisse y UBS Group AG ↘ 0.44%.globalbankingandfinance+2

Si la PRA considera que los riesgos son excesivos, podría exigir a los bancos que aumenten sus tenencias de activos líquidos en preparación para una caída del mercado o un impago repentino. Reuters informó que la revisión se basa en las preocupaciones continuas del Banco de Inglaterra sobre el apalancamiento, la divulgación de información de los clientes y la resiliencia del corretaje.sedaily+1