İngiltere Merkez Bankası, prime brokerların Asyalı yapay zeka hisselerindeki risklerini inceliyor

İngiltere Merkez Bankası'nın İhtiyati Düzenleme Kurumu (PRA), kaldıraçlı hedge fon pozisyonlarının 2021'deki Archegos Capital çöküşüne benzer zincirleme kayıpları tetikleyebileceğine dair artan endişeler üzerine, Londra merkezli prime brokerların Asyalı yapay zeka hisselerine olan maruziyetine yönelik bir inceleme başlattı.

Düzenleyici İnceleme Derinleşiyor

Financial Times'ın 29 Temmuz tarihli haberine göre PRA, Birleşik Krallık'ta faaliyet gösteren yatırım bankalarının prime brokerlık faaliyetleri aracılığıyla Asya hisse senetlerinde aşırı yoğunlaşmış pozisyonlar oluşturup oluşturmadığını araştırıyor. İnceleme; SK Hynix ↘ 2.60%, TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 4.50% ve Cambricon Technologies ile ChangXin Memory Technologies gibi Çinli çip üreticileri dahil olmak üzere çeşitli hisselere odaklanıyor.chosun+2

Prime brokerlık birimleri, teminat olarak tutulan hisse senedi portföyleri karşılığında hedge fonlara fon sağlayarak fiilen kaldıraç imkanı sunar. 2026'nın ilk yarısında Asyalı yapay zeka hisselerinin fiyatları yükseldikçe, bu portföylerin değeri şişti ve bunlara karşı alınan borçların ölçeği hızla büyüdü. İngiltere piyasasındaki sınırsız yeniden ipotek (rehypothecation) oranı, brokerların müşteri teminatlarını yeniden kullanmasına izin vererek Londra'yı bu tür faaliyetler için bir merkez haline getirdi.sedaily

Yapay Zeka Satış Dalgası Endişeleri Artırıyor

İnceleme, yarı iletken hisselerindeki sert satış dalgasının Asya piyasalarına yayılmasıyla geldi. SK Hynix hisseleri, tek bir seansta yaklaşık %15 değer kaybederek rekor günlük düşüşler yaşadı ve Güney Kore'nin Kospi endeksini aşağı çekti. Samsung Electronics ve yapay zeka bağlantılı diğer isimler de yoğun satışlarla karşılaştı.wsj+1

İngiltere Merkez Bankası, Temmuz 2026 Finansal İstikrar Raporu'nda bu risklere dikkat çekerek, "sermaye piyasalarında hedge fon kaldıracında önemli bir artış olduğunu ve bunun prime brokerlar aracılığıyla riskler yarattığını" belirtti. Goldman Sachs ↘ 5.09%, küresel hedge fonlarının Ocak-Mayıs 2026 dönemindeki kümülatif kaldıraçlı yatırımlarının beş yılın zirvesine ulaştığını ve toplam kaldıracın Haziran ayında anaparanın %294'üne çıktığını bildirdi.bankofengland+1

Archegos'un Yankıları

PRA'nın endişesi bulaşma riski üzerine odaklanıyor: Volatil yapay zeka hisselerindeki kaldıraçlı pozisyonlar zarar ederse, müşteriler temerrüde düşebilir ve bu kayıplar kredi sağlayan bankalara yayılabilir. Bu yapı, Bill Hwang'ın fonunun 10 milyar dolarlık kaldıracı 50 milyar dolarlık yoğun bahisler için kullandığı Archegos çöküşünün unsurlarını yansıtıyor. Bu pozisyonlar 2021'de çözüldüğünde, küresel bankalar 10 milyar dolardan fazla zarar etmiş ve bu durum Credit Suisse'in ve nihayetinde UBS Group AG ↘ 0.44%'nin çöküşüne katkıda bulunmuştu.globalbankingandfinance+2

Eğer PRA riskleri aşırı görürse, bankalardan piyasadaki ani düşüşlere veya temerrütlere hazırlıklı olmaları için likit varlıklarını artırmalarını talep edebilir. Reuters'ın haberine göre bu inceleme, İngiltere Merkez Bankası'nın kaldıraç, müşteri açıklamaları ve prime brokerlık dayanıklılığı konusundaki süregelen endişelerine dayanıyor.sedaily+1