Անգլիայի բանկը հետաքննում է պրայմ-բրոկերների ասիական AI բաժնետոմսերի ռիսկերը

Անգլիայի բանկի կարգավորող մարմինը (PRA) սկսել է վերանայել Լոնդոնում գործող պրայմ-բրոկերների ազդեցությունը ասիական արհեստական բանականության (AI) բաժնետոմսերի վրա։ Պատճառը հեջ-ֆոնդերի լծակային դիրքերի հետ կապված աճող մտավախություններն են, որոնք կարող են հանգեցնել կասկադային կորուստների՝ հիշեցնելով 2021 թվականի Archegos Capital-ի փլուզումը։

Կարգավորող հսկողության խստացում

Financial Times-ը հուլիսի 29-ին հայտնել է, որ PRA-ն հետաքննում է, թե արդյոք Մեծ Բրիտանիայում գործող ներդրումային բանկերը չեն կուտակել չափազանց կենտրոնացված դիրքեր ասիական արժեթղթերում իրենց պրայմ-բրոկերային գործունեության միջոցով։ Վերանայումը կենտրոնացած է այնպիսի ընկերությունների վրա, ինչպիսիք են SK Hynix ↘ 2.60%, TSMC ↘ 4.50% և չինական չիպ արտադրողները, ներառյալ Cambricon Technologies-ը և ChangXin Memory Technologies-ը:chosun+2

Պրայմ-բրոկերային ստորաբաժանումները հեջ-ֆոնդերին տրամադրում են վարկեր՝ որպես գրավ պահվող բաժնետոմսերի պորտֆելների դիմաց, ինչը փաստացի ապահովում է լծակներ։ 2026 թվականի առաջին կիսամյակում ասիական AI բաժնետոմսերի գների աճին զուգընթաց՝ այդ պորտֆելների արժեքը և դրանց դիմաց վարկավորման ծավալները արագորեն աճել են։ Մեծ Բրիտանիայի շուկայում գործող վերահիփոթեքավորման անսահմանափակ հարաբերակցությունը, որը բրոկերներին թույլ է տալիս վերաօգտագործել հաճախորդի գրավը, Լոնդոնը դարձրել է նման գործունեության կենտրոն:sedaily

AI բաժնետոմսերի անկումը և մտավախությունները

Այս վերանայումը տեղի է ունենում կիսահաղորդիչների բաժնետոմսերի կտրուկ անկման ֆոնին, որը տարածվել է ասիական շուկաներում։ SK Hynix-ի բաժնետոմսերը գրանցել են ռեկորդային օրական անկում՝ մեկ նստաշրջանի ընթացքում նվազելով մոտ 15%-ով և քաշելով Հարավային Կորեայի Kospi ինդեքսը։ Samsung Electronics և AI-ի հետ կապված այլ ընկերությունների բաժնետոմսերը նույնպես զանգվածային վաճառքի են ենթարկվել:wsj+1

Անգլիայի բանկը այս ռիսկերը նշել է 2026 թվականի հուլիսի Ֆինանսական կայունության զեկույցում՝ նշելով «հեջ-ֆոնդերի լծակների զգալի աճը կապիտալի շուկաներում, ինչը ռիսկեր է ստեղծում, այդ թվում՝ պրայմ-բրոկերների միջոցով»։ Goldman Sachs ↘ 5.09%-ը հայտնել է, որ գլոբալ հեջ-ֆոնդերի կուտակային լծակային ներդրումները 2026 թվականի հունվարից մայիս ընկած ժամանակահատվածում հասել են հնգամյա առավելագույնի, իսկ հունիսին ընդհանուր լծակը հասել է հիմնական կապիտալի 294%-ին:bankofengland+1

Archegos-ի արձագանքը

PRA-ի մտահոգությունը կենտրոնացած է վարակի տարածման ռիսկի վրա. եթե անկայուն AI բաժնետոմսերում ունեցած լծակային դիրքերը կորուստներ կրեն, հաճախորդները կարող են դեֆոլտի ենթարկվել՝ կորուստները տարածելով այն բանկերի վրա, որոնք վարկ են տրամադրել։ Այս կառուցվածքը հիշեցնում է Archegos-ի փլուզումը, երբ Բիլ Հվանգի ֆոնդը 10 միլիարդ դոլարի լծակի համար օգտագործեց 50 միլիարդ դոլարի կենտրոնացված խաղադրույքներ։ Երբ այդ դիրքերը 2021 թվականին փլուզվեցին, գլոբալ բանկերը կրեցին ավելի քան 10 միլիարդ դոլարի վնաս, ինչը նպաստեց Credit Suisse-ի և, ի վերջո, UBS Group AG ↘ 0.44%-ի ճգնաժամին:globalbankingandfinance+2

Եթե PRA-ն ռիսկերը չափազանց մեծ համարի, այն կարող է բանկերից պահանջել ավելացնել իրացվելի ակտիվների պաշարները՝ շուկայի հնարավոր անկմանը կամ հանկարծակի դեֆոլտին պատրաստվելու համար։ Reuters-ը հայտնել է, որ այս վերանայումը հիմնված է Անգլիայի բանկի շարունակական մտահոգությունների վրա՝ կապված լծակների, հաճախորդների բացահայտումների և պրայմ-բրոկերային կայունության հետ:sedaily+1