Η Τράπεζα της Αγγλίας ερευνά την έκθεση των prime brokers σε ασιατικές μετοχές τεχνητής νοημοσύνης

Η Αρχή Προληπτικής Εποπτείας (PRA) της Τράπεζας της Αγγλίας ξεκίνησε έλεγχο σχετικά με την έκθεση των prime brokers του Λονδίνου σε ασιατικές μετοχές τεχνητής νοημοσύνης, εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών ότι οι θέσεις με υψηλή μόχλευση από hedge funds θα μπορούσαν να προκαλέσουν αλυσιδωτές απώλειες, θυμίζοντας την κατάρρευση της Archegos Capital το 2021.

Εντείνεται ο ρυθμιστικός έλεγχος

Η PRA διερευνά εάν οι επενδυτικές τράπεζες που δραστηριοποιούνται στο Ηνωμένο Βασίλειο έχουν δημιουργήσει υπερβολικά συγκεντρωμένες θέσεις σε ασιατικές μετοχές μέσω των υπηρεσιών prime brokerage, ανέφεραν οι Financial Times στις 29 Ιουλίου, επικαλούμενοι πηγές με γνώση του θέματος. Ο έλεγχος επικεντρώνεται σε μετοχές όπως η SK Hynix ↘ 2.60%, η TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 4.50% και κινεζικές εταιρείες τσιπ όπως η Cambricon Technologies και η ChangXin Memory Technologies.chosun+2

Οι μονάδες prime brokerage δανείζουν κεφάλαια σε hedge funds με εγγύηση χαρτοφυλάκια μετοχών, παρέχοντας ουσιαστικά μόχλευση. Καθώς οι τιμές των ασιατικών μετοχών τεχνητής νοημοσύνης εκτινάχθηκαν το πρώτο εξάμηνο του 2026, η αξία αυτών των χαρτοφυλακίων διογκώθηκε και η κλίμακα του δανεισμού αυξήθηκε ραγδαία. Το καθεστώς απεριόριστης επαναδέσμευσης (rehypothecation) στην αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου, το οποίο επιτρέπει στους brokers να επαναχρησιμοποιούν τις εγγυήσεις των πελατών, έχει καταστήσει το Λονδίνο κόμβο για τέτοιου είδους δραστηριότητες.sedaily

Το ξεπούλημα στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης εντείνει τις ανησυχίες

Ο έλεγχος έρχεται καθώς ένα απότομο ξεπούλημα στις μετοχές ημιαγωγών έχει επηρεάσει τις ασιατικές αγορές. Οι μετοχές της SK Hynix υπέστησαν ημερήσιες απώλειες ρεκόρ, με τη μετοχή να υποχωρεί περίπου 15% σε μία συνεδρίαση, παρασύροντας τον δείκτη Kospi της Νότιας Κορέας σε απότομη πτώση. Η Samsung Electronics και άλλες εταιρείες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη έχουν επίσης υποστεί έντονες πιέσεις πωλήσεων.wsj+1

Η Τράπεζα της Αγγλίας επισήμανε αυτούς τους κινδύνους στην Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας του Ιουλίου 2026, σημειώνοντας «σημαντική αύξηση της μόχλευσης των hedge funds στις αγορές μετοχών, δημιουργώντας κινδύνους, μεταξύ άλλων μέσω των prime brokers». Η Goldman Sachs ↘ 5.09% ανέφερε ότι οι συνολικές επενδύσεις με μόχλευση των παγκόσμιων hedge funds από τον Ιανουάριο έως τον Μάιο του 2026 έφτασαν σε υψηλό πενταετίας, με τη συνολική μόχλευση να αγγίζει το 294% του κεφαλαίου τον Ιούνιο.bankofengland+1

Απόηχοι της Archegos

Η ανησυχία της PRA επικεντρώνεται στο φαινόμενο της μετάδοσης: εάν οι θέσεις με μόχλευση σε ασταθείς μετοχές τεχνητής νοημοσύνης υποστούν ζημίες, οι πελάτες ενδέχεται να αθετήσουν τις υποχρεώσεις τους, μεταφέροντας τις ζημίες στις τράπεζες που παρείχαν την πίστωση. Η δομή αυτή θυμίζει πτυχές της κατάρρευσης της Archegos, όταν το fund του Bill Hwang χρησιμοποίησε total return swaps για να μετατρέψει 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε 50 δισεκατομμύρια δολάρια σε συγκεντρωμένα στοιχήματα. Όταν αυτές οι θέσεις ρευστοποιήθηκαν το 2021, οι παγκόσμιες τράπεζες υπέστησαν ζημίες άνω των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμβάλλοντας στην τελική κατάρρευση της Credit Suisse και την εξαγορά της από την UBS Group AG ↘ 0.44%.globalbankingandfinance+2

Εάν η PRA κρίνει ότι οι κίνδυνοι είναι υπερβολικοί, θα μπορούσε να απαιτήσει από τις τράπεζες να αυξήσουν τα αποθέματα ρευστών διαθεσίμων τους ενόψει μιας πιθανής κατάρρευσης της αγοράς ή ξαφνικής χρεοκοπίας. Το Reuters ανέφερε ότι ο έλεγχος βασίζεται στις συνεχιζόμενες ανησυχίες της Τράπεζας της Αγγλίας σχετικά με τη μόχλευση, τις γνωστοποιήσεις των πελατών και την ανθεκτικότητα των prime brokerage υπηρεσιών.sedaily+1