Bank of England granskar prime-mäklares exponering mot asiatiska AI-aktier

Bank of Englands tillsynsmyndighet (PRA) har inlett en granskning av London-baserade prime-mäklares exponering mot asiatiska aktier inom artificiell intelligens, mitt i en växande oro för att belånade hedgefonder kan utlösa kaskadförluster liknande kollapsen av Archegos Capital 2021.

Ökad regulatorisk granskning

PRA undersöker om investmentbanker verksamma i Storbritannien har byggt upp alltför koncentrerade positioner i asiatiska aktier genom sin prime-mäklarverksamhet, rapporterade Financial Times den 29 juli med hänvisning till flera källor med insyn i ärendet. Granskningen fokuserar på aktier som SK Hynix ↘ 2.60%, TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 4.50% samt kinesiska chiptillverkare som Cambricon Technologies och ChangXin Memory Technologies.chosun+2

Prime-mäklaravdelningar lånar ut kapital till hedgefonder mot aktieportföljer som säkerhet, vilket i praktiken ger hävstång. När asiatiska AI-aktier steg kraftigt under första halvåret 2026 ökade värdet på dessa portföljer och omfattningen av belåningen växte snabbt. Den brittiska marknadens obegränsade möjligheter till återinteckning (rehypothecation), som tillåter mäklare att återanvända kundsäkerheter, har gjort London till ett nav för sådan verksamhet.sedaily

AI-ras ökar oron

Granskningen kommer i spåren av en kraftig utförsäljning av halvledaraktier som spridit sig över asiatiska marknader. SK Hynix-aktien har drabbats av rekordstora dagliga fall, där kursen rasat omkring 15 % under en enskild session och dragit med sig Sydkoreas Kospi-index kraftigt nedåt. Samsung Electronics och andra AI-relaterade bolag har också sett omfattande försäljningar.wsj+1

Bank of England flaggade för dessa risker i sin finansiella stabilitetsrapport för juli 2026 och noterade en betydande ökning av hävstången i hedgefonder på aktiemarknaderna, vilket skapar risker, bland annat via prime-mäklare. Goldman Sachs ↘ 5.09% rapporterade att globala hedgefondernas kumulativa belånade investeringar från januari till maj 2026 nådde en femårshögsta, med en total hävstång på 294 % av det investerade kapitalet i juni.bankofengland+1

Ekon av Archegos

PRA:s oro kretsar kring smittrisk: om belånade positioner i volatila AI-aktier drabbas av förluster kan kunder ställa in betalningarna, vilket sprider förlusterna till de banker som beviljat krediten. Strukturen speglar aspekter av Archegos-kollapsen, då Bill Hwangs fond använde totalavkastningsswappar för att öka 10 miljarder dollar till 50 miljarder dollar i koncentrerade vad. När dessa positioner avvecklades 2021 led globala banker förluster på över 10 miljarder dollar, vilket bidrog till Credit Suisses slutgiltiga fall och övertagandet av UBS Group AG ↘ 0.44%.globalbankingandfinance+2

Om PRA bedömer att riskerna är för stora kan de kräva att banker ökar sina innehav av likvida tillgångar som förberedelse för ett marknadsfall eller plötslig konkurs. Reuters rapporterade att granskningen bygger på BoE:s pågående oro kring hävstång, kundupplysningar och motståndskraften inom prime-mäklarverksamhet.sedaily+1