ინგლისის ბანკი აზიურ AI აქციებზე პრაიმ-ბროკერების რისკებს იკვლევს

ინგლისის ბანკის საზედამხედველო ორგანომ (PRA) დაიწყო ლონდონში მოქმედი პრაიმ-ბროკერების აზიურ ხელოვნური ინტელექტის (AI) აქციებთან დაკავშირებული რისკების შესწავლა. ამის მიზეზი არის მზარდი შეშფოთება იმის შესახებ, რომ ჰეჯ-ფონდების ლევერიჯულმა პოზიციებმა შესაძლოა გამოიწვიოს კასკადური ზარალი, რაც 2021 წლის Archegos Capital-ის კრახს მოგვაგონებს.

მარეგულირებელი კონტროლი მკაცრდება

Financial Times-ის 29 ივლისის ცნობით, PRA იკვლევს, ხომ არ დააგროვეს დიდმა ბრიტანეთში მოქმედმა საინვესტიციო ბანკებმა ზედმეტად კონცენტრირებული პოზიციები აზიურ აქციებში თავიანთი პრაიმ-ბროკერული საქმიანობის მეშვეობით. კვლევა ფოკუსირებულია ისეთ კომპანიებზე, როგორიცაა SK Hynix ↘ 3.12%, TSMC ↘ 1.20% და ჩინური ჩიპების მწარმოებლები, მათ შორის Cambricon Technologies და ChangXin Memory Technologies.chosun+2

პრაიმ-ბროკერული განყოფილებები ჰეჯ-ფონდებს სესხებს აძლევენ უზრუნველყოფად წარმოდგენილი აქციების პორტფელების სანაცვლოდ, რაც ფაქტობრივად ლევერიჯს უზრუნველყოფს. 2026 წლის პირველ ნახევარში აზიური AI აქციების ფასების ზრდასთან ერთად, ამ პორტფელების ღირებულება და მათთან დაკავშირებული სესხების მასშტაბი სწრაფად გაიზარდა. ბრიტანეთის ბაზარზე არსებული რეჰიპოთეკაციის შეუზღუდავი წესი, რომელიც ბროკერებს კლიენტის უზრუნველყოფის ხელახლა გამოყენების საშუალებას აძლევს, ლონდონს ამ საქმიანობის ცენტრად აქცევს.sedaily

AI აქციების გაუფასურება და შეშფოთება

ეს კვლევა მას შემდეგ დაიწყო, რაც ნახევარგამტარების აქციების მკვეთრმა ვარდნამ აზიის ბაზრებზე გავლენა მოახდინა. SK Hynix-ის აქციებმა რეკორდული დღიური ვარდნა განიცადა, ერთ სესიაზე დაახლოებით 15%-ით დაეცა და სამხრეთ კორეის Kospi-ს ინდექსი მკვეთრად ჩამოქაჩა. Samsung Electronics და სხვა AI-თან დაკავშირებული კომპანიების აქციებიც მასობრივად გაიყიდა.wsj+1

ინგლისის ბანკმა ეს რისკები 2026 წლის ივლისის ფინანსური სტაბილურობის ანგარიშში აღნიშნა და ყურადღება გაამახვილა "ჰეჯ-ფონდების ლევერიჯის მნიშვნელოვან ზრდაზე კაპიტალის ბაზრებზე, რაც რისკებს ქმნის, მათ შორის პრაიმ-ბროკერების მეშვეობით". Goldman Sachs ↘ 1.38% იტყობინება, რომ გლობალური ჰეჯ-ფონდების კუმულაციურმა ლევერიჯულმა ინვესტიციებმა 2026 წლის იანვრიდან მაისამდე ხუთწლიან მაქსიმუმს მიაღწია, ხოლო ივნისში საერთო ლევერიჯმა ძირითადი კაპიტალის 294% შეადგინა.bankofengland+1

Archegos-ის ექო

PRA-ს შეშფოთება კონტაგიის რისკს უკავშირდება: თუ არასტაბილურ AI აქციებში განთავსებული ლევერიჯული პოზიციები ზარალს განიცდის, კლიენტებმა შესაძლოა დეფოლტი გამოაცხადონ, რაც ზარალს იმ ბანკებზეც გაავრცელებს, რომლებმაც კრედიტი გასცეს. ეს სტრუქტურა Archegos-ის კრახის სცენარს იმეორებს, როდესაც ბილ ჰვანგის ფონდმა 10 მილიარდი დოლარის ლევერიჯისთვის 50 მილიარდი დოლარის კონცენტრირებული ფსონები გამოიყენა. როდესაც ეს პოზიციები 2021 წელს დაიშალა, გლობალურმა ბანკებმა 10 მილიარდ დოლარზე მეტი იზარალეს, რამაც Credit Suisse-ის და საბოლოოდ UBS Group AG ↘ 2.95%-ის კრიზისამდე მიგვიყვანა.globalbankingandfinance+2

თუ PRA რისკებს გადაჭარბებულად მიიჩნევს, შესაძლოა ბანკებს მოსთხოვოს ლიკვიდური აქტივების გაზრდა ბაზრის შესაძლო ვარდნის ან მოულოდნელი დეფოლტისთვის მოსამზადებლად. Reuters-ის ცნობით, ეს კვლევა ეფუძნება ინგლისის ბანკის მუდმივ შეშფოთებას ლევერიჯის, კლიენტების გამჭვირვალობისა და პრაიმ-ბროკერული მდგრადობის შესახებ.sedaily+1