Anglijos bankas tiria tarpininkų riziką dėl Azijos dirbtinio intelekto akcijų

Anglijos banko Prudencinės priežiūros institucija (PRA) pradėjo peržiūrą dėl Londone įsikūrusių pagrindinių tarpininkų rizikos, susijusios su Azijos dirbtinio intelekto akcijomis, augant susirūpinimui, kad svertinės rizikos draudimo fondų pozicijos gali sukelti grandininius nuostolius, primenančius 2021 m. „Archegos Capital“ žlugimą.

Intensyvėjanti reguliavimo kontrolė

Kaip liepos 29 d. pranešė „Financial Times“, remdamasis keliais su situacija susipažinusiais asmenimis, PRA tiria, ar Jungtinėje Karalystėje veikiantys investiciniai bankai per savo tarpininkavimo padalinius nesukaupė pernelyg koncentruotų pozicijų Azijos akcijų rinkose. Peržiūra apima tokias akcijas kaip SK Hynix ↘ 2.60%, TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 4.50% ir Kinijos lustų gamintojus, tokius kaip „Cambricon Technologies“ bei „ChangXin Memory Technologies“.chosun+2

Tarpininkavimo padaliniai skolina lėšas rizikos draudimo fondams, užstatant akcijų portfelius, taip faktiškai suteikiant svertą. 2026 m. pirmoje pusėje sparčiai augant Azijos dirbtinio intelekto akcijų kainoms, šių portfelių vertė išaugo, o skolinimosi mastas sparčiai didėjo. JK rinkoje galiojantis neribotas rehipotekos koeficientas, leidžiantis tarpininkams pakartotinai naudoti klientų užstatą, pavertė Londoną tokios veiklos centru.sedaily

DI akcijų išpardavimas didina susirūpinimą

Peržiūra vykdoma po staigaus puslaidininkių akcijų išpardavimo, kuris paveikė Azijos rinkas. „SK Hynix“ akcijos patyrė rekordinį vienos dienos nuosmukį, kainai per vieną sesiją nukritus apie 15% ir stipriai nusmukdžius Pietų Korėjos „Kospi“ indeksą. „Samsung Electronics“ ir kitos su DI susijusios bendrovės taip pat patyrė didelį pardavimo spaudimą.wsj+1

Anglijos bankas šias rizikas pabrėžė 2026 m. liepos mėn. Finansinio stabilumo ataskaitoje, pažymėdamas „reikšmingą rizikos draudimo fondų sverto padidėjimą akcijų rinkose, sukuriančią riziką, įskaitant tarpininkus“. „Goldman Sachs“ ↘ 5.09% pranešė, kad pasaulinių rizikos draudimo fondų kaupiamosios svertinės investicijos nuo 2026 m. sausio iki gegužės pasiekė penkerių metų aukštumas, o bendras svertas birželio mėn. pasiekė 294% pagrindinės sumos.bankofengland+1

„Archegos“ atgarsiai

PRA susirūpinimas sutelktas į užkrato riziką: jei svertinės pozicijos nepastoviose DI akcijose patirs nuostolių, klientai gali nevykdyti įsipareigojimų, taip išplatindami nuostolius bankams, kurie suteikė kreditą. Ši struktūra atspindi „Archegos“ žlugimo aspektus, kai Billo Hwango fondas naudojo bendrosios grąžos apsikeitimo sandorius, kad 10 mlrd. dolerių svertą paverstų 50 mlrd. dolerių koncentruotais statymais. Kai 2021 m. šios pozicijos buvo išardytos, pasauliniai bankai patyrė daugiau nei 10 mlrd. dolerių nuostolių, o tai prisidėjo prie „Credit Suisse“ žlugimo ir „UBS Group AG“ ↘ 0.44% įsigijimo.globalbankingandfinance+2

Jei PRA nuspręs, kad rizika yra pernelyg didelė, ji gali pareikalauti bankų padidinti likvidžiojo turto atsargas, ruošiantis rinkos nuosmukiui ar staigiam įsipareigojimų nevykdymui. „Reuters“ pranešė, kad ši peržiūra papildo nuolatinius Anglijos banko susirūpinimus dėl sverto, klientų atskleidimų ir tarpininkavimo paslaugų atsparumo.sedaily+1