Anglická centrální banka prověřuje expozici makléřů vůči asijským AI akciím

Úřad pro obezřetnostní dohled při Bank of England zahájil přezkum expozice londýnských makléřů vůči asijským akciím v sektoru umělé inteligence. Důvodem jsou rostoucí obavy, že pákové pozice hedgeových fondů by mohly vyvolat kaskádové ztráty připomínající kolaps společnosti Archegos Capital v roce 2021.

Zintenzivnění regulačního dohledu

Podle deníku Financial Times z 29. července, který se odvolává na několik osob obeznámených se záležitostí, PRA vyšetřuje, zda investiční banky působící ve Spojeném království nevybudovaly prostřednictvím svých makléřských služeb příliš koncentrované pozice v asijských akciích. Přezkum se zaměřuje na akcie společností jako SK Hynix ↘ 2.60%, TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↘ 4.50% a čínských výrobců čipů, jako jsou Cambricon Technologies a ChangXin Memory Technologies.chosun+2

Makléřské divize půjčují hedgeovým fondům prostředky oproti akciovým portfoliím drženým jako kolaterál, čímž fakticky poskytují pákový efekt. Jak ceny asijských AI akcií v první polovině roku 2026 rostly, hodnota těchto portfolií bobtnala a rozsah výpůjček proti nim rychle stoupal. Neomezený poměr rehypotekace na britském trhu, který makléřům umožňuje opakovaně využívat klientský kolaterál, učinil z Londýna centrum této aktivity.sedaily

Výprodej AI akcií zvyšuje obavy

Přezkum přichází v době, kdy se asijskými trhy přehnal prudký výprodej polovodičových akcií. Akcie SK Hynix zaznamenaly rekordní jednodenní propady, když se propadly o zhruba 15 % během jediné seance a stáhly jihokorejský index Kospi výrazně dolů. Výrazným prodejům čelily i akcie Samsung Electronics a další tituly spojené s AI.wsj+1

Bank of England na tato rizika upozornila ve své zprávě o finanční stabilitě z července 2026, kde konstatovala „výrazný nárůst pákového efektu hedgeových fondů na akciových trzích, což vytváří rizika, mimo jiné prostřednictvím hlavních makléřů“. Společnost Goldman Sachs ↘ 5.09% uvedla, že kumulativní pákové investice globálních hedgeových fondů od ledna do května 2026 dosáhly pětiletého maxima, přičemž celková páka v červnu dosáhla 294 % jistiny.bankofengland+1

Ozvěny Archegos

Obavy PRA se soustředí na nákazu: pokud pákové pozice ve volatilních AI akciích utrpí ztráty, klienti mohou selhat, čímž se ztráty přenesou na banky, které poskytly úvěr. Tato struktura zrcadlí aspekty kolapsu Archegos, kdy fond Billa Hwanga využil swapy celkového výnosu k navýšení 10 miliard dolarů na 50 miliard dolarů v koncentrovaných sázkách. Když byly tyto pozice v roce 2021 rozpuštěny, globální banky utrpěly ztráty přesahující 10 miliard dolarů, což přispělo k pádu Credit Suisse a následnému převzetí skupinou UBS Group AG ↘ 0.44%.globalbankingandfinance+2

Pokud PRA vyhodnotí rizika jako nadměrná, může po bankách požadovat navýšení držby likvidních aktiv v rámci přípravy na propad trhu nebo náhlé selhání. Agentura Reuters uvedla, že tento přezkum navazuje na trvalé obavy Bank of England ohledně pákového efektu, klientských informací a odolnosti makléřských služeb.sedaily+1