JPMorgan et UBS prévoient des investissements dans le cloud et l’IA proches de 1 000 milliards de dollars

Deux des plus grandes banques mondiales ont publié ces derniers jours des prévisions pointant vers une accélération rapide des dépenses en intelligence artificielle et en infrastructure cloud, les deux projetant des dépenses d'investissement annuelles dépassant le seuil de 1 000 milliards de dollars au cours de l'année prochaine.

JPMorgan prévoit 954 milliards de dollars de dépenses cloud cette année

Dans son rapport d'automne 2026 sur les semi-conducteurs et les équipements associés publié le 18 septembre, JPMorgan ↗ 0.10% a projeté que les dépenses d'investissement dans le cloud atteindraient 954 milliards de dollars en 2026, pour monter à 1,41 billion en 2027 et 1,54 billion en 2028. La banque a déclaré que les premiers signes de monétisation de l'IA et de retour sur investissement deviennent plus visibles, avec une croissance accélérée des revenus du cloud et de l'IA, des carnets de commandes en expansion et une amélioration de la rentabilité dans les activités cloud.kucoin+1

L'analyste de JPMorgan, Harlan Sur, a écrit que les fondamentaux de l'industrie des semi-conducteurs se renforcent et que les récents replis du secteur sont constructifs. Les modèles de la banque prévoient une croissance de 118% pour l'industrie des semi-conducteurs en 2026 et de 35% en 2027. Concernant les puces personnalisées, JPMorgan estime que le marché des ASIC pour l'IA atteindra 60 à 70 milliards de dollars d'ici 2026, avec Broadcom ↗ 2.97% et Marvell ↗ 1.45% dominant avec des parts de marché estimées à 80-85% et 10-12%, respectivement.techflowpost+1

Les choix privilégiés de la banque en matière de grandes capitalisations incluent Broadcom, Analog Devices ↗ 3.60%, Marvell, Micron ↗ 3.92% et KLA ↗ 4.74%, avec un optimisme supplémentaire envers NVIDIA ↗ 1.34%, Applied Materials ↗ 6.51% et Lam Research ↗ 6.98%.kucoin

UBS souligne le rôle moteur de la mémoire

Par ailleurs, UBS ↗ 0.14% a projeté que les dépenses d'investissement mondiales en IA approcheront les 1 000 milliards de dollars en 2026, estimant le chiffre à 998 milliards, pour grimper à environ 1,4 billion d'ici 2027. La banque a identifié la flambée des coûts de la mémoire comme le principal moteur. UBS estime que les dépenses liées à la mémoire passeront de 71 milliards en 2025 à 367 milliards cette année et 923 milliards en 2027, représentant environ 60% de l'augmentation des dépenses d'investissement en IA en 2026. D'ici 2027, alors que les dépenses pour d'autres composants d'IA devraient diminuer de 631 milliards à 525 milliards, les augmentations des coûts de la mémoire représenteraient à elles seules environ 90% de la hausse cumulée de près de 1 000 milliards de dollars des dépenses d'investissement en IA entre 2025 et 2027.phemex+2

Une vision convergente sur la solidité des semi-conducteurs

Les deux prévisions, bien que différant dans leur portée, JPMorgan se concentrant sur les dépenses cloud au sens large tandis qu'UBS se concentrait sur les dépenses spécifiques à l'IA, dressent un tableau cohérent d'investissements dans l'infrastructure s'accélérant bien au-delà des attentes précédentes. JPMorgan a noté que la discipline en matière d'approvisionnement et la diversification des marchés finaux ont réduit la cyclicité dans l'industrie des semi-conducteurs, tandis que les dépenses en équipements de fabrication de plaquettes devraient croître de 31% en 2026 et de 38% en 2027. Les prix de la DRAM et de la NAND devraient chacun augmenter d'environ 250% en 2026, une tendance qui s'aligne sur l'accent mis par UBS sur la mémoire comme principal moteur de coûts à venir.news.futunn+2