JPMorgan a UBS: investice do cloudu a AI se blíží k 1 bilionu dolarů

Dvě z největších světových bank vydaly v posledních dnech prognózy, které naznačují rychlé zrychlení výdajů na umělou inteligenci a cloudovou infrastrukturu. Obě instituce předpokládají, že roční kapitálové výdaje v tomto sektoru překročí hranici 1 bilionu dolarů již v příštím roce.

JPMorgan očekává letos výdaje na cloud ve výši 954 miliard dolarů

Ve své zprávě o americkém polovodičovém průmyslu a vybavení pro podzim 2026, zveřejněné 18. září, JPMorgan ↘ 0.00% odhadla, že kapitálové výdaje na cloud dosáhnou v roce 2026 úrovně 954 miliard dolarů, v roce 2027 vzrostou na 1,41 bilionu dolarů a v roce 2028 na 1,54 bilionu dolarů. Banka uvedla, že počáteční signály monetizace AI a návratnosti investic jsou stále viditelnější, což doprovází zrychlující se růst příjmů z cloudu a AI, rostoucí objem zakázek a zlepšující se ziskovost cloudových firem.kucoin+1

Analytik JPMorgan Harlan Sur uvedl, že základy polovodičového průmyslu posilují a nedávné poklesy v sektoru jsou konstruktivní. Modely banky předpovídají pro polovodičový průmysl růst o 118 % v roce 2026 a o 35 % v roce 2027. Pokud jde o zakázkové čipy, JPMorgan odhaduje, že trh s AI ASIC dosáhne do roku 2026 hodnoty 60 až 70 miliard dolarů, přičemž společnosti Broadcom ↗ 3.91% a Marvell ↘ 1.06% budou dominovat s odhadovaným tržním podílem 80–85 %, respektive 10–12 %.techflowpost+1

Mezi hlavní doporučené akcie s velkou tržní kapitalizací patří Broadcom, Analog Devices ↘ 0.34%, Marvell, Micron ↘ 1.10% a KLA ↗ 0.74%. Banka je rovněž optimistická ohledně společností NVIDIA ↘ 5.47%, Applied Materials ↗ 0.53% a Lam Research ↗ 0.62%.kucoin

UBS vyzdvihuje paměťové technologie jako hlavní motor

Společnost UBS ↗ 0.49% ve své samostatné analýze předpovídá, že globální kapitálové výdaje na AI se v roce 2026 přiblíží 1 bilionu dolarů – odhaduje 998 miliard dolarů – a do roku 2027 vzrostou na přibližně 1,4 bilionu dolarů. Banka identifikovala rostoucí náklady na paměťové technologie jako hlavní hybnou sílu. UBS odhaduje, že výdaje na paměti vzrostou ze 71 miliard dolarů v roce 2025 na 367 miliard dolarů v letošním roce a 923 miliard dolarů v roce 2027, což bude představovat zhruba 60 % nárůstu kapitálových výdajů na AI v roce 2026. Do roku 2027, kdy se očekává pokles výdajů na ostatní komponenty AI ze 631 miliard na 525 miliard dolarů, bude samotný nárůst nákladů na paměti představovat přibližně 90 % z téměř bilionového kumulativního nárůstu kapitálových výdajů na AI mezi lety 2025 a 2027.phemex+2

Shodný pohled na sílu polovodičového sektoru

Obě prognózy, ačkoliv se liší v rozsahu – JPMorgan se zaměřila na cloudové výdaje obecně, zatímco UBS na výdaje specificky pro AI – vykreslují konzistentní obraz investic do infrastruktury, které zrychlují daleko za hranice předchozích očekávání. JPMorgan poznamenala, že disciplína v dodávkách a diverzifikované koncové trhy snížily cykličnost v polovodičovém průmyslu, přičemž výdaje na zařízení pro výrobu waferů mají v roce 2026 vzrůst o 31 % a v roce 2027 o 38 %. Ceny DRAM a NAND pamětí mají v roce 2026 vzrůst přibližně o 250 %, což je trend, který odpovídá důrazu UBS na paměti jako dominantní nákladový faktor v nadcházejícím období.news.futunn+2