JPMorgan und UBS: Cloud- und KI-Investitionen steuern auf 1 Billion Dollar zu

Zwei der weltweit größten Banken haben in den letzten Tagen Prognosen veröffentlicht, die auf eine rasante Beschleunigung der Ausgaben für künstliche Intelligenz und Cloud-Infrastruktur hindeuten. Beide gehen davon aus, dass die jährlichen Investitionsausgaben innerhalb des nächsten Jahres die Marke von 1 Billion Dollar überschreiten werden.

JPMorgan sieht 954 Milliarden Dollar an Cloud-Investitionen in diesem Jahr

In seinem am 18. September veröffentlichten Bericht zu Halbleitern und Halbleiterausrüstung für den Herbst 2026 prognostizierte JPMorgan ↗ 0.10%, dass die Investitionsausgaben für Cloud-Infrastruktur im Jahr 2026 954 Milliarden Dollar erreichen werden, um bis 2027 auf 1,41 Billionen Dollar und bis 2028 auf 1,54 Billionen Dollar zu steigen. Die Bank erklärte, dass eine frühe Monetarisierung von KI und Signale für eine Kapitalrendite immer deutlicher würden, begleitet von einem beschleunigten Wachstum der Cloud- und KI-Umsätze, wachsenden Auftragsbeständen und einer verbesserten Rentabilität in Cloud-Geschäftsbereichen.kucoin+1

Der JPMorgan-Analyst Harlan Sur schrieb, dass sich die Fundamentaldaten der Halbleiterindustrie festigen und die jüngsten Rücksetzer im Sektor konstruktiv seien. Die Modelle der Bank prognostizieren ein Wachstum von 118 % für die Halbleiterindustrie im Jahr 2026 und 35 % im Jahr 2027. Im Bereich der kundenspezifischen Chips schätzt JPMorgan, dass der Markt für KI-ASICs bis 2026 ein Volumen von 60 bis 70 Milliarden Dollar erreichen wird, wobei Broadcom ↗ 2.97% und Marvell ↗ 1.45% mit geschätzten Marktanteilen von 80–85 % bzw. 10–12 % dominieren.techflowpost+1

Zu den Top-Empfehlungen der Bank unter den Large-Cap-Unternehmen zählen Broadcom, Analog Devices ↗ 3.60%, Marvell, Micron ↗ 3.92% und KLA ↗ 4.74%, mit zusätzlichem Optimismus gegenüber NVIDIA ↗ 1.34%, Applied Materials ↗ 6.51% und Lam Research ↗ 6.98%.kucoin

UBS hebt Speicher als treibende Kraft hervor

Unabhängig davon prognostizierte UBS ↗ 0.14%, dass die globalen KI-Investitionsausgaben im Jahr 2026 fast 1 Billion Dollar erreichen werden – geschätzt 998 Milliarden Dollar – und bis 2027 auf etwa 1,4 Billionen Dollar ansteigen werden. Die Bank identifizierte die steigenden Speicherkosten als primären Treiber. UBS schätzt, dass die ausgabenbezogenen Speicherkosten von 71 Milliarden Dollar im Jahr 2025 auf 367 Milliarden Dollar in diesem Jahr und 923 Milliarden Dollar im Jahr 2027 steigen werden, was etwa 60 % des Anstiegs der KI-Investitionen im Jahr 2026 ausmacht. Bis 2027, wenn die Ausgaben für andere KI-Komponenten voraussichtlich von 631 Milliarden Dollar auf 525 Milliarden Dollar sinken werden, würden allein die Anstiege bei den Speicherkosten etwa 90 % des fast 1 Billion Dollar umfassenden kumulativen Anstiegs der KI-Investitionen zwischen 2025 und 2027 ausmachen.phemex+2

Ein konvergierender Blick auf die Stärke der Halbleiterbranche

Die beiden Prognosen, obwohl sie sich im Umfang unterscheiden – JPMorgan konzentrierte sich auf Cloud-Investitionen im Allgemeinen, während UBS sich auf KI-spezifische Ausgaben fokussierte –, zeichnen ein konsistentes Bild von Infrastrukturinvestitionen, die weit über die bisherigen Erwartungen hinaus beschleunigen. JPMorgan merkte an, dass Angebotsdisziplin und diversifizierte Endmärkte die Zyklizität in der Halbleiterindustrie verringert haben, während die Ausgaben für Wafer-Fertigungsausrüstung im Jahr 2026 voraussichtlich um 31 % und 2027 um 38 % wachsen werden. Die Preise für DRAM und NAND werden jeweils für 2026 mit einem Anstieg von etwa 250 % prognostiziert, ein Trend, der mit der Betonung von UBS auf Speicher als dem dominierenden Kostentreiber übereinstimmt.news.futunn+2