IMF varoittaa: velkavetoinen tekoälybuumi voi laukaista osakemyynnin

Kansainvälinen valuuttarahasto IMF on varoittanut, että massiivinen tekoälyinvestointien aalto, joka rahoitetaan yhä enemmän velalla, voisi laukaista vahingollisen osakemarkkinoiden myyntiaallon. Tämä lisää rahoitusvakauteen liittyvät huolet tekoälybuumiin liittyvien riskien kasvavaan listaan.

Yksityisen sektorin tekoälyinvestoinnit voivat ylittää tänä vuonna maailmanlaajuisesti 2 biljoonaa dollaria, mikä tekee siitä yhden nopeimmista talouskasvun ajureista, IMF totesi ulkopuolisiin arvioihin viitaten. Varoitus tulee samaan aikaan, kun tekoälyyn liittyvä velanotto on kasvanut voimakkaasti: vuonna 2026 on laskettu liikkeeseen lähes 500 miljardin dollarin arvosta tekoälyyn liittyviä joukkovelkakirjoja, kertoo Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 1.38% Research.finance.yahoo+1

Velkavipu, kiertorahoitus ja tartuntavaara

IMF:n pääjohtaja Kristalina Georgieva antoi esimakua järjestön tulevasta Global Financial Stability Report -raportista Dublinissa 21. syyskuuta pitämässään puheessa. Hän kuvaili tekoälyn aiheuttamaa markkinakorjausta yhdeksi niistä riskeistä, "joihin suhtaudumme vakavimmin" tänä päivänä.imf

Hän hahmotteli kolme haavoittuvuuskanavaa: tekoälylle altistuneiden yritysten kasvava velkavipu, joka voisi laukaista velkavivun purkamisen ja pakkomyynnit, jos arvostukset heikkenevät; "kiertorahoitus", eli investointien, velan ja tulevien tulosodotusten välinen takaisinkytkentäsilmukka, joka voisi kääntyä itseään vastaan; sekä suuret rajat ylittävät omistukset yhdysvaltalaisissa osakkeissa, jotka voisivat välittää shokin maailmanlaajuisesti.imf

"Tekoäly tukee markkinoita, mutta voi myös ravistella niitä", Georgieva sanoi. "Jos tulokset tai investointisuunnitelmat jäävät tavoitteista, velkavipu, kiertorahoitus ja globaalit kytkökset voisivat muuttaa pettymyksen vahingolliseksi ja kauaskantoiseksi korjausliikkeeksi".imf

Laajempi varoitus velkaantumisesta

Tekoälyyn liittyvät huolet ovat osa IMF:n laajempaa pyrkimystä edistää finanssipoliittista kurinalaisuutta. YK:n yleiskokouksessa aiemmin tällä viikolla antamassaan haastattelussa Georgieva varoitti, että globaalit talousshokit ovat "nostaneet velkatasoja kuin portaikko, joka ei johda taivaaseen", samalla kun hallitukset ovat tehneet riittämättömiä toimia kasvavien velanhoitokustannusten hillitsemiseksi, kertoo BBC.bbc

Hän kehotti kehittyneitä talouksia, mukaan lukien Yhdysvaltoja ja Isoa-Britanniaa, vähentämään lainanottoa ja asettamaan finanssipoliittisen vakauttamisen etusijalle. Yhdysvaltain valtionvelka on kasvanut ennätykselliseen yli 40 biljoonan dollarin summaan, kun taas Ison-Britannian lainanotto elokuussa oli 18,3 miljardia puntaa, mikä on lähes 20 % enemmän kuin edellisenä vuonna.costar+1

Kansainvälinen järjestelypankki BIS on esittänyt samanlaisia huolia. BIS:n johtaja Pablo Hernández de Cos sanoi 10. syyskuuta, että tekoälymenot ovat saavuttaneet mittakaavan, joka on "riittävän merkittävä vaikuttamaan maailmanlaajuisiin talousolosuhteisiin".reuters

Markkinaympäristö

Varoitukset tulevat luottomarkkinoiden lisääntyneen levottomuuden keskellä. Bloomberg raportoi heinäkuussa, että suurten yhdysvaltalaisten teknologiayhtiöiden joukkovelkakirjat laskivat, kun huoli velkavetoisen tekoälyinvestoinnin mittakaavasta kasvoi. Lähes 70 prosenttia vuonna 2026 julkisilta markkinoilta tekoälyä varten kerätystä 456 miljardista dollarista on tullut investointitason velkana eikä osakkeina, kertoo Bank of America ↘ 0.36% -tutkimus.bloomberg+1

Georgieva myönsi, että lyhyellä aikavälillä tekoälyrakentamisen buumi on edelleen "positiivinen kysyntäshokki", jossa vahvat yksityiset investoinnit nostavat sekä kasvua että inflaatiota. Hän kuitenkin varoitti, että edessä on "maksimaalisen riskin ajanjakso". Hän viittasi Amaran lakiin — taipumukseen yliarvioida teknologian lyhyen aikavälin vaikutukset ja aliarvioida sen pitkän aikavälin vaikutukset — ja totesi, että pettymys on "todennäköisemmin edessäpäin".imf