Morgan Stanley advierte que el mayor cuello de botella de la IA es la memoria, no el procesamiento

El próximo cuello de botella de la industria de la IA no tiene que ver con la velocidad de procesamiento, sino con la memoria. Morgan Stanley ↘ 0.89% publicó un informe exhaustivo esta semana argumentando que la restricción central en la inteligencia artificial está migrando de un "muro de cómputo" a un "muro de memoria", un cambio que, según la firma, remodelará todo el panorama de inversión en infraestructura de IA durante el próximo lustro.

La brecha creciente

El análisis del banco, dirigido por Shawn Kim, jefe del equipo de tecnología para Europa y Asia de Morgan Stanley, expone el desajuste en términos claros. Se espera que el ancho de banda de canal único DDR5 crezca de 44,8 GB/s en 2024 a solo 51,2 GB/s en 2026, un aumento aproximado del 14% en dos años. En ese mismo periodo, se proyecta que la generación global de tokens de inferencia de IA salte de aproximadamente 10 billones de tokens por mes a 3.200 billones, un aumento de más de 320 veces. El resultado es un abismo que se ensancha rápidamente entre lo que los procesadores pueden manejar y lo que los sistemas de memoria pueden entregar.moomoo

Ese desequilibrio ya se refleja en los costos. Los componentes relacionados con el almacenamiento representan ahora hasta el 73% de los gastos de la lista de materiales de los servidores de CPU, y los precios de DRAM por gigabyte han alcanzado sus niveles más altos en casi 30 años. Según TrendForce, los precios de los contratos de DRAM convencional aumentaron más del 90% trimestralmente en el primer trimestre de 2026, mientras que Gartner estima que los precios anuales de DRAM este año subirán un 125%.sokatec+3

Una nueva frontera de inversión

Morgan Stanley pronostica que el gasto en almacenamiento en la nube alcanzará los 418.000 millones de dólares para 2030, con la participación de la memoria en los gastos de capital de los proveedores de la nube aumentando del 12% en 2023 al 40% para 2027. El mercado total direccionable para tecnologías de memoria novedosas, incluida la memoria de gran ancho de banda (HBM), podría alcanzar los 276.000 millones de dólares para 2030.macrostream+1

La firma identificó seis áreas de innovación que espera impulsen la próxima ola de gasto en infraestructura de IA: nodos de proceso avanzados, rediseño de arquitectura de memoria, empaquetado avanzado, chips de interconexión periférica como CXL, procesamiento en memoria y nuevos materiales. En un podcast de junio, Kim señaló que los precios de la memoria han aumentado más de seis veces durante el último año, describiendo la situación como "inflación de chips", cuando los chips de memoria dejan de ser más baratos y se vuelven más difíciles de encontrar.moomoo+1

Efectos dominó más allá de los centros de datos

La escasez de suministro ya se está extendiendo a la electrónica de consumo. Morgan Stanley proyecta que la demanda de memoria para PC podría enfrentar un déficit del 15% en 2027, equivalente a unos 58 millones de unidades, mientras que los teléfonos inteligentes podrían ver un déficit del 12% que afectaría a unos 134 millones de dispositivos. Reuters informó en junio que los fabricantes de dispositivos, desde teléfonos inteligentes hasta PC, se ven obligados a elegir entre aumentar los precios o aceptar márgenes más reducidos.reuters+1

Las apuestas de inversión preferidas de la firma incluyen a Micron ↘ 2.22%, Samsung, SK Hynix y SanDisk Western Digital Corporation ↗ 1.96%, junto con fabricantes de equipos semiconductores como ASML ↘ 0.19%. Como dijo Kim: "Las GPU determinan qué tan rápido corre la IA, mientras que la memoria determina qué tan lejos puede llegar la IA".finance.yahoo+2