Morgan Stanley uyardı: Yapay zekanın en büyük darboğazı artık işlem gücü değil, bellek

Yapay zeka endüstrisinin bir sonraki darboğazı işlem hızı değil, bellek. Morgan Stanley ↘ 0.46% bu hafta yayınladığı kapsamlı raporda, yapay zekadaki temel kısıtın "işlem duvarından" "bellek duvarına" kaydığını savunuyor. Firma, bu değişimin önümüzdeki beş yıl içinde tüm yapay zeka altyapısı yatırım ortamını yeniden şekillendireceğini belirtiyor.

Büyüyen Uçurum

Morgan Stanley Avrupa ve Asya Teknoloji Ekibi Başkanı Shawn Kim liderliğindeki banka analizi, uyumsuzluğu çarpıcı bir şekilde ortaya koyuyor. DDR5 tek kanallı bant genişliğinin 2024'teki 44,8 GB/s seviyesinden 2026'da sadece 51,2 GB/s'ye çıkması bekleniyor; bu da iki yılda yaklaşık %14'lük bir artış anlamına geliyor. Aynı dönemde, küresel yapay zeka çıkarım token üretiminin aylık yaklaşık 10 trilyondan 3.200 trilyona çıkacağı, yani 320 kattan fazla bir artış yaşanacağı öngörülüyor. Sonuç, işlemcilerin işleyebildikleri ile bellek sistemlerinin sunabildikleri arasında hızla genişleyen bir uçurumdur.moomoo

Bu dengesizlik maliyetlere de yansıyor. Depolama ile ilgili bileşenler artık CPU sunucu malzeme listesi giderlerinin %73'üne kadarını oluşturuyor ve gigabayt başına DRAM fiyatları son 30 yılın en yüksek seviyesine tırmandı. TrendForce'a göre, geleneksel DRAM sözleşme fiyatları 2026'nın ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %90'dan fazla artarken, Gartner bu yıl yıllık DRAM fiyatlarının %125 artacağını tahmin ediyor.sokatec+3

Yeni Bir Yatırım Sınırı

Morgan Stanley, bulut depolama harcamalarının 2030 yılına kadar 418 milyar dolara ulaşacağını ve bulut sağlayıcılarının sermaye harcamalarında belleğin payının 2023'teki %12'den 2027'ye kadar %40'a çıkacağını tahmin ediyor. Yüksek bant genişlikli bellek (HBM) dahil olmak üzere yeni bellek teknolojileri için toplam adreslenebilir pazarın 2030 yılına kadar 276 milyar dolara ulaşabileceği belirtiliyor.macrostream+1

Firma, yapay zeka altyapısı harcamalarının bir sonraki dalgasını yönlendireceğini öngördüğü altı inovasyon alanı belirledi: gelişmiş işlem düğümleri, bellek mimarisi yeniden tasarımı, gelişmiş paketleme, CXL gibi çevresel ara bağlantı çipleri, bellek içi işleme ve yeni malzemeler. Haziran ayındaki bir podcast'te Kim, bellek fiyatlarının geçen yıl altı kattan fazla arttığına dikkat çekerek durumu "çipflasyon" olarak tanımladı; yani bellek çiplerinin ucuzlamayı bırakıp bulunmasının zorlaştığı bir dönem.moomoo+1

Veri Merkezlerinin Ötesindeki Etkiler

Arz sıkıntısı şimdiden tüketici elektroniğine sıçrıyor. Morgan Stanley, PC bellek talebinin 2027'de yaklaşık 58 milyon birime denk gelen %15'lik bir açıkla karşılaşabileceğini, akıllı telefonların ise yaklaşık 134 milyon cihazı etkileyen %12'lik bir açık görebileceğini öngörüyor. Reuters'ın Haziran ayında bildirdiğine göre, akıllı telefonlardan PC'lere kadar cihaz üreticileri fiyatları artırmak ile daha düşük kar marjlarını kabul etmek arasında bir seçim yapmaya zorlanıyor.reuters+1

Firmanın tercih ettiği yatırım araçları arasında Micron ↘ 1.89%, Samsung, SK Hynix ve SanDisk Western Digital Corporation ↗ 0.93% ile birlikte ASML ↘ 0.43% gibi yarı iletken ekipman üreticileri yer alıyor. Kim'in ifade ettiği gibi: "GPU'lar yapay zekanın ne kadar hızlı çalışacağını belirlerken, bellek yapay zekanın ne kadar ileri gidebileceğini belirler."finance.yahoo+2